Relatório de Análise Profunda do Mercado de Criptomoedas: Pânico Extremo e Estratégias de Sobrevivência em Meio à Tempestade Macroeconómica

25 de fevereiro de 2026 de manhã, o mercado de criptomoedas continua a apresentar um padrão de oscilações fracas, com o preço do Bitcoin a rondar os 64.000 dólares, com uma queda de aproximadamente 0,78% nas últimas 24 horas, tendo recuado quase 50% em relação ao pico histórico de outubro de 2025. O sentimento do mercado atingiu níveis de gelo, com o índice de medo e ganância a cair para 6, na zona de pânico extremo. Esta queda foi desencadeada por uma combinação de fatores macroeconómicos negativos, incluindo a escalada da política tarifária de Trump, riscos geopolíticos entre Irã e EUA, expectativas hawkish do Federal Reserve, entre outros, agravados pela saída contínua de fundos institucionais e liquidações de posições com alta alavancagem, levando o mercado a uma fase de ajuste sistémico. A curto prazo, é provável que o mercado continue a oscilar em fraqueza, devendo os investidores adotar uma postura defensiva e controlar rigorosamente os riscos.

1. Visão Geral do Mercado: Pânico Extremo em Queda Livre

Até às 07:55 de 25 de fevereiro, o preço do Bitcoin era de 64.064,34 dólares, com uma variação de 65.026,75 a 62.510,28 dólares nas últimas 24 horas, com uma volatilidade superior a 5%. O preço do Ethereum era de 1.857,30 dólares, com uma queda de 0,14% nas últimas 24 horas. O mercado apresenta uma tendência de queda generalizada, tendo a capitalização total do mercado de criptomoedas evaporado mais de 48 mil milhões de dólares (cerca de 3.300 milhões de euros) nas últimas 24 horas, com mais de 114.000 posições de liquidação, totalizando 460 milhões de dólares, sendo mais de 90% posições de compra. O índice de medo e ganância do Bitcoin caiu para 6, o nível mais baixo desde o início de 2026, indicando que o sentimento de pânico no mercado está próximo de valores extremos históricos.

2. Análise dos Fatores de Impulso: “Tempestade Perfeita” Macroeconómica e Vulnerabilidades Internas em Sintonia

Eventos macroeconómicos adversos: Trump anunciou o aumento das tarifas globais de 10% para 15%, com efeito imediato, agravando as preocupações com tensões comerciais globais. Os fundos estão a retirar-se de ativos de risco, migrando para ouro e outros ativos tradicionais de refúgio, levando a uma rápida desvalorização do conceito de “ouro digital” do Bitcoin.

Aumento dos riscos geopolíticos: As tensões entre Irã e EUA continuam a escalar, com Trump a afirmar que decidirá em cerca de 10 dias se irá tomar medidas militares contra o Irã, aumentando ainda mais o sentimento de proteção no mercado.

Política monetária do Federal Reserve: O Fed nomeou um membro hawkish, Kevin Wirth, como novo presidente, e os dados de inflação reagiram ao aumento, levando a uma forte redução nas expectativas de cortes de juros. O ambiente de altas taxas de juro aumenta o custo de oportunidade de manter Bitcoin.

Saída contínua de fundos institucionais: O ETF de Bitcoin à vista nos EUA tem registado saídas líquidas por quatro meses consecutivos, totalizando mais de 4 mil milhões de dólares. A principal mineradora global, Bit Deer, liquidou as suas 1.133 moedas de Bitcoin, tornando-se na primeira mineradora cotada a anunciar publicamente uma “posição zero” em Bitcoin.

Fragilidade da estrutura de mercado: Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta uma alavancagem excessiva entre 50 e 125 vezes, onde a queda de preços provoca uma cadeia de liquidações, formando uma espiral mortal de “queda — liquidação — nova queda”.

3. Análise Técnica: Apoios Críticos Sob Risco Grave

Do ponto de vista técnico, o Bitcoin encontra-se num canal de tendência de baixa claro no gráfico diário:

Sistema de médias móveis: O preço já rompeu todas as médias móveis de curto prazo, que estão a apresentar uma disposição totalmente de baixa, com as médias móveis a pressionar continuamente para baixo.

Níveis-chave: A resistência principal situa-se na faixa de 69.000-70.000 dólares (resistência superior do canal de baixa e ressonância com o recuo de Fibonacci de 61,8%); o suporte principal está na zona de 60.000 dólares. Se este for rompido de forma efetiva, o próximo suporte forte será entre 54.000 e 55.000 dólares.

Sinais de indicadores: O MACD diário mantém-se abaixo do zero, com a força de baixa ainda não claramente atenuada; o indicador KDJ entrou na zona de sobrevenda, mas sem sinais de cruzamento de alta.

Análise das Bandas de Bollinger: O preço está abaixo da média central das Bandas de Bollinger (65.887,49 dólares), aproximando-se da banda inferior (62.087,41 dólares), indicando fase de fraqueza e oscilações baixistas.

4. Perspetivas Futuras: Avaliação de Três Cenários Probabilísticos

Com base na análise fundamental e técnica, o mercado pode evoluir em três cenários:

Cenário Neutro (probabilidade cerca de 60%): O Bitcoin oscila entre 58.500 e 65.000 dólares, formando um fundo, digerindo a pressão vendedora anterior, com o sentimento de mercado a recuperar-se gradualmente, predominando uma fase de consolidação.

Cenário Pessimista (probabilidade cerca de 30%): O Bitcoin rompe efetivamente o suporte de 58.500 dólares, desencadeando uma nova rodada de vendas pânico, com o preço a descer para a faixa de 54.000-55.000 dólares, podendo testar, em condições extremas, o nível de 50.000 dólares.

Cenário Otimista (probabilidade cerca de 10%): O Bitcoin estabiliza-se perto de 60.000 dólares, com volume a romper a resistência de 70.000 dólares, iniciando uma fase de recuperação. Este cenário requer uma mudança na política do Federal Reserve, uma entrada massiva de fundos em ETFs e notícias favoráveis na regulamentação.

5. Estratégias de Operação em Camadas: Prioridade à Defesa, Disciplina Rigorosa

1. Estratégia para Investidores em Spot

Perfil conservador (recomendado): Manter uma postura de observação. Antes de sinais claros de estabilização (como aumento de volume em gráficos diários, índice de medo acima de 20, ou spread positivo no Coinbase), não se recomenda “comprar na baixa”. Manter dinheiro em caixa, aguardando melhores oportunidades de entrada.

Perfil agressivo: Se confia no valor de longo prazo do Bitcoin, pode fazer ordens de compra fracionadas com posições muito pequenas na faixa de 60.000-63.000 dólares. Usar a estratégia de pirâmide invertida: a primeira ordem não deve exceder 30% do total planejado, podendo adicionar 30% se o preço chegar perto de 60.000 dólares, e, em condições extremas, investir os restantes 40% abaixo de 58.000 dólares.

2. Estratégia para Contratos/Trading de Curto Prazo

Oportunidades de venda a descoberto: Monitorar sinais de resistência na faixa de 65.800-66.200 dólares. Se o preço não conseguir romper essa zona após uma tentativa de recuperação, considerar posições curtas com risco controlado, com stop-loss acima de 66.500 dólares.

Oportunidades de compra: Apenas para traders experientes, com posições pequenas em suportes críticos. Se o preço recuar para a zona de 63.000-63.500 dólares e mostrar sinais de estabilização em intervalos de 15 minutos (como longas sombras inferiores, aumento de volume com preço), considerar uma operação de curto prazo para tentar uma recuperação, com stop-loss abaixo de 62.500 dólares.

Disciplina rigorosa: Controlar a alavancagem para no máximo 3x, com risco por operação não superior a 2% do capital. Todas as operações devem ter stop-loss pré-definido, evitando posições contrárias à tendência e a reposição de posições para reduzir custos médios.

3. Recomendações de Estrutura de Alocação de Ativos

Perfil conservador: Manter uma proporção elevada de dinheiro em caixa ou stablecoins (40-50%), alocar 20-30% em ouro para proteção de risco, e reduzir a exposição em criptomoedas para 20-30%, limitando-se ao Bitcoin.

Perfil agressivo: Aumentar a alocação em ativos de criptomoedas para 50-60%, com uma estratégia de stop de perda total de cerca de -15%, mantendo pelo menos 20% em dinheiro para situações extremas.

6. Indicadores-Chave e Avisos de Risco

Investidores devem acompanhar de perto os seguintes indicadores para identificar pontos de viragem do mercado:

Indicadores de sentimento: Reforço do índice de medo e ganância acima de 20.

Fluxo de fundos: Retorno do spread positivo no Coinbase (indicando recuperação de compras institucionais nos EUA), fluxo de fundos em ETFs de Bitcoin a manter-se por mais de 3 dias consecutivos.

Sinais técnicos: Quebra de volume acima de 66.000 dólares no gráfico diário e estabilização, divergência de fundo no MACD.

Eventos macroeconómicos: Discursos de responsáveis do Federal Reserve, dados de PPI e pedidos de subsídio de desemprego nos EUA, evolução da crise Irã-EUA, desdobramentos das políticas tarifárias de Trump.

Aviso de risco: O mercado de criptomoedas é altamente volátil, atualmente em estado de pânico extremo, com risco aumentado de liquidações por alavancagem. Os investidores devem agir com cautela, ajustando posições ao seu perfil de risco, evitando alavancagens elevadas e controlando rigorosamente as posições. Emoções extremas no mercado podem criar oportunidades contrárias, mas a precisão na compra na baixa é difícil; é mais seguro esperar sinais claros de estabilização. No mercado de criptomoedas, sobreviver é mais importante do que ganhar rápido.