Os rendimentos de stablecoins são uma inovação ou uma “depósito sombra”?

A discussão sobre os rendimentos de stablecoins está cada vez mais acesa, os bancos mantêm comunicação com a Casa Branca, na verdade, é uma redefinição das fronteiras financeiras.
Quando os emissores de stablecoins começam a oferecer rendimentos, essencialmente, já estão tocando o núcleo do negócio bancário — captar fundos e distribuir lucros. Se o volume for pequeno, não há grande problema; mas, se crescer, será visto como um “banco sombra”.
Os bancos preocupam-se com o risco sistémico. Se os ativos por trás das stablecoins sofrerem oscilações, isso pode desencadear uma corrida aos saques? Pode afetar a liquidez do dólar? Essas questões obrigam os formuladores de políticas a planejar com antecedência.
Por outro lado, do ponto de vista da inovação, os rendimentos de stablecoins aumentam a eficiência do capital. Os ativos na cadeia podem gerar rendimentos sem sair do ecossistema, o que é positivo para o ecossistema DeFi.
O ponto-chave deste jogo é o quadro regulatório. Se as regras forem claras, os bancos podem optar por colaborar em vez de confrontar. Afinal, na história financeira, não é incomum que instituições tradicionais e novas tecnologias evoluam de competição para fusão.
Uma brincadeira: as stablecoins querem ser “produtos de investimento”, os bancos dizem “primeiro, façam o exame”, a Casa Branca diz “primeiro, escrevam as regras”.#深度创作营