Março está quase a terminar, aqui fica um resumo das turbulências deste mês:

Perspectiva 1: O impacto macroeconómico negativo é indiscriminado.
A principal tendência do mercado é a subida do preço do petróleo, tarifas e rigidez da inflação; todos os ativos de risco estão a ser afetados, incluindo ativos de alta avaliação no mercado tradicional, que também enfrentam riscos de desvalorização, não sendo apenas o mercado de criptomoedas pessimista.

Perspectiva 2: Os dados enfrentaram múltiplos obstáculos.
O PMI dos EUA no início de março indicou uma atividade comercial a atingir o nível mais baixo em 11 meses, com custos de input e preços de output a subir simultaneamente, e o emprego no setor privado a contrair-se pela primeira vez em mais de um ano.

Perspectiva 3: Os preços elevados do petróleo representam principalmente uma ameaça às avaliações do mercado de ações dos EUA.
Barclays aponta que, se o petróleo alto impulsionar a inflação e obrigar o Federal Reserve a apertar a política monetária, o S&P 500 poderá cair para 5900 pontos até ao final do ano; o Goldman Sachs elevou a previsão do preço médio do petróleo Brent para 85 dólares em 2026 (cenário de alto risco até 135 dólares).

Perspectiva 4: Os custos das tarifas continuam a ser suportados diretamente pelas ações tradicionais.
As empresas estimam que o impacto das tarifas será de aproximadamente 21 a 22,9 mil milhões de dólares em 2025, e quase 15 mil milhões de dólares em 2026.

Perspectiva 5: As vulnerabilidades subjacentes das ações e das criptomoedas têm origens diferentes.
A maioria dos ativos no mercado de criptomoedas depende de liquidez e narrativa forte, enquanto a avaliação das ações baseia-se em expectativas de lucros futuros e múltiplos de avaliação.

Perspectiva 6: O ambiente atual exige uma redução geral na otimismo em relação aos ativos de risco.
Tudo o que é sustentado por liquidez excessiva e avaliações elevadas pode ser considerado como uma classe de ativos criptográficos; projetos com lucros reais, capacidade de transferência de custos ou que beneficiam de despesas de capital ainda podem ser mantidos e investidos a longo prazo.
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