Celsius Holdings caiu 25% este ano. Oportunidade geracional ou faca a cair?

Celsius Holdings (CELH 0.73%) tem evidenciado muita energia positiva ao longo da última década, mais ou menos.

A empresa de bebidas energéticas publicou um excelente retorno anualizado médio de 47% nos últimos 10 anos, incluindo um retorno de 74% em 2025. Mas este ano, a ação voltou a perder fôlego, em baixa cerca de 25% e a pairar perto de uma mínima de 52 semanas.

As forças que estiveram na origem da queda são algo que os investidores devem ter em mente, ou será esta uma oportunidade para comprar uma ação de elevado crescimento numa queda?

Imagem: Getty Images.

Vamos analisar.

A energia está prestes a mudar?

A ação da Celsius viu a maior parte da sua queda acontecer no último mês, ou mais especificamente, desde que publicou os resultados do 4.º trimestre de 2025 a 26 de fevereiro. Foi também nessa altura que os EUA lançaram ataques ao Irão, o que fez cair o mercado na totalidade.

Ao mesmo tempo, a empresa divulgou resultados de receitas muito acima do esperado, com receitas a subir 117% em termos homólogos, para 722 milhões de dólares. Grande parte desses ganhos deveu-se às aquisições das marcas Alani Nu e RockStar Energy ao longo do último ano. Além disso, aumentou os lucros ajustados em 86%, para 0,24 dólares por ação.

No entanto, os custos associados às aquisições fizeram com que os lucros caíssem 44% no ano completo, para 0,25 dólares por ação. Mas os lucros ajustados no ano, excluindo os custos de aquisição, subiram 91% para 1,34 dólares por ação.

Expandir

NASDAQ: CELH

Celsius

Mudança de Hoje

(-0.73%) $-0.25

Preço Atual

$34.08

Principais Indicadores

Market Cap

$8.8B

Intervalo do Dia

$33.10 - $34.14

Intervalo de 52 semanas

$32.36 - $66.74

Volume

205K

Média de Volume

5.6M

Margem Bruta

49.20%

A queda do preço da ação esteve relacionada, em grande medida, com dois fatores. Primeiro, a elevada valorização da ação: a relação preço/lucro (P/E) disparou para 381 no final de 2025 depois de as ações da Celsius terem saltado 74% em 2025, em grande parte devido ao otimismo em torno das aquisições potencialmente transformadoras.

Em segundo lugar, esse otimismo arrefeceu um pouco após o relatório de resultados do 4.º trimestre, apesar de a empresa ter superado facilmente as estimativas. Parte dos investidores poderá ter ficado preocupada, nomeadamente, com a falta de visibilidade a curto prazo sobre a integração das duas grandes aquisições.

Na conferência de resultados, a administração disse que esperava que a margem de lucro bruto regressasse ao intervalo baixo dos 50% após a integração das duas novas marcas no primeiro semestre de 2026. A margem tinha caído para 47,4% após o 4.º trimestre.

Talvez a elevada valorização e a falta de visibilidade durante o processo de integração tenham levado alguns investidores a realizar lucros.

Hora de comprar?

Acho que esta é uma excelente oportunidade para entrar na Celsius, já que esta se está a reposicionar durante esta transformação. Os próximos dois trimestres poderão ser perturbados pelas integrações, sem contar a contínua tensão geopolítica, mas, para além disso, a Celsius deverá ser um grande interveniente num segmento em crescimento acelerado da indústria de bebidas.

Estima-se que as bebidas energéticas cresçam a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 8% entre agora e 2033. E, com as aquisições da Rockstar e da Alani Nu, a Celsius tem atualmente uma quota de mercado de 20%.

Além disso, embora a sua relação P/E continue elevada, a capacidade de geração de lucros esperada destas novas marcas torna a Celsius uma pechincha a longo prazo. A ação tem uma P/E prospectiva de 12 meses de apenas 22 e uma relação preço/lucro/crescimento (PEG) de apenas 0,34 em cinco anos, tornando-a uma opção de valor.

Wall Street está otimista quanto à ação da Celsius. Um objetivo de preço mediano de 69 dólares por ação indicaria uma subida de 102%. Acompanhe a ação num, talvez, próximo par de meses algo conturbado, mas tenha em mente que, a partir de algum ponto num futuro próximo, a Celsius pode descolar.