Recentemente, tenho estado a analisar novamente o conjunto de LST e re-staking, os lucros, para ser honesto, não caem do céu: uma parte é o interesse da camada de consenso/re-staking em si, outra parte é mais como uma “revenda de segurança” que traz subsídios ou taxas. Quando o dinheiro entra, tudo parece bastante suave, mas ao verificar na cadeia, quando os fundos se acumulam, todos começam a atuar como contrapartes uns dos outros.

O risco também surge quase sempre a partir dessas duas extremidades: do lado do staking subjacente, há desancoragem, filas de resgate, retirada de liquidez; do lado do re-staking, é mais como empilhar blocos de Lego, qualquer camada que tenha problemas pode desencadear uma cadeia de eventos, especialmente em casos como o roubo de pontes cross-chain, quando o sentimento se torna tenso, o desconto se amplia. Além disso, recentemente, há cotações anormais de oráculos, todos estão “aguardando confirmação”, parecendo racionais, mas na verdade têm medo de serem os primeiros a levar a facada. De qualquer forma, agora estou mais preocupado com a fluidez da rota de saída, não me atrevo a ficar só a olhar para a taxa anualizada.