Recentemente organizei notas de negociação e de repente lembrei-me de uma questão: por que é que os investidores de retalho são sempre apanhados na posição-chave? A resposta verdadeira pode ser muito mais complexa do que pensas.

O que aprendemos normalmente sobre comportamento de preços, teoria das ondas, médias móveis, na verdade, tudo isso está a seguir a tendência. Mas se mudares de perspetiva, colocando-te na posição das instituições, vais perceber que o mercado não funciona exatamente assim. O que as instituições se preocupam nunca é a tendência, eles só se importam com três coisas: garantir a execução, controlar custos, gerir riscos.

Esta é a essência que o fluxo de ordens quer ensinar-te — como o dinheiro inteligente (SMC) caça no mercado. Em suma, é entender onde está a liquidez e seguir os passos do grande capital. Eu chamo a isto a "Lei de Sobrevivência do Peixe-voador".

Vês como o peixe-voador sobrevive? Ele adere ao tubarão, seguindo-o para obter comida. Quando há comida suficiente, ele separa-se para se alimentar. Isto é o que devemos aprender — não ser aquele peixe pequeno que é caçado, mas aprender a seguir como o peixe-voador.

Como entender isto concretamente? Suponhamos que uma instituição quer construir uma posição de 100 milhões de dólares, mas só completou 50 milhões. Ela descobre que há muitas ordens de venda abaixo (ordens de stop-loss de retalho + ordens de quebra), que representam liquidez. Para obter essa liquidez, ela primeiro faz uma venda massiva, empurrando o preço para baixo; os stops dos retalhistas são acionados, e ela consegue captar esses 50 milhões de capitais.

Mas neste momento, ela tem um problema: ao empurrar o preço para baixo, também abriu uma posição vendida, ficando agora numa posição de perda. O que fazer? Ela vende uma parte para realizar lucros e fazer o preço subir de novo, libertando-se da posição. Este processo chama-se "recuperação de custos". Pode parecer complicado, mas o núcleo é: as instituições ativamente ficam na posição de perda para captar liquidez, e os retalhistas ficam na posição de perda como efeito secundário.

Este sistema de teoria do fluxo de ordens, na sua maior parte, vem do criador de conteúdo ICT no YouTube, que tem uma profunda experiência de 30 anos neste mercado. Se queres realmente aprofundar-te no fluxo de ordens, basta fazeres o curso dele. O nosso curso é mais para te introduzir e ajudar a entender a lógica.

O caminho de aprendizagem é importante. A minha experiência é primeiro passar por todos os materiais de forma geral, e depois aprofundar com base nas dúvidas que surgirem. Não sigas cegamente a moda, cada um tem uma base de conhecimento diferente, e o método que funciona para um pode não funcionar para ti. Mas há uma coisa que é comum: aprender com questionamento, descobrindo ativamente os 20% que são mais importantes para ti.

A partir de hoje, temos que mudar a nossa forma de ver o mercado. Não basta perguntar "onde está a tendência", temos que perguntar "onde está a liquidez" e "onde está o grande capital". Isto é uma mudança qualitativa.

Por último, deixo-te um exercício de reflexão: na próxima vez que vires o preço a inverter rapidamente num determinado nível, consegues distinguir se é recuperação de custos ou se ainda estão a empurrar para baixo? Essa é a verdadeira essência do valor do fluxo de ordens.