O Federal Reserve está agora a caminhar na corda bamba — por um lado, teme o ressurgimento da inflação, por outro, teme o colapso do emprego; quando surgem riscos geopolíticos, o espaço de política é imediatamente comprimido.

O membro do conselho do Federal Reserve, Waller, afirmou que, devido ao impacto do conflito com o Irã na energia, ele mantém uma postura cautelosa em relação a uma redução de juros de curto prazo e alertou que o conflito pode fazer a inflação permanecer elevada por mais tempo. Ele apresentou duas cenários: se o Estreito de Hormuz reabrir e a energia e o comércio se recuperarem, a inflação deve cair para 2% e ele tenderia a cortar juros mais tarde neste ano para apoiar o mercado de trabalho; se os preços do petróleo permanecerem altos e o mercado de trabalho estiver fraco, o espaço de política será limitado, sendo necessário equilibrar entre uma inflação mais alta e um mercado de trabalho mais fraco, e se o risco de inflação superar o risco para o mercado de trabalho, manterá a taxa de juros atual.