Bitcoin recua para 77.000 dólares, mas analistas da CryptoQuant apontam que o impulso estrutural de alta já desapareceu.

O indicador Impulse ainda não confirmou a reversão, antes de voltar ao eixo zero.
Fatores macro — DXY, rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos, VIX — retomaram o comando do mercado.
A dinâmica de fluxo de fundos do ETF em 30 dias caiu abruptamente de um pico de 13,21 bilhões de dólares para 362,8 milhões de dólares, indicando fraqueza do poder de compra nos EUA.
Embora a taxa de financiamento esteja se aproximando de uma perspectiva de alta, o sentimento de alta do ETH é mais positivo, enquanto o BTC permanece neutro a levemente otimista.
Essa divergência sugere que a recuperação é mais uma cobertura de posições vendidas do que entrada de novos fundos.
O sinal verdadeiro é: o mercado está mudando de uma “narrativa impulsionada” para uma “precificação macro”.
O Bitcoin já não é mais independente dos ativos tradicionais, sendo influenciado por conflitos entre EUA e Irã, expectativas de taxas de juros, e rendimento de títulos.
O risco é que, se a pressão macroeconômica persistir, a recuperação pode ser apenas uma pausa na queda.
Se o índice de prêmio do Coinbase virar negativo, e os fundos americanos estiverem ausentes, a alta ficará sem fundamentos.
Neste momento, o que deve ser observado não é o preço, mas a estrutura de fundos — quem está comprando, quem está vendendo, e se a direção macroeconômica está mudando.
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