#TradFi交易分享挑战 Recentemente, o sentimento do mercado muda extremamente rápido, o preço do ouro, após uma alta unilateral no primeiro trimestre de 2026, fez uma profunda correção até perto do nível de 4500 dólares, e a tentativa de romper a máxima histórica de 4830 dólares em abril foi declarada fracassada.

Atualmente, a lógica principal do mercado está passando por uma mudança: o atributo financeiro que sustentou a alta anterior (ambiente de taxas de juros) e o atributo de refúgio seguro (conflitos geopolíticos) entram, sucessivamente, em fase de vento contrário, sendo esta a causa direta da dificuldade de formar uma tendência de alta.
A repressão macroeconômica tornou-se o principal fator negativo. O mercado já descartou completamente a possibilidade de redução de juros neste ano, a probabilidade de aumento de 25 pontos base em dezembro continua a subir, o índice do dólar estabilizou-se em seu nível mais alto em quase seis semanas, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ultrapassou 4,5%, e o custo de oportunidade de manter ouro continua a aumentar, afastando continuamente os compradores de refúgio seguro.
A retração marginal do refúgio seguro também é uma variável-chave. Apesar de a situação no Oriente Médio ainda não estar completamente resolvida, o sinal otimista de que o Irã e os EUA estão na fase final de negociações já enfraqueceu parcialmente o impulso geopolítico de compra de ouro.
O suporte de longo prazo ainda está presente: os bancos centrais globais continuam a comprar ouro. No primeiro trimestre, as compras líquidas globais de ouro superaram 244 toneladas, o Banco Central da China aumentou suas reservas de ouro por 18 meses consecutivos, e os bancos centrais de vários países veem o ouro como um ativo central na estratégia de desdolarização, fornecendo uma base sólida para o suporte ao preço do ouro.
Os sinais do mercado mostram uma mistura de força e fraqueza. A média móvel de curto prazo no gráfico diário está em configuração de baixa, indicando que cada recuperação enfrenta pressão de venda acima. No entanto, o índice de força relativa mostra uma tendência de desaceleração, sugerindo que o mercado não está em uma queda unilateral de pânico. Na zona técnica, o nível de suporte recente está em 4452 dólares, enquanto a resistência de curto prazo é em 4590 dólares, e espera-se que os preços continuem a oscilar com tendência ligeiramente fraca nesta semana.
De modo geral, o ouro ainda está em um processo de busca por um novo equilíbrio, em uma fase de tentativa de fundo. A curto prazo, o foco é na prevenção de quedas, enquanto no médio prazo, a atenção está na possibilidade de os bancos centrais globais retomarem a liderança na formação de preços após a digestão do impacto negativo das taxas de juros.
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