Finalmente alguém colocou Aave e SoFi na mesma tabela: 52 mil milhões de fornecimento vs 380 mil milhões de livro de registos, 700 milhões de juros vs 1,8 mil milhões de receitas. A régua da finança tradicional mede o DeFi, e o resultado é bastante interessante — o que exatamente estamos a calcular?

Stani Kulechov apontou que a avaliação do empréstimo DeFi deve basear-se em indicadores tradicionais como atividades de empréstimo e fluxo de juros, e não no TVL. Com dados comparados até o final de 2025, a Aave possui aproximadamente 52 bilhões de dólares em fornecimento, cerca de 2,2 bilhões em empréstimos ativos, fluxo de juros superior a 700 milhões, e uma reserva DAO de 150 milhões; a SoFi tem um livro de empréstimos de 3,8 trilhões, receita de 1,8 bilhões, e lucro líquido de 481 milhões. Ele enfatiza que as finanças tradicionais avaliam com base em livros de empréstimos, receita de juros e spread, e que a Aave, sob o quadro contábil tradicional, está mais próxima de um negócio de empréstimo de 700 milhões de dólares, sendo que o TVL não é uma base de receita, mas sim o livro de empréstimos e o fluxo de juros que são essenciais.