CEO da Coinbase pede oito melhorias no sistema financeiro

• Brian Armstrong afirmou que o sistema financeiro ainda precisa de oito melhorias principais, com a tokenização de ativos do mundo real e mercados globais 24/7 no centro do seu argumento.
• O CEO da Coinbase descreveu um sistema financeiro que está a tornar-se mais global, mais automatizado e mais dependente de infraestruturas on-chain.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, voltou a apresentar uma tese abrangente sobre para onde o setor financeiro está a caminhar. O seu ponto não é apenas que as criptomoedas vão acrescentar algumas novas ferramentas ao sistema existente. Ele está a argumentar, na prática, que grande parte da arquitetura financeira atual ainda funciona com infraestruturas desatualizadas. A lista que publicou cobre oito áreas, desde ativos tokenizados e comércio global até pagamentos com stablecoins, conformidade impulsionada por IA, auto-custódia e dinheiro sólido. É um quadro amplo, mas a mensagem subjacente é bastante direta. As finanças ainda estão fragmentadas, lentas em alguns aspetos, caras noutros, e fortemente dependentes de intermediários. Armstrong coloca a tokenização no topo Armstrong nomeou a tokenização de ativos do mundo real como a primeira grande melhoria. Isso inclui imóveis, ações, obrigações, fundos e outros ativos tradicionais a moverem-se para a cadeia, com o objetivo de acelerar liquidações, propriedade fracionada e uma distribuição mais ampla. Esta não é uma mudança técnica pequena. Nos mercados tradicionais, a liquidação ainda pode levar um ou dois dias úteis, dependendo do ativo e da jurisdição. Os registos de propriedade muitas vezes estão divididos entre corretores, custodians, agentes de transferência e câmaras de compensação. A tokenização tenta comprimir parte desse processo numa propriedade digital programável, onde a transferência, liquidação e registo podem acontecer de forma mais direta. A atratividade é clara. Um título tokenizado, por exemplo, poderia liquidar mais rapidamente e potencialmente ser distribuído a um conjunto mais amplo de investidores. Imóveis tokenizados poderiam reduzir a barreira de entrada para ações de propriedade em ativos que geralmente são ilíquidos e caros. Os fundos também poderiam tornar-se mais programáveis, com verificações de conformidade automatizadas e mecanismos de transferência mais limpos. Ainda assim, a parte difícil não é apenas a tecnologia. O reconhecimento legal, regras de custódia, proteção do investidor, liquidez no mercado secundário e a ligação entre o token e o ativo subjacente continuam a ser decisivos. Um token só é útil se a reivindicação por trás dele for exequível. Armstrong também apontou para o comércio global 24/7. Na sua perspetiva, os mercados futuros não deveriam estar ligados ao horário das bolsas nacionais ou a pools de liquidez isolados. Os mercados de criptomoedas já operam 24 horas por dia, e isso moldou as expectativas dos utilizadores. As finanças tradicionais, por outro lado, ainda param e começam de acordo com os dias úteis, feriados públicos e horários regionais de mercado. Essa diferença importa. Um mercado mais contínuo poderia reduzir algumas lacunas de liquidação e melhorar o acesso para utilizadores globais. Poderia também criar novos riscos, especialmente em relação à liquidez fora do horário, à vigilância do mercado e à volatilidade quando menos escritórios profissionais estão ativos.

Áreas principais onde o sistema financeiro ainda precisa de uma atualização:

1. Tokenização de ativos do mundo real – Imóveis, ações, obrigações, fundos, etc., na cadeia para liquidação instantânea, propriedade fracionada e distribuição massiva.

2. Comércio global 24/7 – Liquidez global agrupada, cada…

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 24 de maio de 2026

Stablecoins, IA e auto-custódia entram na mesma visão Pagamentos foram outro ponto central. Armstrong afirmou que os pagamentos de próxima geração devem ser quase instantâneos e de baixo custo, com stablecoins a desempenhar um papel fundamental. Essa é uma das áreas mais claras onde a cripto já avançou além da teoria. As stablecoins estão a ser cada vez mais usadas para transferências transfronteiriças, liquidação de trocas, acesso ao dólar em mercados com infraestruturas bancárias mais fracas e operações de tesouraria dentro de negócios nativos de cripto. A atratividade não é complicada. Um token denominado em dólares pode mover-se a quase qualquer momento, muitas vezes mais rápido do que uma transferência bancária tradicional, e sem depender de vários bancos correspondentes no meio. Armstrong também mencionou “pagamentos agenticos”. Esse termo aponta para uma ideia mais recente: agentes de IA que podem fazer ou desencadear pagamentos em nome de utilizadores, empresas ou sistemas de software. Na prática, isso poderia significar compras automatizadas, pagamentos máquina-a-máquina, gestão de assinaturas, reequilíbrio de tesouraria ou microtransações entre serviços digitais. Para que isso funcione em escala, as infraestruturas de pagamento precisam de ser rápidas, baratas e programáveis. As stablecoins encaixam-se naturalmente nessa discussão. O CEO da Coinbase também incluiu risco, crédito, conformidade e aconselhamento financeiro impulsionados por IA. É aqui que o argumento vai além do trading de criptomoedas. As instituições financeiras já usam automação na deteção de fraudes, subscrição e monitorização de transações, mas o próximo passo seria mais em tempo real e mais personalizado. A IA poderia ajudar a avaliar o risco de crédito, sinalizar atividades suspeitas, melhorar fluxos de conformidade e tornar aconselhamento financeiro básico mais acessível. Há uma ressalva, claro. Uma automação melhor não significa automaticamente melhores resultados. Os modelos podem cometer erros, reproduzir preconceitos ou criar novas formas de risco sistémico se muitas instituições dependerem de ferramentas semelhantes. É por isso que o ponto de Armstrong sobre regulamentação é importante. Ele defendeu regras que incentivem a inovação, baseadas no risco, em vez de um modelo único para todos. A auto-custódia e os protocolos abertos também fazem parte da mesma visão. Armstrong argumentou que carteiras e redes financeiras abertas podem reduzir intermediários e ampliar o acesso a qualquer pessoa com um smartphone. Essa é a linha filosófica mais forte na lista. Trata-se de utilizadores a manter ativos diretamente, a mover fundos sem pedir permissão a um gatekeeper centralizado, e a interagir com serviços financeiros através de software, em vez de agências bancárias. Ele também destacou a formação de capital, descrevendo um sistema onde captar dinheiro se torna mais barato e mais fácil para os fundadores. Em teoria, o financiamento na cadeia poderia ampliar o acesso aos mercados de capitais em fase inicial. Na prática, essa área continua sensível porque as vendas públicas de tokens têm uma longa história de especulação, divulgação fraca e problemas de execução. O último ponto foi “dinheiro sólido”, que Armstrong enquadrou como um refúgio contra a inflação, quando a confiança na disciplina fiduciária enfraquece. Esse é um argumento familiar no mundo cripto, especialmente em torno do Bitcoin, mas também reflete uma preocupação mais ampla nos mercados. Os investidores continuam a procurar ativos que possam manter valor quando a política monetária, a dívida pública e as expectativas de inflação se tornam mais difíceis de interpretar. Para a Coinbase, a lista de Armstrong é também uma tese de negócio. A empresa situa-se na interseção de tokenização, stablecoins, custódia, infraestrutura de trading, carteiras e regulamentação. A sua mensagem não é apenas uma previsão sobre finanças. É um mapa de onde a Coinbase acredita que a próxima camada competitiva do sistema financeiro será construída.