O preço do Bitcoin acabou de mostrar um sinal de fundo importante

Quando você analisa os dados de rentabilidade on-chain do Bitcoin, a leitura mais recente é difícil de ignorar. Cerca de 50,43% do fornecimento de BTC está em lucro e 49,56% está em perda até junho de 2026. Essa divisão quase igual é exatamente o que Benjamin Cowen apontava em sua discussão de gráfico sobre o fornecimento de Bitcoin em lucro e perda.

Historicamente, esse tipo de equilíbrio não acontece no meio de tendências fortes. Durante o pico de 2021, quase 95–100% do fornecimento estava em lucro, enquanto o mercado de baixa de 2022 empurrou a maioria dos detentores profundamente para a perda.

O argumento principal de Cowen é simples: os fundos de ciclo importantes não aparecem antes desse tipo de cruzamento, mas depois dele. E neste caso, o cruzamento já aconteceu, por isso esse nível está recebendo atenção.

ChatGPT Prediz o Preço do Bitcoin se os EUA e o Irã Assinarem um Acordo de Paz em Junho_**

• O que isso significa para o preço do BTC em termos reais
• A base de verão do Bitcoin já aconteceu?
• Onde as coisas estão agora para o Bitcoin
• Perguntas Frequentes

O que isso significa para o preço do BTC em termos reais

Essa estrutura 50/50 coloca o preço do BTC em uma fase de transição. Não é uma capitulação profunda como em 2018 ou 2022, mas também não é a zona de lucro euforia vista nos picos do ciclo. Em vez disso, é um reset de ciclo médio onde mãos mais fracas começam a reagir à volatilidade enquanto os detentores de longo prazo permanecem relativamente estáveis.

Fonte: X/@BenjaminCoven

Vimos uma configuração semelhante durante ciclos anteriores, onde o fornecimento em perda brevemente ultrapassou 50%, depois estabilizou antes do próximo movimento de alta. Isso não garante nada, mas mostra como o Bitcoin frequentemente redefine o sentimento antes de continuar.

Benjamin Cowen é amplamente conhecido como um analista focado em Bitcoin de longo prazo, frequentemente enfatizando o comportamento do ciclo em vez da ação de preço de curto prazo. Sua interpretação desses dados baseia-se na ideia de que o Bitcoin se move em ciclos macro repetíveis impulsionados pela psicologia do investidor, não pelo ruído de curto prazo.

A base de verão do Bitcoin já aconteceu?

A verdadeira questão é se o Bitcoin já marcou seu fundo durante a correção de verão ou se isso é apenas uma pausa dentro de uma fase maior de queda. Com cerca de 50% do fornecimento ainda em lucro, não houve a capitulação em grande escala normalmente vista em fundos de ciclo confirmados, onde a dominância de perdas tende a subir muito acima de 60–70%.

Ao mesmo tempo, manter esse equilíbrio mostra resiliência. Os detentores de longo prazo não estão saindo em massa, e isso geralmente limita a velocidade de queda. Se o preço do BTC puder se estabilizar aqui e gradualmente empurrar mais fornecimento de volta ao lucro, a estrutura do mercado começa a ficar mais otimista novamente. Mas se o lado da perda se expandir ainda mais, a história mostra que o Bitcoin muitas vezes passa por um reset emocional antes de formar um fundo duradouro.

Onde as coisas estão agora para o Bitcoin

O preço do BTC está em uma zona onde tanto a continuação quanto uma correção mais profunda permanecem possíveis. A divisão de fornecimento 50/50 é menos um sinal final e mais um aviso de que o mercado está em um ponto de inflexão.

Se a interpretação de Cowen se confirmar novamente, esse tipo de cruzamento muitas vezes ocorreu antes de fases importantes de acumulação. Mas se isso significa que o fundo já está formado ou ainda está se formando dependerá de como a distribuição de fornecimento evoluirá nos próximos meses, não apenas deste dado isolado.

Perguntas Frequentes

 **O que é um ciclo de Bitcoin❓**

Um ciclo de Bitcoin refere-se ao padrão recorrente de acumulação, mercados de alta, distribuição e mercados de baixa que frequentemente seguem eventos de halving e mudanças de liquidez.

 **O que confirmaria um verdadeiro fundo de Bitcoin❓**

Um fundo confirmado geralmente vem com uma capitulação mais intensa (mais fornecimento em perda), seguido de estabilização e um retorno gradual do fornecimento ao lucro.