#黄金行情 O ouro à vista cai repetidamente abaixo de $4,000. O mercado altista do ouro acabou?

No dia 26 de junho, o ouro e a prata internacionais sofreram uma queda de curto prazo. No momento da publicação, o ouro à vista caiu novamente abaixo de $4,000 por onça, caindo mais de 1% durante o dia para $3,996.47 por onça; a prata à vista caiu mais de 2%, perdendo momentaneamente a marca de $56 por onça.
Os preços internacionais do ouro, desde um máximo de $5,321 no início de março, caíram uma vez abaixo de $4,000, uma correção de mais de 25%.
Um relatório de investigação da CICC apontou que o pânico atual do mercado deriva principalmente de dois fatores: pânico inflacionário, onde o conflito EUA-Irão aumenta os preços do petróleo e a inflação, levando a preocupações do mercado sobre a resiliência da inflação dos EUA, formando expectativas de aperto monetário; e a Fed a tornar-se hawkish, já que o mercado acredita atualmente que o foco da política da Fed é "controlar a inflação", com os mercados futuros já a precificar uma subida de taxas cada em 2026 e 2027 para restaurar a credibilidade do dólar, e um dólar mais forte a suprimir o ouro.
Liu Dongbo, analista sénior do Instituto de Investigação de Futuros Guotou, analisou para a Zhongxin Jingwei que recentemente, a inflação dos EUA se fortaleceu, as expectativas de subidas de taxas da Fed se intensificaram, o Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, enfatizou uma tendência de dólar forte, e os EUA promoveram o uso do dólar para liquidações de comércio de petróleo com o Irão e outros, fortalecendo o sistema do dólar. Múltiplos fatores impulsionaram uma tendência de força do dólar, e os ativos de risco globais declinaram em geral.
O relatório de investigação da CICC acredita que os dois fatores de pânico inflacionário e a Fed a tornar-se hawkish não devem ser extrapolados linearmente: a inflação dos EUA pode ter atingido o pico e poderá entrar num canal descendente na segunda metade do ano. A estreia de Walsh não significa que a Fed tenha mudado completamente para o aperto; a postura atual pode ser para reservar espaço para a política futura regressar ao afrouxamento. "Portanto, esta ronda de correção do ouro não é o fim do mercado altista, e o ponto de viragem pode não estar longe."
A CICC reviu cinco mercados altistas do ouro desde 1970 e descobriu que o fim de um mercado altista geralmente requer condições específicas: historicamente, os mercados altistas do ouro terminaram quando a política da Fed se apertou ou a economia melhorou totalmente, e ambas as condições eram necessárias. Portanto, mantêm-se otimistas quanto ao futuro do ouro, sugerindo manter posições, comprar nas quedas e aguardar o ponto de viragem.
Li Gang, diretor de investigação do Instituto de Investigação de Investimento em Câmbio Estrangeiro da China, também afirmou numa entrevista à Zhongxin Jingwei que o preço internacional do ouro a quebrar abaixo de $4,000 por onça não é o fim do mercado altista de longo prazo do ouro, mas sim uma correção de fase após a rápida subida anterior.
Li Gang salientou que, numa perspetiva de médio a longo prazo, o aumento contínuo das reservas de ouro dos bancos centrais globais, o ambiente global de dívida elevada e a tendência de diversificação das reservas internacionais não mudaram, e o valor de alocação estratégica do ouro ainda existe. Espera-se que o ouro passe da anterior subida unilateral para uma fase de oscilação de alta volatilidade e ampla gama, com pressão de ajustamento de curto prazo ainda presente, mas a tendência de médio a longo prazo continuará a depender da política da Fed, da tendência do dólar e das alterações nos riscos geopolíticos globais. Liu Dongbo acredita que os preços internacionais do ouro testarão o suporte na gama de $3,900-$4,000 por onça, o mínimo do quarto trimestre de 2025, no curto prazo e enfrentarão uma escolha direcional chave. Uma vez que quebre abaixo, abrirá espaço para desvantagens.$XAUUSD