Ripple destaca proposta de protocolo de empréstimo XRPL para crédito onchain institucional

A Ripple delineou um Protocolo de Empréstimo XRPL proposto para padronizar a execução de crédito institucional para ativos tokenizados, mantendo a subscrição off-chain, visando mercados como tesourarias, stablecoins e crédito privado.

Principais Conclusões:

• • A proposta do Protocolo de Empréstimo XRPL trataria de pagamentos e rastreamento de empréstimos na blockchain, mantendo as decisões de aprovação de crédito fora dela.
• • Isto poderia permitir que as instituições usassem versões digitais de ativos como capital de giro numa variedade de mercados.
• • O plano ainda precisa de aprovação dos validadores da rede antes de avançar.

Proposta XRPL Separa Decisões de Crédito da Execução na Blockchain

Um Protocolo de Empréstimo XRPL proposto criaria uma infraestrutura de crédito padronizada para instituições que utilizam ativos tokenizados no XRP Ledger (XRPL). O framework, detalhado pela Ripple a 29 de junho, mantém as decisões de subscrição e conformidade off-chain enquanto coloca o serviço de empréstimo, reembolso, juros e mecanismos de incumprimento on-chain.

Os ativos tokenizados já podem circular em redes blockchain, mas o financiamento contra esses ativos permanece limitado. A proposta foca-se nos mercados de crédito para tesourarias, fundos do mercado monetário, stablecoins, commodities, crédito privado e outros instrumentos on-chain que as instituições possam querer usar como capital de giro.

Ripple escreveu:

«O Protocolo de Empréstimo XRPL foi concebido em torno de um princípio simples: as instituições mantêm o controlo sobre as decisões de crédito, enquanto o protocolo padroniza a forma como essas decisões são executadas.»

A arquitetura da proposta inclui dois componentes: o Single Asset Vault e o Protocolo de Empréstimo. O vault agrupa e gere um único ativo on-chain, enquanto a camada de empréstimo origina empréstimos a partir dessa liquidez sob termos, regras de serviço e lógica de reembolso definidos.

A Ripple contrastou a proposta com Aave, Compound, Maple e Clearpool, afirmando que os protocolos de empréstimo públicos demonstraram que o empréstimo on-chain pode escalar, mas muitas vezes depende de modelos de governança e risco nativos do cripto. Os sistemas privados e com permissão podem fornecer controlos mais rigorosos, embora a Ripple tenha dito que podem restringir a liquidez, distribuição e efeitos de rede.

Normas de Vault e Empréstimo Permanentes Sujeitas a Aprovação do Validador

As especificações da proposta são definidas no XLS-65, que estabelece o Single Asset Vault para agrupar e gerir um único ativo, e no XLS-66, que define o Protocolo de Empréstimo para originar e servir empréstimos. Ambas as alterações permanecem sujeitas à aprovação do validador, enquanto os fornecedores de infraestrutura e programadores podem começar a integrar e testar o sistema proposto na devnet.

Os fornecedores de pagamento foram citados como um caso de uso potencial. Uma empresa que detenha reservas de stablecoin Ripple USD (RLUSD) poderia procurar liquidez de curto prazo contra entradas de liquidação esperadas. As verificações de conformidade seriam concluídas antes da participação, e o reembolso seria aplicado nos termos acordados do protocolo. A Ripple afirmou que isto poderia substituir uma linha de crédito bancária que poderia custar 300 a 400 pontos base.

Ripple afirmou:

«O protocolo de empréstimo é importante não porque cria outro produto de rendimento, mas porque torna os ativos digitais mais produtivos. Dá às instituições uma forma de tratar os ativos on-chain como capital de giro em vez de inventário estático.»

A proposta também inclui capital de primeira perda ao nível da facilidade, colocando capital júnior à frente dos provedores de liquidez sénior. A Ripple descreveu aplicações potenciais, incluindo financiamento de inventário para criadores de mercado, gestão de liquidez de tesouraria, produtos de crédito estruturados e financiamento ligado a fluxos de pagamentos e liquidação.

O XRPL é apresentado como uma rede pública com normas a nível de protocolo e participação autorizada através de credenciais quando necessário. A Ripple também apontou para a história de mais de uma década do XRPL a apoiar a liquidação institucional, argumentando que empréstimos, pagamentos, movimentos de garantias, operações de tesouraria e fluxos de liquidação podem operar em infraestrutura partilhada.