#BitcoinWhalesAdd270KInTwoWeeks

As baleias estão a comprar enquanto os ETFs estão a vender.

Quem tem a melhor opinião?

Aqui está mais uma das narrativas de mercado mais interessantes neste momento - e não é o preço.

De um lado, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registaram uma saída recorde de 4,06 mil milhões de dólares em junho, indicando uma forte mudança defensiva entre os investidores.

Do outro lado dessa narrativa: as baleias de Bitcoin compraram mais de 270.000 BTC num período de apenas duas semanas. Esta é uma dicotomia extrema no comportamento, e que a história muitas vezes ditou que se observe atentamente. Acredito, pelo menos na minha opinião, que esta narrativa significa mais para o mercado global do que qualquer gráfico individual poderia expressar. Esta é a natureza do sentimento de curto prazo versus convicções de longo prazo, e os traders institucionais (que são os leões neste cenário) tendem a ser impulsionados pelo ciclo de notícias, enquanto os traders baleia são tipicamente impulsionados pela oportunidade.

Quando grandes detentores de Bitcoin acumulam em meio ao medo como este, geralmente significa que algo está a ser sinalizado que o cidadão comum está a perder.

Isto não significa, claro, que o preço não continue a oscilar lateralmente. Os mercados podem certamente fazer isto por algum tempo, e o momentum de curto prazo será ditado pelo fluxo. Mas à medida que a acumulação de longo prazo ultrapassa a pressão de venda, a estrutura do mercado começa a construir-se.

O que é especialmente promissor neste cenário, para mim, é o facto de a acumulação das baleias ter ocorrido, não necessariamente na sequência de uma grande rutura. A acumulação durante uma confiança mista tende a criar mais oportunidades para traders pacientes. Não estou a dizer que já vimos os mínimos absolutos do mercado, mas esta é certamente o tipo de evidência on-chain que se deve monitorizar de perto.

Afinal, o dinheiro inteligente raramente espera até que todos os outros estejam no modo "comprar na queda".

Nesta fase, tudo o que posso dizer é que estarei a monitorizar se esta tendência persistir nas próximas semanas, porque se persistir, acho que isto pode muito bem preparar uma segunda metade do ano ainda mais forte. Quando os compradores de ETF estão a vender, mas os detentores baleia estão a comprar, em quem tende a depositar mais confiança – e porquê?

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