Transferência de mais de 530 bilhões de yuans em empréstimos não performantes em meio ano: empresas de crédito ao consumo aceleram a eliminação de riscos.

As empresas de finanças ao consumo continuam a alienar ativos não performantes. De acordo com uma contagem incompleta do repórter do Beijing Business Daily, no primeiro semestre de 2026, um total de 24 empresas de finanças ao consumo licenciadas participaram na transferência de ativos não performantes, com um volume total de transferência a ultrapassar os 53 mil milhões de yuans, ambos recordes históricos. Durante o mesmo período, o prazo de vencimento dos ativos não performantes transferidos encurtou significativamente. Analistas apontam que a transferência de ativos não performantes no setor de finanças ao consumo apresenta características compostas, como aumento de escala, ampla cobertura de instituições e aceleração da alienação. Outras instituições entrevistadas mencionaram que este é um sinal positivo de aceleração da alienação de riscos por parte das instituições de finanças ao consumo.

Listagem intensiva de ativos não performantes

A 1 de julho, a Nanyin Fābā Consumer Finance publicou anúncios de procura de investidores para a transferência de 3 lotes de empréstimos pessoais não performantes (empréstimos pessoais ao consumo), nomeadamente o 6.º, 7.º e 8.º lotes de 2026, com volumes de transferência de 462 milhões de yuans, 184 milhões de yuans e 318 milhões de yuans, respetivamente, totalizando 964 milhões de yuans; envolvendo 47.418, 2.072 e 2.788 contratos de empréstimo, num total de 52.278 contratos. A data de referência para o 6.º lote de ativos não performantes da Nanyin Fābā Consumer Finance é 16 de junho, e para os dois lotes restantes é 26 de junho.

Quanto às características dos ativos de empréstimos não performantes, os ativos que a Nanyin Fābā Consumer Finance pretende transferir são todos empréstimos pessoais ao consumo, sendo quase todos ativos não litigados. Comparado com os ativos de longa maturidade comuns no setor, com atrasos de 1500-2000 dias, o número médio ponderado de dias de atraso dos 3 lotes de empréstimos não performantes listados pela Nanyin Fābā Consumer Finance não é, em geral, longo, sendo o 6.º lote o mais longo, com 723 dias, e o 8.º lote o mais curto, com 263 dias.

No início do segundo semestre de 2026, as ações de transferência de ativos não performantes pelas empresas de finanças ao consumo não param, o que também está em linha com a normalização da alienação de ativos não performantes no setor nos últimos dois anos. Não apenas a Nanyin Fābā Consumer Finance, em junho de 2026, várias outras instituições, como Shangcheng Consumer Finance, Shengyin Consumer Finance, Vipshop Fubon Consumer Finance e Haier Consumer Finance, também listaram ativos não performantes para transferência.

Entre elas, a Haier Consumer Finance publicou a 22 de junho o anúncio do 1.º lote de transferência de ativos não performantes do ano, com um montante total de capital e juros não pagos de 142 milhões de yuans, incluindo 88,498 milhões de yuans de capital não pago e 53,911 milhões de yuans de juros não pagos, envolvendo 48.997 contratos. O número médio ponderado de dias de atraso deste lote de ativos não performantes é de 2022 dias, sendo maioritariamente ativos não litigados. No mesmo dia, a Vipshop Fubon Consumer Finance realizou uma procura pública para transferir créditos em atraso no valor de 40,05 milhões de yuans, com um número médio ponderado de dias de atraso de 253,57 dias.

A 16 de junho, a Shengyin Consumer Finance publicou o anúncio de procura de investidores para o 1.º lote de 2026 de transferência em massa de empréstimos pessoais não performantes, com um montante total de capital e juros não pagos de 60,39 milhões de yuans e um número médio ponderado de dias de atraso de 1127 dias. Esta foi também a primeira vez que a Shengyin Consumer Finance realizou uma transferência de ativos não performantes.

Su Xiaorui, investigadora sénior da Suxi Zhiyan, afirmou que, para as instituições de finanças ao consumo licenciadas, a transferência de empréstimos não performantes pode ajudar a aliviar o fardo histórico, permitindo que se concentrem em atividades mais importantes como aquisição de clientes e gestão de risco. As instituições também esperam resolver potenciais riscos atempadamente através da alienação de ativos não performantes.

Volume de transferência e número de instituições participantes atingem novos máximos

Analisando num horizonte temporal alargado, de acordo com uma contagem incompleta do repórter do Beijing Business Daily, no primeiro semestre de 2026, um total de 24 empresas de finanças ao consumo licenciadas participaram na transferência de ativos não performantes, com um volume total de transferência superior a 53 mil milhões de yuans, ambos recordes históricos. Em comparação com o período homólogo do ano anterior, tanto o volume de transferência como o número de instituições participantes aumentaram significativamente. No primeiro semestre de 2025, um total de 15 empresas de finanças ao consumo listaram pacotes de ativos de empréstimos não performantes, com um volume superior a 30 mil milhões de yuans.

Entre as 24 instituições participantes, as instituições de finanças ao consumo de topo tiveram uma escala de listagem mais proeminente. A Bank of China Consumer Finance e a Merchants Union Consumer Finance transferiram ambas mais de 10 mil milhões de yuans. Especificamente, no primeiro semestre, a Bank of China Consumer Finance listou um total de 33 projetos, com um volume total de listagem de 11,7 mil milhões de yuans, ocupando o primeiro lugar no setor e representando mais de 22% do total de ativos listados; em segundo lugar, a Merchants Union Consumer Finance listou 10 projetos, totalizando 10,6 mil milhões de yuans; em seguida, a Ant Consumer Finance transferiu ativos não performantes no valor de quase 6,5 mil milhões de yuans, ocupando o terceiro lugar no setor.

Desde que as empresas de finanças ao consumo licenciadas foram incluídas no âmbito do projeto piloto de transferência de empréstimos não performantes no final de 2022, tornaram-se gradualmente a força motriz principal neste mercado. A principal razão subjacente é que o setor de finanças ao consumo deixou de crescer rapidamente, e a supervisão continua a apertar os requisitos de qualidade dos ativos, provisões e gestão de capital, forçando as instituições a estabelecer canais normalizados de alienação de ativos não performantes.

“Anteriormente, as instituições de finanças ao consumo acumulavam créditos malparados de longa maturidade para alienação centralizada, e o stock de créditos em atraso no setor continuava a aumentar. A descida das taxas de juro comprimiu o espaço de lucro, obrigando as instituições a ajustar proativamente as suas estratégias de alienação. Apoiando-se na política piloto de transferência de créditos malparados individuais, podem ceder antecipadamente créditos em atraso de curto prazo, antecipando a mitigação de riscos. Ao mesmo tempo, com o aperto dos requisitos de conformidade na cobrança de dívidas, a eficiência de recuperação de ativos em atraso de longo prazo diminuiu, e a transferência antecipada pode fixar perdas e libertar capacidade de crédito,” explicou um profissional do setor de finanças ao consumo ao repórter do Beijing Business Daily.

Relativamente às principais razões para a listagem intensiva de ativos não performantes e ao impacto na operação da empresa, o repórter do Beijing Business Daily também entrevistou várias empresas como a Bank of China Consumer Finance, a Merchants Union Consumer Finance e a Haier Consumer Finance. Em resposta, a Merchants Union Consumer Finance afirmou que o mecanismo de transferência de ativos não performantes, ao converter ativos não performantes em títulos negociáveis, não só pode aumentar a liquidez do mercado financeiro, mas também realizar a dispersão e transferência de riscos, reduzindo o risco suportado por uma única instituição, tornando-se uma forma eficaz de resolver riscos financeiros e aumentar a estabilidade do sistema financeiro.

A Merchants Union Consumer Finance salientou que a realização de transferências de ativos não performantes é uma operação normal para as instituições de finanças ao consumo otimizarem proativamente o seu balanço e libertarem espaço de crédito.

Su Xiaorui acredita que, no primeiro semestre de 2026, a transferência de ativos não performantes no setor de finanças ao consumo apresentou características compostas, como aumento de escala, ampla cobertura de instituições e aceleração da alienação, refletindo não só a alienação proativa de riscos e a autopurificação do setor sob forte supervisão, mas também revelando as ações positivas do setor de finanças ao consumo no reforço da alienação de ativos pós-empréstimo e na promoção da transformação do modelo pós-empréstimo sob pressão na qualidade dos ativos.

Tendência de “encurtamento do prazo de vencimento” aprofundar-se-á

O repórter do Beijing Business Daily notou que, além do aumento dos participantes e da escala proeminente de listagem das instituições de topo, houve também uma importante mudança nos ativos não performantes transferidos pelas instituições de finanças ao consumo no primeiro semestre de 2026: a estrutura de prazos de vencimento encurtou significativamente. Em comparação com os ativos de longa maturidade anteriores, várias instituições listaram pacotes de ativos não performantes cujo número médio ponderado de dias de atraso se concentrava entre 200 e 300 dias no primeiro semestre, e alguns pacotes de ativos foram mesmo colocados à venda após apenas cerca de cem dias.

Por exemplo, nos outros 5 lotes de ativos não performantes publicados pela Nanyin Fābā Consumer Finance no primeiro semestre, apenas um lote tinha um número médio ponderado de dias de atraso superior a um ano, envolvendo um montante de crédito de 450 milhões de yuans; os restantes ativos não performantes tinham prazos de atraso inferiores a 7 meses, sendo o mais curto de apenas 155 dias. O anúncio de procura de investidores para o 30.º lote de 2026 de transferência de empréstimos pessoais não performantes publicado pela Bank of China Consumer Finance mencionou que o número médio ponderado de dias de atraso deste pacote de ativos era de apenas 135,44 dias.

“Quanto mais tempo o atraso, maior a desvalorização do ativo e a taxa de perda de contacto. Ao optar por listar antecipadamente créditos em atraso de curto prazo, as instituições de finanças ao consumo podem fixar rapidamente as perdas, reduzir a ocupação de provisões e também recuperar fundos para manter a base de clientes de qualidade,” referiu o profissional do setor de finanças ao consumo.

De acordo com um aviso das autoridades reguladoras, o período piloto de transferência de empréstimos não performantes, originalmente previsto para expirar no final de 2025, foi prorrogado por mais um ano, até 31 de dezembro de 2026. Durante a janela de 6 meses restante, que novas mudanças ocorrerão nas ações de transferência de ativos não performantes pelas instituições de finanças ao consumo? Su Xiaorui salientou que, a curto e médio prazo, a transferência de ativos não performantes no setor de finanças ao consumo poderá apresentar as seguintes características: primeiro, o volume de transferência de ativos não performantes poderá manter-se num nível elevado, mas o crescimento poderá abrandar; segundo, a tendência de “encurtamento do prazo de vencimento” aprofundar-se-á, tornando-se “transferência antecipada e alienação rápida” um consenso no setor.

No entanto, é igualmente importante notar que a transferência de ativos não performantes não é uma “solução única” para as instituições de finanças ao consumo. A transferência de ativos gerará perdas de desconto, e a transferência contínua comprimirá os lucros. Ao mesmo tempo que alienam riscos, as instituições devem gerir melhor os utilizadores desde a origem.

Repórter do Beijing Business Daily: Liao Meng

(Editor: Qian Xiaorui)

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