Relatório matinal: Bolsas dos EUA e da Coreia do Sul | 21 de julho

A bolsa dos EUA oscila em alta e diversifica-se, enquanto a bolsa sul-coreana mostra uma forte recuperação (+3%) após a “tempestade” de desalavancagem.

EUA: Altas e quedas lado a lado; a capacidade de IA fortalece-se contra a corrente
Ontem à noite, os três principais índices fecharam ligeiramente em baixa, mas o panorama foi de gelo e fogo em simultâneo.
Apple caiu 2%, Tesla caiu 3%, Oracle caiu 4%.

Ações de infraestrutura/“capacidade” de IA explodem em bloco: IREN dispara 19%, Hut 8 sobe 10%+
Retorno das chips de memória: Micron, Western Digital e Micron sobem 2-4%

Sentimento do mercado: fundos de hedge estão a vender ações tecnológicas a uma velocidade recorde, e o dinheiro começa a rodar de IA para os setores de consumo e energia. O mercado não está a deixar de gostar de IA; está apenas a fazer rotação de posições em pleno topo.

O Nasdaq já recuou quase 3% face ao máximo, e no curto prazo procura suporte na zona dos 25.500.

Coreia do Sul: Retaliação decisiva após a queda brutal
Ontem, o KOSPI despencou 4,46%; hoje, recuperou diretamente +3%+ (acima de 3%), e a Samsung Electronics subiu mais de 5,5%.

A causa central desta queda brutal reduz-se a uma palavra: alavancagem.
O ETF de alavancagem 2x da Samsung/SK Hynix lançado no final de maio concentrou o dinheiro dos investidores de retalho e disparou o gatilho; desde julho, as liquidações forçadas já ultrapassaram 340 biliões de won sul-coreano, e mais de 300.000 contas foram encerradas.

Mas a viragem já surgiu:
Investidores estrangeiros compraram 5000 biliões de won sul-coreano contra a tendência durante a queda
O Presidente da Coreia do Sul manifestou-se, dizendo que vai resolver o problema dos produtos de alavancagem
O presidente da SK afirmou que a procura por chips de IA aumentará 60%-100% no próximo ano

A desalavancagem está a chegar ao fim; os fundamentos não estão piores, caiu foram o sentimento e a estrutura do posicionamento.

Pontos-chave da semana
Google, Microsoft, Meta, Amazon e outros gigantes tecnológicos divulgam resultados muito próximos esta semana; a sua orientação sobre o investimento em capital para IA (AI capex) vai determinar o próximo rumo de toda a cadeia de semicondutores (incluindo as ações de chips da Coreia do Sul).

Com os EUA a absorverem ganhos em máximos, e a Coreia do Sul a negociar em zonas baixas; a temporada de resultados desta semana é o “ponto decisivo” da vitória ou derrota.