APR и APY в криптовалюте: в чем разница

Что такое APR

APR (annual percentage rate или годовая процентная ставка) — это ключевой показатель доходности в криптовалютной индустрии, который измеряет годовую прибыль в процентах от предоставленных в пользование активов. Этот термин пришел из традиционной финансовой системы, где кредитные организации применяют годовую процентную ставку к различным финансовым продуктам: ипотечным кредитам, кредитным картам, автокредитам и потребительским займам.

В экосистеме Web3 понятие APR получило новое применение и используется для оценки доходности в различных сценариях: стейкинге криптовалют, депозитных программах, протоколах децентрализованного кредитования (lending) и криптовалютных займах. Инвесторы и пользователи криптоплатформ ориентируются на этот показатель при выборе наиболее выгодных возможностей для размещения своих цифровых активов.

Важной особенностью APR является то, что эта ставка может быть двух типов: фиксированной или плавающей. Фиксированная процентная ставка остается неизменной на протяжении всего срока действия договора, что обеспечивает предсказуемость доходов. Плавающая ставка, напротив, динамически изменяется в зависимости от рыночных условий, спроса и предложения на платформе, волатильности криптовалют и других факторов, которые кредитная платформа может принимать во внимание при корректировке условий.

Как рассчитать APR

Расчет APR основывается на методе простых процентов, но при этом может включать дополнительные финансовые параметры, такие как комиссии за обслуживание, транзакционные сборы и другие расходы, связанные с проведением операции. Понимание точной формулы расчета позволяет инвесторам объективно оценивать реальную стоимость займа или доходность инвестиций.

Формула для расчета APR выглядит следующим образом:

APR = ((проценты + комиссии/сумма займа) / количество дней, определенное в договоре займа)) x 365 дней или один год x 100

Для лучшего понимания рассмотрим практический пример: предположим, вы берете займ в стейблкоине USDT на сумму $10 000 сроком на два года. Годовая процентная ставка составляет 5%, а платформа взимает комиссию за оформление в размере $30.

Сначала рассчитаем простые проценты по формуле:

Простые проценты = C x П x В, где:

• С = сумма займа ($10 000)
• П = годовая процентная ставка (0,05)
• В = время, на которое вы берете займ (2 года)

Подставляя числовые значения: 10 000 x 0,05 x 2 = $1000.

Теперь рассчитаем реальный APR с учетом комиссии:

APR = ((1,000 + 30)) / 10,000) / 2)) x 1 x 100 = 5,15%

Таким образом, реальная стоимость займа с учетом всех дополнительных расходов составит 5,15%, что выше заявленной базовой ставки в 5%. Эта разница может показаться незначительной, но на больших суммах и длительных сроках она существенно влияет на итоговую доходность или стоимость займа.

Что такое APY

APY (annual percentage yield или годовая процентная доходность) — это более сложный и точный показатель, который отражает реальную прибыль от инвестиций с учетом механизма реинвестирования полученных процентов. Как и APR, годовая процентная доходность может быть фиксированной (неизменной в течение срока инвестирования) и плавающей (меняющейся в зависимости от рыночных условий).

Принципиальное отличие APY от APR заключается в том, что при расчете годовой процентной доходности учитывается эффект сложного процента или компаундирования. Это означает, что проценты, начисленные за определенный период, автоматически добавляются к основной сумме инвестиций, и в следующем периоде проценты начисляются уже на увеличенную сумму. Этот эффект «процентов на проценты» значительно увеличивает итоговую доходность, особенно при длительных сроках инвестирования и частом начислении процентов.

В финансовой терминологии APY также известен под альтернативным названием EAR (effective annual interest rate) — эффективная годовая процентная ставка. Оба термина описывают один и тот же показатель и могут использоваться взаимозаменяемо.

Использование сложных процентов делает APY мощным инструментом для расчета реальной доходности инвестиций в криптовалюты. Однако важно понимать, что этот показатель может не включать комиссионные расходы, связанные с транзакциями, выводом средств или обслуживанием счета на платформе. Поэтому при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать все сопутствующие издержки отдельно.

Как рассчитать APY

Расчет APY требует использования более сложной математической формулы, которая учитывает эффект компаундирования. Понимание этой формулы и умение правильно применять ее на практике позволяет инвесторам точно прогнозировать потенциальную доходность своих криптоинвестиций.

Формула для расчета APY выглядит следующим образом:

APY = ((1 + П/К) ^ n) – 1, где:

• П = годовая процентная ставка (в десятичном формате)
• К = количество периодов компаундирования в год
• n = количество периодов компаундирования (обычно равно К для годового расчета)

Частота начисления процентов (компаундирования) существенно влияет на итоговую доходность. Вот как определяется значение К в зависимости от периодичности:

• Ежедневное начисление: К = 365
• Ежемесячное начисление: К = 12
• Квартальное начисление: К = 4
• Полугодовое начисление: К = 2
• Годовое начисление: К = 1

Рассмотрим практический пример для наглядности: предположим, вы инвестируете $1000 в Ethereum через платформу для стейкинга. Платформа предлагает годовую процентную ставку 11% с ежемесячным начислением и реинвестированием процентов.

Подставляем значения в формулу:

APY = ((1 + 0,11/12) ^ 12) – 1 = 0,1157 или 11,57%

Это означает, что благодаря эффекту сложного процента ваша реальная годовая доходность составит 11,57%, что выше базовой ставки в 11%. За один год ваши $1000 превратятся в $1115,70 (1000 x 1,1157).

Если бы использовались простые проценты (как в случае с APR), доход составил бы только $110, и итоговая сумма была бы $1110. Разница в $5,70 может показаться небольшой, но на больших суммах и длительных сроках инвестирования эффект компаундирования становится весьма значительным.

На что еще обратить внимание

При оценке инвестиционных возможностей в криптовалютном пространстве важно понимать, что основное различие между APR и APY заключается в методе расчета процентов: в первом случае используются простые проценты, а во втором — сложные проценты с эффектом компаундирования. Однако для принятия взвешенного инвестиционного решения необходимо учитывать и другие важные факторы:

Сопутствующие расходы. При расчете реальной доходности обязательно включите все дополнительные издержки: комиссии за проведение транзакций в блокчейне (gas fees), платежи за обслуживание счета на платформе, стоимость вывода средств и конвертации между различными криптовалютами. Эти расходы могут существенно снизить итоговую прибыль, особенно при работе с небольшими суммами или частых операциях.

Тип процентной ставки. Внимательно изучите, является ли предлагаемая APR или APY фиксированной или плавающей. Фиксированные ставки обеспечивают предсказуемость доходов и защиту от неблагоприятных рыночных изменений, но могут быть ниже среднерыночных. Плавающие ставки потенциально могут принести более высокую доходность в благоприятных рыночных условиях, но также несут риск снижения в периоды низкой ликвидности или падения спроса.

Фундаментальные показатели цифрового актива. Даже самые привлекательные показатели APY и APR теряют смысл, если выбранная криптовалюта имеет сомнительные перспективы развития. Проведите тщательный анализ проекта: изучите его технологию, команду разработчиков, дорожную карту развития, рыночную капитализацию и конкурентные преимущества. Высокая процентная ставка часто компенсирует повышенный риск, связанный с волатильностью или ненадежностью актива.

Надежность и масштаб платформы. Крупные децентрализованные (DeFi) и централизованные (CeFi) платформы обычно предлагают более консервативные процентные ставки, но при этом обладают значительно большей ликвидностью, лучшей технической защитой и более стабильной репутацией. Малоизвестные платформы могут привлекать пользователей завышенными ставками, но несут повышенные риски технических сбоев, взломов или мошенничества.

Частота компаундирования. При прочих равных условиях, чем чаще происходит начисление и реинвестирование процентов, тем выше итоговая доходность. APY с ежедневным компаундированием принесет заметно больше прибыли, чем APY с квартальным или годовым начислением процентов, даже при одинаковой базовой процентной ставке. Этот фактор особенно важен при долгосрочных инвестициях.

Подводим итоги

Хотя APY является более точным и информативным показателем для расчета реальной доходности инвестиций благодаря учету эффекта сложного процента, многие криптовалютные платформы по-прежнему используют в своих маркетинговых материалах показатель APR. Это может быть связано как с особенностями их бизнес-модели (когда реинвестирование процентов не предусмотрено), так и с желанием упростить восприятие информации пользователями.

Если платформа указывает только APR, но вы хотите оценить потенциальную доходность с учетом компаундирования, можно легко конвертировать APR в APY с помощью специализированных онлайн-калькуляторов или используя формулу, приведенную выше. Это позволит вам более объективно сравнивать различные инвестиционные предложения.

Крайне важно помнить о специфике криптовалютных инвестиций: вознаграждение обычно выплачивается в той же криптовалюте, которую вы инвестировали, а не в фиатных деньгах (долларах, евро и т.д.). Это означает, что реальный размер вашего дохода в фиатном эквиваленте будет напрямую зависеть от рыночной цены актива на момент вывода средств. Даже при высоком APY или APY падение курса криптовалюты может привести к убыткам в фиатном выражении, в то время как рост цены актива может многократно увеличить вашу прибыль сверх процентной доходности.

Поэтому при планировании криптоинвестиций необходимо учитывать не только процентные ставки, но и фундаментальные перспективы выбранного цифрового актива, общую рыночную ситуацию и свою готовность к волатильности.

FAQ

В чем разница между APR и APY в криптовалюте？

APR — простой процент без учёта капитализации, APY — годовой процент с учётом сложных процентов. APY выше APR благодаря реинвестированию прибыли, что делает APY более выгодным для долгосрочных инвестиций в криптовалюту.

Почему APY обычно выше, чем APR?

APY выше APR, потому что APY учитывает сложные проценты, которые накапливаются со временем. APR — это просто годовая процентная ставка без учета реинвестирования. Благодаря эффекту сложения, APY генерирует больше прибыли.

Как рассчитать APR и APY в инвестициях в криптовалюту？

APR рассчитывается по формуле: APR = (процентная ставка × количество периодов). APY учитывает сложные проценты: APY = (1 + r/n)^n - 1, где r — ставка, n — периоды начисления в год. Основное отличие: APY выше благодаря компаундированию процентов.

При выборе продуктов стейкинга или кредитования，следует смотреть APR или APY？

Смотрите APY，так как он учитывает сложные проценты и отражает вашу реальную доходность. APR не включает реинвестирование, поэтому APY показывает более точный годовой доход от стейкинга и кредитования.

Какое влияние оказывает сложный процент на APR и APY？

Сложный процент увеличивает APY выше APR. APR - это простая годовая ставка, а APY учитывает эффект капитализации. Например, 12% APR с ежемесячной капитализацией становится примерно 12.68% APY.

Как обычно рассчитываются APR и APY в криптовалютных платформах?

APR рассчитывается как（годовой процент от основной суммы）÷ основная сумма × 100。APY учитывает сложные проценты с формулой：APY = (1 + ставка/период)^период - 1。APY всегда выше APR при одинаковых ставках благодаря эффекту капитализации。

Как частота начисления сложных процентов влияет на конечный доход в APY？

Чем выше частота начисления, тем выше конечный доход. Сложные проценты начисляются на увеличивающуюся базу, что ускоряет накопление. APY точнее отражает реальную доходность, чем простая процентная ставка.

При сравнении APY в DeFi на что следует обратить внимание？

Убедитесь, что частота капитализации одинакова при сравнении APY разных продуктов. Даже при одинаковом APR, разная частота капитализации（ежемесячная, ежедневная） дает разные результаты доходности.