Как устроена торговля фьючерсами на Bitcoin: основные принципы, плюсы и минусы

Что такое фьючерсы?

Фьючерсы — это стандартизированные контракты между двумя сторонами на покупку или продажу определённого актива по заранее согласованной цене в определённую дату и время в будущем. Обычно такие контракты торгуются на биржах фьючерсов. В условиях фьючерсного контракта прописаны качество, количество и цена базового актива. Причин для заключения фьючерсных контрактов несколько. Первая: стороны заранее договариваются о конкретной цене сделки в будущем, и покупатель базового актива защищён от рыночных колебаний цены. Поскольку стороны берут на себя обязательства купить или продать по фиксированной цене, держатель контракта может получить как прибыль, так и убыток.

Большинство финансовых контрактов дают держателю право на совершение определённого действия. Во фьючерсах обе стороны получают и право, и обязанность исполнить условия сделки. Как правило, по фьючерсным контрактам предусмотрена физическая поставка актива, но есть и фьючерсы с денежным расчётом. Это различие определяет, как будет исполняться контракт по истечении срока.

Фьючерсные контракты выполняют в финансовых рынках несколько функций: способствуют формированию цены, обеспечивают ликвидность и позволяют хеджировать ценовые риски. Для институциональных инвесторов и компаний фьючерсы — важный инструмент управления рисками и стратегического планирования. Стандартизация контрактов гарантирует прозрачность и снижает риск невыполнения обязательств, так как биржа выступает посредником и обеспечивает исполнение сделки.

Как работают фьючерсные контракты?

В фьючерсных контрактах участвуют две стороны: покупатель и продавец. Такой механизм позволяет зафиксировать цену и заключить сделку до фактической передачи актива. Это обеспечивает предсказуемость в условиях неопределённости рынка и помогает обеим сторонам планировать действия.

На биржах в качестве базовых активов по фьючерсам используются различные товары и финансовые инструменты. Пример: фермер хочет продать крупную партию кукурузы в следующем сезоне, но урожай ещё не собран. Фермер желает зафиксировать цену на будущее и находит покупателя, готового купить по рыночной или близкой стоимости. В таком случае стороны заключают фьючерсный контракт на определённую цену — это защищает обе стороны от резких ценовых скачков.

В фьючерсных сделках два основных типа участников: хеджеры и спекулянты. Хеджеры заинтересованы в базовом активе и страхуют ценовые риски, а спекулянты не используют сам актив, а покупают/продают фьючерсы для последующей перепродажи с прибылью. Участие обеих групп создаёт рыночную глубину и ликвидность, что облегчает покупку и продажу контрактов.

В фьючерсах можно занимать длинные и короткие позиции. Длинная позиция — обязательство купить актив в определённую дату и время, короткая — продать в оговорённую дату по фиксированной цене. Это позволяет трейдерам зарабатывать и на росте, и на падении рынка, предоставляя гибкие возможности для работы в разных условиях.

Что такое биткоин-фьючерсы?

Как и обычные фьючерсы, биткоин можно торговать через фьючерсные контракты — это интегрирует цифровые активы в традиционные финансы.

Проще говоря, биткоин-фьючерсы — это соглашения между двумя сторонами о покупке или продаже биткоина по согласованной цене и в определённую дату. В конце 2017 года крупные финансовые институты впервые запустили биткоин-фьючерсы, что стало важным этапом в истории криптовалют. Эти контракты торгуются на электронных площадках и рассчитываются в денежной форме. Их цена строится на базе референсных индексов, агрегирующих котировки с разных источников.

Торговля биткоин-фьючерсами не предполагает передачу самого биткоина. Так как расчёт производится деньгами, биткоин в сделке не участвует. Как и в других фьючерсах, инвесторы прогнозируют цену, не покупая и не продавая сам криптоактив. При ожидании роста цены можно открыть длинную (покупку) позицию, а держателям биткоина — открыть короткую позицию для снижения риска потерь.

Важно: цена биткоин-фьючерса пропорциональна стоимости самого биткоина. Поэтому торговля фьючерсами — альтернатива спотовой торговле, где происходит реальная сделка с криптовалютой. Такая связь позволяет фьючерсам отслеживать цену актива, хотя возможны расхождения из-за рыночных условий.

В спотовой торговле доступны только стандартные ордера покупки и продажи, прибыль чаще всего возможна на растущем рынке. Торговля биткоин-фьючерсами позволяет зарабатывать и на росте, и на падении рынка, а также использовать кредитное плечо. Такая гибкость делает фьючерсы популярным инструментом для опытных трейдеров, стремящихся использовать рыночную волатильность в обе стороны.

Виды биткоин-фьючерсов

Сегодня на рынке есть несколько типов биткоин-фьючерсов, а разные биржи предлагают различные инструменты. Самые популярные продукты — это стандартные фьючерсы и бессрочные свопы. Оба эти вида распространены на инвестиционном рынке, однако их особенности важно учитывать до вложения средств.

Фьючерсы и бессрочные свопы

Основные отличия между бессрочными свопами и фьючерсами на биткоин:

Бессрочные свопы не имеют даты экспирации — они действуют неограниченно. В то время как фьючерсы на биткоин имеют оговорённый срок действия. Контракт должен быть исполнен в этот период, обычно не дольше месяца.

Поскольку у бессрочных свопов нет срока истечения, биржи используют механизм синхронизации цен — ставку финансирования (funding rate). Она стабилизирует соотношение длинных и коротких позиций через специальные комиссии, поддерживая баланс между покупателями и продавцами.

Ещё одна особенность бессрочных свопов — отражать тенденции спотового рынка, что привлекает многих трейдеров. Но высокая волатильность вносит риск: цена бессрочного свопа может расходиться со спотом, что создаёт возможности для арбитража, но и увеличивает риск держателей позиций.

Как и в биткоин-фьючерсах, в бессрочных свопах не требуется постоянно обновлять позиции. Цена свопов приближена к спотовой за счёт взаимных расчётов между участниками. В отличие от фьючерсов, бессрочные свопы не имеют даты истечения, и не требуют автоматических ценовых корректировок по условиям контракта и активу. Это даёт большую гибкость трейдерам, и бессрочные свопы особенно популярны среди тех, кто активно торгует.

Как работают биткоин-фьючерсы?

Принцип работы биткоин-фьючерсов совпадает с классическими фьючерсами. Торговля через централизованные биржи помогает избежать крупных рисков — они обеспечивают более безопасную среду с регулируемыми условиями.

Для примера: вы покупаете биткоин по фьючерсу за $40 000 с расчётом через два месяца. Если к этому моменту цена вырастет до $50 000, вы заработаете $10 000 на контракт. Если цена упадёт до $30 000, убыток составит $10 000. Этот пример показывает, как кредитное плечо увеличивает как доход, так и потери.

Если вы считаете, что цена будет снижаться, вы можете продать фьючерс по $40 000 при тех же условиях. Тогда в случае падения цены до $30 000 вы сможете продать по $40 000 и заработать $10 000. Для прибыли по короткой позиции к дате экспирации биткоин должен стоить ниже $40 000.

Для исполнения обязательств вносится маржа. Это минимальное обеспечение, необходимое для совершения сделки. Чем больше размер позиции, тем выше маржа, которую требует биржа. Такая маржинальная система защищает и биржу, и трейдера от чрезмерных потерь.

Обычно маржа составляет 5–15% от стоимости базового актива, но этот процент зависит от биржи и рыночной ситуации. Более волатильные активы требуют большего обеспечения для компенсации рисков.

Кредитное плечо

Чем выше кредитное плечо, тем выше потенциальная прибыль или убыток. Размер сделки зависит от доступной маржи. Например, некоторые крупные биржи предлагают плечо до 125x. Кредитное плечо определяет уровень волатильности сделки и сильно влияет на стратегию управления риском.

Высокое плечо может принести большую прибыль, но так же увеличивает потери, поэтому управление рисками становится ключевым. Трейдер должен учитывать свой риск-профиль и рыночные условия при выборе плеча. Профессионалы часто используют низкое плечо для долгосрочных стратегий, а агрессивные трейдеры — высокое плечо для краткосрочных операций.

Плюсы и минусы биткоин-фьючерсов

Понимание этих плюсов и минусов важно для осознанного выбора стратегии. Преимущества гибкости и плеча следует сопоставлять с рисками потерь и сложностью рынка. Для успешной торговли фьючерсами требуется комплексный подход и учёт всех факторов.

Связь между биткоин-фьючерсами и ценой биткоина

Биткоин-фьючерсы — это соглашения на покупку или продажу биткоина по заранее определённой цене в будущем. Цена такого контракта обычно движется в соответствии с рыночной ценой биткоина, хотя в течение срока действия контракта возможны расхождения. Это способно влиять на рыночную стоимость биткоина и вызывать её рост или падение.

Обычно это приводит к высокой волатильности. Например, если крупные компании инвестируют в биткоин или страны вводят запреты на криптовалюты, это приводит к значительным рыночным колебаниям. Изменения спроса и предложения могут расширять или сужать спред между фьючерсами и спотом, что отражает настроение рынка и ожидания участников.

Ещё одно явление — гэп, когда торги не проводятся и нет ценовых данных. В отличие от криптовалютных рынков 24/7, традиционные площадки работают по расписанию. Такие гэпы создают возможности для трейдеров, но при открытии торгов могут нести дополнительный риск из-за ценовых разрывов.

Где торговать биткоин-фьючерсами?

Торговать биткоин-фьючерсами можно на разных платформах — как на регулируемых биржах, так и на централизованных криптобиржах. Выбор зависит от регулирования, кредитного плеча, комиссий и интерфейса.

Биржи США

• Chicago Board Options Exchange (CBOE): CBOE — первая американская биржа, запустившая биткоин-фьючерсы с 10 декабря 2017 года, что стало важной вехой в интеграции криптовалют в традиционные финансы. Через неделю аналогичный продукт предложила другая крупная биржа.
• Chicago Mercantile Exchange (CME): Ещё одна площадка для торговли биткоин-фьючерсами. Здесь используется референсная цена биткоина — средневзвешенный показатель по данным разных бирж, обычно с 15:00 до 16:00 (CT). Контракты CME торгуются с воскресенья по пятницу с 17:00 до 16:00, экспирация — в последнюю пятницу месяца. CME особенно популярна среди институциональных инвесторов благодаря строгому регулированию.

Корейские криптобиржи

• Крупная корейская платформа A: Одна из крупнейших бирж в Корее по объёму торгов. Предлагает удобный интерфейс, широкий выбор криптовалют и фьючерсные инструменты, пользуется доверием как у частных, так и у институциональных клиентов.
• Крупная корейская платформа B: Крупная биржа с долгой историей, предоставляющая спотовую и фьючерсную торговлю. Отличается простотой интерфейса и высокой ликвидностью.
• Крупная корейская платформа C: Популярная площадка, где можно торговать фьючерсами на биткоин и другие криптовалюты, акцент на безопасности и защите пользователей.
• Крупная корейская платформа D: Первая криптобиржа в Южной Корее, ориентируется на стабильность и доверие. Поддерживает торговлю биткоин-фьючерсами и пользуется устойчивой репутацией.

Международные криптобиржи

• Ведущая глобальная платформа A: Популярная платформа для фьючерсной торговли с продвинутыми инструментами и конкурентными комиссиями.
• Крупная международная биржа: Одна из крупнейших криптобирж мира, предлагает фьючерсы с кредитным плечом, предоставляет широкий набор инструментов и образовательных материалов.
• Крупная торговая платформа: Предлагает маржинальную и фьючерсную торговлю с высоким плечом, инструменты управления риском и гибкие настройки для биткоина и других активов.
• Крупная биржа и другие платформы продолжают расширять линейку фьючерсных продуктов, предоставляя трейдерам широкий выбор инструментов.

Стоит ли торговать биткоин-фьючерсами?

Начать инвестировать в биткоин можно по-разному, универсального решения для всех нет. Биткоин-фьючерсы дают возможность получать доход и участвовать в крипторынке с помощью продвинутых стратегий. Но возможны и значительные потери, особенно для неопытных трейдеров и тех, кто не управляет рисками.

Поэтому важно чётко понимать все плюсы и минусы биткоин-фьючерсов и выбирать стратегию под свои цели и возможности. Учитывайте свой риск-профиль, срок инвестиций, рыночный опыт и доступный капитал. Успешная торговля фьючерсами требует постоянного обучения, дисциплины и реалистичных ожиданий по доходности и рискам.

Перед началом торговли биткоин-фьючерсами рекомендуется начинать с небольших позиций, использовать стоп-лосс и никогда не инвестировать больше, чем готовы потерять. Практика на демо-счетах поможет развить необходимые навыки. Кроме того, важно следить за рыночными новостями, регулированием и технологическими изменениями в криптоиндустрии для принятия обоснованных решений.

FAQ

В чём принцип торговли биткоин-фьючерсами?

Торговля биткоин-фьючерсами позволяет спекулировать на цене BTC без покупки самого биткоина. Участники заключают сделки по будущей цене BTC, используют кредитное плечо, хеджирование и получают прибыль на волатильности через стандартизированные деривативы.

Как работает кредитное плечо в биткоин-фьючерсах?

Кредитное плечо позволяет управлять крупными позициями при меньших вложениях, увеличивая и прибыль, и убытки. Например, с плечом 10x можно контролировать позицию на $10 000 с маржей $1 000. Чем выше плечо, тем выше риск ликвидации при неблагоприятном движении рынка.

В чём преимущества биткоин-фьючерсов по сравнению со спотом?

Фьючерсы предоставляют кредитное плечо для управления крупными позициями при меньших затратах, обеспечивают повышенную доходность. Возможна реализация различных стратегий — хеджирование, шортинг и спекуляции. Фьючерсы стандартизированы, отличаются прозрачным ценообразованием и высоким объёмом торгов.

Каковы основные риски торговли биткоин-фьючерсами?

Фьючерсы несут значительные риски: кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки. Волатильность может привести к потерям, превышающим маржу. Риск ликвидации возникает при движении рынка против позиции, что может привести к полной потере средств.

Как новичку начать торговать биткоин-фьючерсами?

Выберите надёжную площадку, пройдите KYC, внесите маржу. Освойте базовые типы ордеров и правила. Начинайте с малых позиций, низкого плеча (2–3x), устанавливайте стоп-лосс и тренируйтесь на демо-счёте перед реальной торговлей.

Какие способы расчёта предусмотрены для биткоин-фьючерсов?

Фьючерсы на биткоин предусматривают два способа расчёта: физическая поставка (передача биткоина по истечении срока) и денежный расчёт (прибыль или убыток вычисляются по разнице между ценой контракта и спота на момент экспирации).

В чём разница между бессрочными и периодическими фьючерсами?

Бессрочные контракты не имеют фиксированной даты истечения и торгуются непрерывно, а у периодических фьючерсов есть определённые даты (неделя, две недели, квартал). В бессрочных контрактах вместо расчёта используется ставка финансирования.

Как управлять рисками в биткоин-фьючерсах?

Используйте стоп-лоссы, оптимальное плечо, диверсифицируйте позиции, начинайте с небольших сумм и поддерживайте достаточную маржу. Следите за рынком и избегайте чрезмерного плеча, чтобы не допустить ликвидации позиций.