Что представляет собой торговля фьючерсами на криптовалюту?

Что такое фьючерсы?

Фьючерсы — это соглашения на покупку или продажу конкретного актива по заранее определённой цене в установленную дату в будущем. Обычно такие контракты торгуются на специализированных биржах фьючерсов.

Фьючерсные контракты точно определяют качество, количество и цену сделки базового актива. Инвесторы заключают фьючерсные контракты по разным причинам. Покупатели, фиксируя цену сделки на определённую дату, защищаются от ежедневных рыночных колебаний. Однако обе стороны берут на себя обязательство по цене, поэтому держатель контракта может получить как прибыль, так и убыток в зависимости от движения рынка.

Большинство финансовых контрактов предоставляют участникам только «право» на определённые действия, в то время как фьючерсы вводят уникальную концепцию: они обязывают обе стороны исполнить свои обязательства. Некоторые контракты предусматривают физическую поставку базового актива, другие выполняются расчётом. Такая гибкость — ключевая особенность торговли фьючерсами.

Как работают фьючерсные контракты

Во фьючерсном контракте участвуют две стороны: покупатель и продавец. Такая структура позволяет обеим сторонам фиксировать издержки и получать прибыль за счёт торговли активом.

Пример из реального сектора — рынок товаров. Фермер планирует продать большой урожай кукурузы на следующем сборе. Хотя кукуруза ещё не выращена, фермер рассчитывает на справедливую цену продажи. Одновременно покупатель готов приобрести кукурузу по текущей или близкой к ней цене в момент сбора. В этом случае обе стороны могут заключить фьючерсный контракт по фиксированной цене, защищая себя от резких колебаний цен.

Существуют два основных типа участников рынка фьючерсов: хеджеры и спекулянты. Хеджеры заинтересованы в базовом активе и используют фьючерсы для защиты от ценовой волатильности. Спекулянты не планируют использовать сам актив, а стремятся заработать на изменении его цены через торговлю контрактами.

В торговле фьючерсами можно открыть длинную позицию (обязательство купить актив в определённую дату) или короткую позицию (обязательство продать актив по определённой цене и в установленную дату).

Что такое криптофьючерсы?

Как и традиционные активы — сырьё или акции — могут торговаться через фьючерсы, криптовалюты также доступны для торговли фьючерсными контрактами.

Криптофьючерсы — это соглашения между двумя сторонами на покупку или продажу актива по установленной цене в определённую дату в будущем. Крупные биржи за последние годы внедрили криптофьючерсы. Контракты торгуются на электронных платформах и рассчитываются в денежной форме с использованием надёжных ценовых индексов.

Криптофьючерсы не предполагают передачи самого актива. Расчёты производятся деньгами, физической поставки криптовалюты нет. Как и другие фьючерсы, эти контракты позволяют спекулировать на динамике цен, а не обменивать базовые монеты. При ожидании роста цены можно открыть длинную позицию, а если актив уже есть и ожидается снижение — застраховать риск через короткую позицию по фьючерсам.

Ключевой момент: цены фьючерсных контрактов тесно связаны со спотовой ценой криптовалюты. Поэтому торговля фьючерсами является альтернативой спотовой торговле, где покупают и продают сам актив. В споте прибыль возможна только при росте рынка — за счёт покупки по низкой цене и продажи по высокой. Фьючерсы дают возможность торговать как на растущем, так и на падающем рынке, а также использовать кредитное плечо.

Виды криптофьючерсов

Рынок фьючерсов предлагает несколько видов контрактов, и платформы предоставляют различные деривативы. Самые распространённые — стандартные фьючерсные контракты и бессрочные свопы. Оба инструмента популярны у инвесторов, но каждый имеет свои особенности, которые нужно учитывать при вложении средств.

Сравнение фьючерсов и бессрочных свопов

Главное отличие бессрочных свопов от классических фьючерсов — срок действия:

Бессрочные свопы не имеют даты истечения — они бессрочные. Фьючерсные контракты имеют фиксированную дату экспирации, обычно от одного до нескольких месяцев.

Поскольку срока нет, биржи используют механизм ставки финансирования для бессрочных свопов. Этот механизм периодически начисляет или удерживает комиссии, регулируя баланс между длинными и короткими позициями — это плата за удержание позиции в бессрочном контракте.

Ещё одна особенность: бессрочные свопы, как правило, следуют за движениями спотового рынка, что привлекает криптотрейдеров. Но высокая волатильность создаёт немалые риски. В периоды резких колебаний цена бессрочных свопов может значительно отличаться от спотовой цены.

Как и стандартные фьючерсы, бессрочные свопы регулярно балансируют длинные и короткие позиции, что приводит к перераспределению средств между держателями и сближает цену бессрочного контракта со спотовой. В традиционных фьючерсах это происходит автоматически к дате экспирации, поэтому специальных механизмов для синхронизации цен не требуется.

Как работают криптофьючерсы

Механика криптофьючерсов во многом повторяет работу стандартных фьючерсов. На некоторых централизованных биржах используются комплексные системы риск-менеджмента.

Допустим, вы покупаете фьючерсный контракт на криптовалюту за $40 000 со сроком погашения через два месяца.

По этому контракту вы обязаны купить криптовалюту за $40 000 через два месяца. Если рыночная цена в этот момент составляет $50 000, ваша прибыль — $10 000 с контракта. Если цена снизится до $30 000, вы обязаны купить по $40 000, и понесёте убыток $10 000 на позиции.

Если вы ожидаете падения цены, можно продать фьючерс по $40 000 на тех же условиях. Если цена к экспирации снизится до $30 000, ваша прибыль составит $10 000. Если к дате исполнения цена выше $40 000, возникает убыток.

Для исполнения обязательств требуется внести маржу — минимальное обеспечение сделки. Чем больше объём торговли, тем выше необходимая маржа.

Обычно маржа составляет от 5% до 15% стоимости актива. Например, при 5% марже на 1 000 контрактов по $40 000 общая стоимость позиции — $40 млн, но потребуется внести только 5% этой суммы как обеспечение.

Как работает кредитное плечо

Чем выше кредитное плечо, тем больше потенциальная прибыль и убытки. Размер сделки зависит от доступной маржи. Некоторые ведущие биржи предоставляют плечо до 125 раз. Кредитное плечо увеличивает и прибыль, и риск, поэтому важно грамотно управлять капиталом.

Преимущества и недостатки торговли криптофьючерсами

Торговля фьючерсами имеет свои плюсы и минусы. Для большинства опытных криптотрейдеров это основной способ получения дохода, но он связан с существенными рисками.

Преимущества

Регулируемая защита

Одно из главных преимуществ криптофьючерсов — регулирование со стороны органов, таких как CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами США). Для многих инвесторов это даёт уверенность, хотя для некоторых это ограничение. Регулирование менее строгое, чем на рынке акций или облигаций, но обеспечивает определённую защиту.

Регуляторные стандарты устанавливают чёткие правила и ответственность за нарушение, что обеспечивает прозрачность для спекулянтов и инвесторов.

Гибкость и удобство

Ещё одно преимущество — не требуется владеть криптовалютой. Нет необходимости в цифровом кошельке или риске хранения активов. Это убирает риски, связанные с изменением стоимости активов, и даёт преимущества по скорости и ликвидности.

Расширенные возможности прибыли с помощью плеча

Большинство платформ для фьючерсов устанавливают лимиты по позициям и предоставляют кредитное плечо для увеличения прибыли.

Например, CME допускает до 2 000 контрактов ближайшего месяца и примерно 5 000 контрактов с разной экспирацией. Крупные платформы позволяют вручную настраивать лимиты позиций в зависимости от истории торговли и маржи. Некоторые предлагают до 125-кратного плеча, что позволяет открывать большие позиции с небольшим капиталом.

Недостатки

Необходимы продвинутые знания и навыки

Для успешной торговли фьючерсами нужны глубокие технические знания и понимание рынка. Важно разбираться в механизмах крипторынка, владеть методами прогнозирования и строить продуманную торговую стратегию. Экспертные советы могут помочь, но стабильно зарабатывать сложно, и этот подход не подходит новичкам.

Высокие барьеры входа для инвесторов

Фьючерсы могут упростить получение прибыли, но они доступны не всем. Некоторые централизованные биржи позволяют начинать с небольших сумм, но традиционные площадки требуют значительных первоначальных вложений. Поддержание маржи часто составляет около 50%, что намного выше примерно 10% для других активов, и это серьёзный барьер для большинства трейдеров.

Некоторые биржи допускают к торговле фьючерсами только квалифицированных инвесторов, что ограничивает доступ для многих частных трейдеров.

Как фьючерсы влияют на цены криптовалют

В конечном итоге цена фьючерсного контракта должна сходиться с ценой базовой криптовалюты. Однако до расчёта возможны колебания, поэтому фьючерсы могут влиять на спотовые цены как вверх, так и вниз.

Волатильность часто вызвана резкими рыночными событиями — например, крупными инвестициями корпораций в криптовалюту или ужесточением регулирования в стране. Изменения спроса и предложения также могут увеличивать или уменьшать спред между фьючерсами и спотом.

Ещё один фактор — феномен «гэпа»: периоды, когда торгов нет и отсутствуют ценовые данные. На традиционных площадках, таких как CME, где торговые сессии ограничены по времени (в отличие от круглосуточных крипторынков), гэпы возможны. Сильные движения рынка в эти периоды могут привести к резким скачкам или падениям цен при возобновлении торгов.

Платформы для торговли криптофьючерсами

Если вам нужна удобная торговая среда, регулируемая платформа или централизованная биржа, на рынке доступны многочисленные площадки для работы с криптофьючерсами.

CBOE (Cboe Global Markets): Американская биржа, одной из первых запустившая торговлю фьючерсами и сыгравшая ключевую роль в развитии рынка криптофьючерсов.

CME (Chicago Mercantile Exchange): Одна из основных платформ для торговли фьючерсами, использует «Bitcoin Reference Rate» — объёмно-взвешенный средний показатель с нескольких бирж, рассчитываемый ежедневно. Торги CME проходят по сессиям, включая выходные, а экспирация контрактов — в последнюю пятницу месяца.

Популярные биржи: Крупные платформы с удобным интерфейсом и широким набором инструментов для торговли фьючерсами.

Крупные платформы: Крупнейшие мировые криптобиржи, предоставляющие до 125-кратного кредитного плеча, высокую ликвидность и разнообразие торговых пар по фьючерсам.

Основные биржи: Предлагают маржинальную и фьючерсную торговлю с плечом до 100 раз по основным криптовалютам и до 50 раз по другим.

Инновационные платформы: Отличаются продвинутыми системами управления маржей и рисками, минимизируя крупные ценовые скачки.

Платформы вроде Kraken, eToro и другие также предоставляют доступ к торговле фьючерсами. У каждой свои особенности — выбирайте подходящую под вашу торговую стратегию и цели.

Являются ли криптофьючерсы хорошей инвестицией?

В криптовалютах есть множество способов инвестирования, и идеального метода не существует. При разумном подходе криптофьючерсы могут быть отличным инструментом для получения дохода, но торговля несёт риск убытков.

Если вы рассматриваете такую инвестицию, предварительно изучите все преимущества и риски. Выбирайте стратегии, соответствующие вашим целям, уровню риска и объёму капитала. Новичкам рекомендуется начинать с небольших сделок, чтобы набраться опыта, и только затем увеличивать объёмы. Для успеха в долгосрочной перспективе необходимы постоянный анализ рынка, обучение и корректировка стратегии.

FAQ

Что такое торговля криптофьючерсами и чем она отличается от спотовой?

Торговля фьючерсами — это покупка и продажа контрактов на будущие цены с возможностью использования кредитного плеча. В спотовой торговле криптовалюту приобретают и хранят напрямую, без плеча. Фьючерсы дают потенциал для более высокой прибыли.

Каковы риски торговли криптофьючерсами?

Торговля криптофьючерсами связана с такими рисками, как значительные потери из-за кредитного плеча, резкая волатильность рынка и проблемы с ликвидностью. Перед началом торговли необходимо понимать эти риски.

Как начать торговать криптофьючерсами?

Откройте счёт на криптобирже и пройдите идентификацию. Пополните баланс, зайдите на платформу для торговли фьючерсами, ознакомьтесь с правилами и начинайте покупать или продавать фьючерсные контракты.

Что такое кредитное плечо в торговле криптофьючерсами?

Кредитное плечо позволяет совершать крупные сделки при относительно небольшом капитале за счёт заемных средств. Оно увеличивает как прибыль, так и убытки, поэтому требует тщательного управления.

В чём разница между криптофьючерсами и форвардами?

Фьючерсы — это стандартизированные биржевые контракты с прозрачным ценообразованием. Форварды — это нестандартизированные внебиржевые соглашения между сторонами с фиксированной ценой до даты расчёта.

Какие базовые стратегии получения прибыли на криптофьючерсах?

К распространённым стратегиям относятся арбитраж — использование разницы цен, а также cash-and-carry, основанный на спреде между ценой фьючерса и спота. При правильном выборе времени и управлении капиталом такие подходы позволяют получать стабильную прибыль.