Что представляет собой торговля фьючерсами на криптовалюту (виртуальную валюту)?

Фьючерсы: определение и суть

Фьючерсы — это контракты, которые обязывают покупателя и продавца совершить сделку с определённым активом по заранее установленной цене в фиксированную дату в будущем. Обычно фьючерсные контракты торгуются на специализированных биржах. Контракт определяет качество и количество актива, а также цену, делая соглашение юридически обязательным для обеих сторон.

Главная причина использования фьючерсов — управление рисками. Фиксируя цену на определённую дату, покупатели защищают себя от ежедневных колебаний. Например, производители, закупающие сырьё, могут стабилизировать будущие расходы, что облегчает планирование и бюджетирование. Однако обязательства по цене означают, что стороны могут получить прибыль или убытки при изменении рыночной ситуации.

В отличие от многих финансовых инструментов, которые дают только право на действие, фьючерсы накладывают и право, и обязанность на обе стороны исполнить контракт. Это отличие выделяет фьючерсы среди других деривативов, таких как опционы. Стандартные фьючерсы могут предусматривать физическую поставку актива или денежный расчёт — последний особенно распространён для финансовых инструментов и индексов.

Принципы работы фьючерсных контрактов

В фьючерсных контрактах всегда участвует покупатель и продавец. Такая структура даёт обеим сторонам возможность зафиксировать издержки, совершать сделки с активами и стремиться к прибыли. Фьючерсный рынок важен для хеджеров, управляющих ценовым риском, и для спекулянтов, извлекающих выгоду из изменений цен.

Например, на товарных рынках с помощью фьючерсов активно торгуют сельскохозяйственной продукцией. Фермер, планирующий продать крупный урожай кукурузы в следующем сезоне, может заранее зафиксировать цену, чтобы защититься от возможного падения стоимости из-за погодных условий или изменений спроса и предложения.

Переработчик, которому потребуется кукуруза, может согласиться на покупку по текущей цене. Для покупателей ключевой задачей становится защита от будущего роста цен. В результате обе стороны заключают фьючерсный контракт с фиксированной ценой, что позволяет хеджировать риски и планировать с большей уверенностью.

Основные участники фьючерсного рынка — хеджеры и спекулянты. Хеджеры реально нуждаются в активе и избегают ценовых рисков, как фермер и переработчик. Спекулянты не используют актив, а зарабатывают на ценовых движениях, обеспечивая ликвидность для рынка.

Фьючерсы позволяют открывать длинные (покупка) и короткие (продажа) позиции. Длинная позиция — это соглашение купить актив в будущем, если ожидается рост цен. Короткая позиция — обязательство продать по фиксированной цене, если ожидается снижение стоимости.

Криптофьючерсы

Криптовалюты, как и традиционные товары или акции, могут торговаться через фьючерсные контракты. С развитием рынка спрос на криптофьючерсы существенно вырос.

Криптофьючерсы — это соглашения купить или продать криптовалюту по зафиксированной цене в определённую дату. В конце 2017 года CME (Chicago Mercantile Exchange) запустила фьючерсы на криптовалюты, что стало важным шагом для признания криптоактивов на традиционных финансовых рынках. Эти контракты торгуются на платформе CME Globex и рассчитываются в денежной форме. Используется эталонная ставка CF Bitcoin Reference Rate CME, агрегирующая данные с нескольких крупных бирж.

При торговле криптофьючерсами не происходит передачи монет или токенов. Денежный расчёт избавляет инвесторов от необходимости управлять кошельками или решать вопросы безопасности. Это отличает криптофьючерсы от товарных фьючерсов и снижает риски хранения.

Криптофьючерсы позволяют спекулировать на изменении цен без покупки или продажи актива. Ожидая рост цен, можно открывать длинную позицию. Если криптовалюта уже есть, можно хеджировать падение через короткую позицию. Хеджирование — ключевой инструмент управления рисками для инвесторов.

Фьючерсы обычно следуют за спотовой ценой криптовалюты. Они являются альтернативой спотовым сделкам, где происходит передача актива. Но из-за спроса, предложения и настроений инвесторов возможны временные расхождения между ценами фьючерсов и спота.

В спотовой торговле прибыль приносит покупка дешево и продажа дорого, особенно на растущем рынке. Фьючерсы позволяют торговать и на росте, и на падении рынка, использовать кредитное плечо и более гибко формировать стратегию.

Виды криптофьючерсов

Современные фьючерсные рынки предлагают разнообразные типы контрактов и деривативов. Основные — стандартные фьючерсы и бессрочные свопы. Оба инструмента популярны, но имеют важные отличия, которые нужно учитывать при распределении капитала.

Фьючерсные контракты и бессрочные свопы

Главное различие между бессрочными свопами и стандартными фьючерсами — в сроке действия.

Бессрочные свопы не имеют даты истечения — позицию можно держать неограниченно. У стандартных фьючерсов есть дата экспирации, чаще всего месяц или квартал, после чего контракт автоматически закрывается.

Из-за отсутствия срока у бессрочных свопов биржи применяют механизм финансирования — регулярные переводы средств (обычно каждые 8 часов) между держателями длинных и коротких позиций, чтобы поддерживать цену свопа близкой к спотовой. Если длинные позиции преобладают, лонги платят шортам; если преобладают шорты, ситуация обратная. Эта система поддерживает баланс между позициями.

Ключевая особенность бессрочных свопов — высокая корреляция со спотовыми ценами. Это делает ценообразование более предсказуемым, хотя рыночная волатильность может вызывать краткосрочные отклонения.

Как и стандартные фьючерсы, бессрочные свопы позволяют закрывать позиции в любой момент. Финансирование обеспечивает регулярные переводы между участниками, выравнивая цену с рынком. В стандартных фьючерсах цены сходятся к экспирации автоматически, без специальных механизмов.

Механизм работы криптофьючерсов

Криптофьючерсы работают по тем же принципам, что и традиционные. Централизованные биржи с высоким объёмом торгов делают эти инструменты доступными для розничных трейдеров.

Пример: покупка криптофьючерса на приобретение актива по цене $40 000 с расчетом через два месяца.

Вы обязаны купить по $40 000 через два месяца. Если к расчету цена будет $50 000, прибыль составит $10 000. Если цена опустится до $30 000, убыток — $10 000.

Ожидая падение цены, можно открыть короткую позицию (продать контракт по $40 000). Если к экспирации цена упадёт до $30 000, прибыль снова составит $10 000. Если цена превысит $40 000 — будет убыток.

Для исполнения обязательств необходимо внести маржу — минимальное обеспечение для позиции. Чем больше позиция, тем выше маржа. Это снижает риски биржи.

Маржа составляет обычно 5–15% от стоимости позиции; в примере — 5%. При покупке 1 000 контрактов по $40 000 общая сумма — $40 млн. Требуемая маржа — 5%, то есть $2 млн, что позволяет управлять крупной позицией с меньшим капиталом.

Кредитное плечо

Кредитное плечо увеличивает и прибыль, и убытки. В примере $2 млн позволяют контролировать $40 млн (плечо 1:20). Возможный объём сделки ограничен доступной маржей. Крупные биржи предлагают плечо до 1:125. Плечо увеличивает потенциальную прибыль, но и риски, поэтому важно управлять ими разумно.

Плюсы и минусы торговли криптофьючерсами

Торговля криптофьючерсами имеет как преимущества, так и недостатки. Для опытных трейдеров это один из основных способов заработка, но риски высоки. Важно понимать обе стороны до совершения сделок.

Регулирование

Одно из преимуществ криптофьючерсов — регулирование такими органами, как CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Для многих это означает снижение риска мошенничества и манипуляций, а также защиту инвесторов.

Требования CFTC не такие жёсткие, как для акций или облигаций, но устанавливают понятные правила и санкции за нарушения. Это делает среду более предсказуемой.

Гибкость и удобство

Фьючерсы позволяют торговать без владения криптоактивом, без необходимости создавать кошельки и управлять безопасностью. Владение спотом связано с рисками взлома, утери ключей или технических проблем, которых можно избежать с фьючерсами.

Отсутствие спотового актива защищает от долгосрочного падения цен. Владельцы спота могут столкнуться с нереализованными убытками, по фьючерсам расчёт происходит автоматически к экспирации. Короткие позиции позволяют зарабатывать на падающем рынке.

Кредитное плечо и эффективность капитала

Большинство платформ предлагают лимиты по позициям и кредитное плечо, что увеличивает потенциальную прибыль. Кредитное плечо позволяет контролировать большие объёмы при меньших вложениях.

Например, CME предоставляет до 2 000 контрактов на ближайшие месяцы и около 5 000 на разные сроки, что даёт гибкость. Некоторые платформы позволяют менять лимиты в зависимости от истории торгов или маржи и предоставляют плечо до 1:125. Высокое плечо увеличивает потенциальную прибыль при малых инвестициях.

Необходимость знаний и опыта

Торговля фьючерсами требует глубоких технических и рыночных знаний. Необходимы анализ, дисциплина и понимание рынка. Торговля фьючерсами спекулятивна, предсказать рынок сложно.

Вы несёте полную ответственность за решения. Даже опытные трейдеры отмечают, что регулярно получать прибыль на фьючерсах сложно. Высокое плечо может привести к большим убыткам даже при небольших колебаниях цен, поэтому важно управлять рисками.

Высокий порог входа

Фьючерсная торговля может быть прибыльной, но не всем доступна. Некоторые централизованные биржи позволяют начинать с малых сумм, традиционные (CBOE, CME) требуют значительного капитала. Иногда маржа достигает 50%, что выше обычных 10% по другим продуктам — это препятствие для розничных трейдеров.

CME и CBOE допускают только квалифицированных инвесторов, что ограничивает индивидуальное участие и повышает барьер входа, но способствует стабильности рынка.

Влияние криптофьючерсов на цены

К моменту расчёта цены фьючерсов обычно сходятся со спотовыми из-за арбитража. До экспирации возможны колебания и отклонения от спотовой цены.

Фьючерсы могут влиять на спотовый рынок: крупные сделки с фьючерсами отражаются на настроениях и ценах.

Резкие движения возникают при росте волатильности рынка, изменениях регулирования или появлении крупных инвесторов. Баланс спроса и предложения тоже может менять разницу между ценой фьючерса и спота.

Ещё один фактор — «гэпы», когда торгов нет и нет цены. На традиционных платформах, таких как CME, гэпы случаются из-за ограниченного времени работы. При возобновлении торгов цены могут резко отличаться от предыдущих, что создаёт дополнительные риски для трейдеров.

Где торговать криптофьючерсами

Выбор платформы зависит от предпочтений по исполнению, регулированию и типу биржи. Доступно множество площадок с разными функциями для инвесторов.

CBOE (Chicago Board Options Exchange): Cboe Global Markets первой в США запустила торговлю криптофьючерсами 10 декабря 2017 года, что стало важной вехой для интеграции криптовалют в традиционные финансы. CBOE предоставляет регулируемую среду для институциональных инвесторов.

CME (Chicago Mercantile Exchange): CME начала торги криптофьючерсами через неделю после CBOE. Используется Bitcoin Reference Rate — средневзвешенное значение с нескольких бирж, рассчитываемое ежедневно с 15:00 до 16:00 (центральное время). Торги проходят с 17:00 до 16:00 (центральное время) с воскресенья по пятницу, расчёт — в последнюю пятницу месяца.

Крупные криптобиржи: Ведущие биржи предлагают круглосуточную торговлю, низкие комиссии и высокое плечо, чего нет на традиционных площадках.

Крупнейшие централизованные биржи: Биржи с наибольшим оборотом предоставляют продвинутые фьючерсы с плечом до 1:125, удобный интерфейс, мощные инструменты и поддержку для всех категорий трейдеров.

Другие платформы: Некоторые предлагают торговлю фьючерсами с плечом до 1:100 и системы маржин-коллов для контроля волатильности. Выбирайте платформу, соответствующую вашему стилю и уровню риска.

Стоит ли инвестировать в криптофьючерсы?

Инвестировать в криптовалюты можно разными способами, но идеального метода нет. Каждый подход имеет свои плюсы и минусы. При грамотном использовании криптофьючерсы позволяют получать доход, но не исключают убытки.

Планируя торговлю фьючерсами, оценивайте риски и преимущества, выбирайте стратегии, соответствующие вашим целям и возможностям. Нарабатывайте опыт, начинайте с малого, увеличивайте позиции постепенно и строго управляйте рисками. При ответственном подходе криптофьючерсы — эффективный инвестиционный инструмент, но бездумная торговля приводит к серьёзным потерям.

FAQ

Что такое криптофьючерсы и чем они отличаются от спотовой торговли?

Фьючерсы — это контракты на цену актива, позволяющие контролировать большие позиции за счёт кредитного плеча. В спотовой торговле покупается сам актив, риск ликвидации отсутствует. На фьючерсах можно зарабатывать в обоих направлениях рынка, но важно контролировать риски.

Как работают кредитное плечо и маржа в криптофьючерсах?

Кредитное плечо позволяет открывать сделки большего объёма, чем баланс счёта. Маржа — обеспечение для сделки; увеличение плеча повышает как возможную прибыль, так и риск. Важно управлять рисками эффективно.

Каковы основные риски торговли криптофьючерсами и как ими управлять?

Главные риски — усиление убытков из-за плеча и волатильности. Управление рисками включает выбор подходящего плеча, ограничение размера позиций и использование стоп-лоссов. Важно следить за маржой и контролировать пролонгацию контрактов.

С чего начать торговлю криптофьючерсами и как подготовиться?

Пополните счёт, переведите средства со спота на фьючерсы. Затем выберите плечо и режим маржи, определите тип ордера и начинайте торговлю. Новичкам лучше начинать с малых сумм.

В чём разница между длинной и короткой позицией?

Длинная позиция — покупка актива с ожиданием роста, короткая — продажа (заём) с ожиданием падения. На длинных позициях зарабатывают при росте, на коротких — при снижении. Риск по длинной позиции ограничен, по короткой — не ограничен.

Какие основные стратегии получения прибыли на криптофьючерсах?

Ключевые стратегии основаны на прогнозировании тенденций и использовании плеча с маржей. Подбор позиции и анализ с контролем рисков помогают максимизировать прибыль.

Где торговать криптофьючерсами?

Крупные российские финансовые компании и международные биржи предлагают такие услуги. Множество платформ обеспечивают высокий оборот, ликвидность и сервис для трейдеров любого уровня.

Как происходит экспирация и расчёт по фьючерсам?

Сроки зависят от типа контракта. Расчёты проводят через обратную продажу/выкуп или по специальному индексу (SQ). Выкуп возможен даже при недостатке маржи.