Я только что прочитал интересный анализ директора по инвестициям Bitwise о том, на каком этапе мы находимся в рыночном цикле. Мэтт Хуган имеет точку зрения, которая стоит внимания, особенно если рассматривать середину 2026 года как точку перелома.

То, что он говорит, довольно ясно: хотя рынок криптовалют был довольно сложным в течение большей части 2025 года, с альткоинами, падающими более чем на 60%, Bitcoin оставался относительно устойчивым. И это не случайность. Корпорации и ETF постоянно покупают, что предотвращает более серьезные падения BTC.

Сейчас Хуган описывает ситуацию как «узкое дно». В основном это означает, что потоки ETF слабые и мало розничных участников. Другими словами, мы находимся в фазе, когда рынок консолидирует силы. Его ожидание — что Bitcoin будет двигаться боком между 75 тысячами и 100 тысячами долларов в первую половину года. И исходя из текущих цен, это имеет смысл.

Больше всего меня поразила его долгосрочная перспектива. Хуган считает, что Bitcoin может достичь примерно 6,5 миллионов за монету в ближайшие 20 лет. Но вот что важно: это не основано на ускоренной адаптации или утопическом сценарии. Всё проще. Речь идет о постоянном росте глобального долга, эмиссии денег и девальвации валют. Bitcoin — это своего рода улучшенная версия золота.

Что подчеркивает Хуган, так это то, что центральные банки только начинают понимать роль, которую Bitcoin может играть в этом контексте. Его вывод прост: пока будущее не сильно отличается от последних 15 лет, мы можем достичь этих целей. Это всего лишь вопрос времени. Это звучит как уверенность, основанная на макроэкономических тенденциях, а не на спекуляциях.