Итак, я думал о том, что сделал Уоррен Баффет, и это по-прежнему меня беспокоит. В течение десятилетий этот парень фактически писал руководство по тому, как инвестировать с дисциплиной и терпением. Но потом он нарушил свои собственные правила, и это обошлось Berkshire Hathaway примерно в $16 миллиардов. Да, вы правильно прочитали.

Вот что произошло. В третьем квартале 2022 года, когда все паниковали и акции падали, Баффет заметил, что выглядит как настоящая возможность. Taiwan Semiconductor Manufacturing — TSMC — торговалась по разумным ценам, и она находилась прямо в центре бумa ИИ, который вот-вот должен был взорваться. Компания имела передовые технологии чипов, которые нужны были Apple, Nvidia и практически всем крупным производителям полупроводников. Команда Баффета вложила 4,12 миллиарда долларов в долю, купив более 60 миллионов акций. Классический ход Баффета, верно? Покупать качество, когда другие боятся.

Но… так не было.

К четвертому кварталу 2022 года, всего через несколько месяцев, Berkshire уже начала избавляться от позиции. К началу 2023 года они полностью вышли. Мы говорим о том, что держали акцию примерно пять — девять месяцев. Это не инвестирование — это торговля. И это противоположно всему, на чем строилась вся философия Баффета.

Когда аналитики спросили его об этом в мае 2023 года, Баффет в основном сказал, что ему не нравится расположение TSMC и что он «переоценил» ситуацию. Вероятно, его напугал закон CHIPS и опасения по поводу экспортных ограничений в Китай. Вполне разумные опасения на первый взгляд, но вот в чем дело — он продал прямо перед тем, как революция ИИ действительно начала набирать обороты.

Тайминг был жестким. Спрос на GPU Nvidia стал абсолютным безумием. TSMC начала работать на полную мощность и активно расширяться. Акции продолжали расти. К июлю 2025 года TSMC вошла в триллионный долларовый клуб. Если бы Berkshire просто держала те первоначальные акции без паники, они бы сегодня сидели на почти $20 миллиардах вместо того, что получили при выходе.

Это урок в $16 миллиардах о том, почему вся инвестиционная стратегия Уоррена Баффета — долгосрочное мышление, терпение, дисциплина — действительно важны. Одна редкая ошибка в суждении, один момент сомнений — и вы упускаете поколенческие доходы. Это напоминание, что даже легенды не идеальны, и придерживаться своих принципов в трудные времена сложнее, чем кажется. Ирония в том, что TSMC оказалась именно тем долгосрочным победителем, который должен был быть в портфеле Баффета все это время.