Итак, я начал изучать недорогие акции нефтяных компаний с дивидендами, которые привлекли мое внимание, и честно говоря, ситуация сейчас выглядит довольно интересно. Ты знаешь, как нефть пережила трудный период, когда ОПЕК увеличила добычу? Ну, она довольно быстро восстановилась, потому что люди начали закладывать в цены ожидаемые снижения ставок. Плюс геополитическая напряженность держит цены на уровне — EIA в основном говорил, что Brent должен держаться около $90 за баррель и минимум до 2024 года.

Вот в чем дело — когда акции нефтяных компаний падают, именно тогда дивидендные акции начинают выглядеть привлекательно. Я начал рассматривать три компании, которые подходят под описание: Matador Resources, Civitas Resources и Crescent Energy. Все три — надежные недорогие акции с дивидендами, если ищешь экспозицию в энергетике.

Matador — это игра из Техаса — рыночная капитализация около 7,2 миллиарда долларов, независимая нефтегазовая компания, занимающаяся обычным сланцевым бизнесом и средним бизнесом. Они торговались по мультипликатору 7,71 по прогнозным прибыли, что ниже среднего по отрасли. Меня заинтересовало их первое квартальное отчётность — они превзошли ожидания по выручке и добыче. Выручка выросла на 40,6% по сравнению с прошлым годом, и они фактически превысили свои собственные ориентиры по добыче. Руководство было достаточно уверено, чтобы ориентировать на верхнюю границу их прогноза по добыче на 2024 год. Дивиденд составлял 1,36% доходности при очень консервативном коэффициенте выплаты 10%, что оставляет пространство для роста. Аналитики были довольно оптимистичны, большинство ставили «Покупать» с целевой ценой, предполагающей рост на 33%.

Затем есть Civitas — производитель из Колорадо. Этот интересен тем, что они нейтральны по выбросам углерода и реально делают ESG — не только говорят об этом. Рыночная капитализация около 6,8 миллиарда долларов. Что выделялось — их первый квартал: выручка почти удвоилась по сравнению с прошлым годом и составила 1,3 миллиарда долларов. Они тоже превзошли оценки по прибыли. Доходность по дивиденду была значительно лучше, чем у Matador — 2,93% по прогнозу, и у них даже был trailing yield более 10% за последние 12 месяцев. Акции торговались по мультипликатору 5,81 по прогнозной прибыли, что значительно дешевле по сравнению с конкурентами. Генеральный директор говорил о возможности разблокировать ценность в Пермиане за счет лучшей реализации и сокращения затрат. Опять же, большинство аналитиков ставили «Покупать», средняя целевая цена показывала потенциал роста на 41,9%.

Последняя — Crescent Energy из Хьюстона — самая маленькая из тройки с рыночной капитализацией 2,2 миллиарда долларов, но при этом имела лучший импульс — рост на 24,9% за последние 52 недели. Эти ребята сосредоточены на нетрадиционных и традиционных активах в Eagle Ford и Uinta. Они объявили о выкупе акций на $150 миллионов и квартальном дивиденде в 0,12 доллара за акцию, что дает доходность около 3,89%. Коэффициент выплаты был здоровым — 38%. Что действительно привлекло внимание — их первый квартал: добыча достигла рекордных уровней — 166 MBoe/день, выручка превзошла оценки на 12,4%, а скорректированная чистая прибыль выросла на 54,8% по сравнению с прошлым годом. Цена по мультипликатору 7,51 по прогнозной прибыли, также ниже отраслевой медианы. Аналитики в основном были настроены оптимистично, и их целевая цена предполагала почти 63% потенциала роста.

Итак, если ты ищешь недорогие акции нефтяных компаний с дивидендами, эти три компании тогда представляли интересные точки входа. Общая черта — все три торговались ниже отраслевых мультипликаторов, все недавно превзошли ожидания, и все предлагали значительные дивидендные доходности. Насколько они остаются привлекательными сейчас, зависит от того, как изменились цены на нефть и ставки с тех пор, но сама структура была надежной — акции энергетических компаний с реальными денежными выплатами акционерам обычно стоит рассматривать внимательнее, когда оценки настолько сжаты.