Только что заметил, что рынок облигаций еврозоны на этой неделе совершает интересные движения. Доходность десятилетних государственных облигаций Германии снизилась примерно до 3,012%, снизившись на 2,6 базисных пункта, в то время как итальянские облигации показали лучшую динамику с падением на 3,6 базисных пункта до 3,767%. Довольно солидная динамика с учетом происходящего.

Сдвиг, похоже, связан с охлаждением ожиданий повышения ставок — это логично, учитывая ситуацию с ценами на нефть, которая удерживает инфляционные опасения в узде. Интересно, как рынок становится менее чувствительным к заголовкам из Ближнего Востока и больше сосредотачивается на сигналах ЕЦБ и динамике предложения облигаций. Денежные рынки в основном закладывают неизменные ставки на апрель, что, вероятно, оказывает давление на доходности.

Очевидно, что казначейские облигации США двигались в том же направлении, но снижение цен на облигации еврозоны выглядит более резким. Стоит следить за тем, как будет развиваться коммуникация ЕЦБ — это, похоже, сейчас является настоящим драйвером, а не внешние шоки.