На прошлой неделе началось формирование зеленых свечей на ценах биткоина, но это оставляет открытым вопрос, действительно ли бычий рынок завершился. Конечно, все надеются, но с точки зрения аналитика биткоина существует 13-летний цикл, который рассказывает нам очень другую историю.

Сейчас рынок колеблется около 78 тысяч долларов, снизившись примерно на 38% от пика в 126 тысяч долларов в октябре. Но что интересно, с момента начала этого падения прошло всего 14 месяцев. Аналитик по имени Xremin изучил прошлые циклы бычьих рынков биткоина и выяснил, сколько времени требовалось для формирования дна в каждом цикле. Начиная с 2013 года, минимальное время для достижения дна — 363 дня, максимальное — 426 дней. Цикл 2017 года длился 363 дня, а после 2021 года — 376 дней. Коррекция 2024 года заняла 426 дней.

Это означает, что текущий цикл даже не находится в середине. Сейчас прошло всего около 190 дней. Если смотреть на исторические средние значения, то настоящее дно может сформироваться ближе к последнему кварталу 2026 года. Да, институциональный спрос может удержать цену биткоина на уровне 50 или 40 тысяч долларов, но это касается глубины цены, а не времени.

Между тем, спотовые биткоин-ETF в США сейчас занимают около 6,5% от общей рыночной капитализации биткоина. Также есть предложение от Министерства труда включить криптовалюты в планы 401(k) для пенсий. Это действительно значимые новости, которые могут помешать формированию дна, сравнимого с предыдущими циклами. Однако, психологически и с точки зрения структуры рынка, это не ускорит завершение цикла.

С точки зрения аналитика биткоина, на этом этапе объявление о дне — это как бы внезапное нарушение 13-летнего паттерна. Учитывая четыре года, основанных на надежных исторических данных о халвингах, формирование устойчивого дна, вероятно, потребует еще нескольких месяцев.