Давно думал о небольших капитализациях, и честно говоря, аргументы в их пользу становятся довольно интересными. большинство людей просто придерживаются индекса S&P 500, потому что это удобно, и его послужной список надежен, но вот в чем дело — индекс стал слишком сосредоточен на Apple, Nvidia и Microsoft, которые в основном составляют пятую часть всего индекса. когда три акции приносят такую большую часть вашей доходности, вы упускаете то, что происходит везде остальном.

поэтому я начал рассматривать альтернативы и постоянно возвращался к предложениям Vanguard по малым капитализациям. причина проста — их коэффициенты расходов просто безумно низки по сравнению с большинством других фондов. если вы составляете список индексных фондов для диверсификации от концентрации в мегакапах, эти три варианта стоит понять.

первый — это ETF Vanguard Russell 2000 (тикер vtwo). он отслеживает индекс Russell 2000, который в основном состоит из 2000 самых маленьких компаний из Russell 3000. средняя рыночная капитализация около 3,1 миллиарда, и концентрация не безумная — самая крупная позиция занимает всего около 0,5% портфеля. это надежное широкое покрытие малых капитализаций. показатели тоже были неплохими, за последние десять лет средний годовой доход составляет 9,1%.

затем есть ETF Vanguard Small-Cap Growth (vbk), если хотите больше компаний с ориентацией на рост. этот фокусируется на акциях роста и имеет более высокую медианную рыночную капитализацию — 8,3 миллиарда. вы узнаете некоторые имена — компании вроде Decker Outdoors, AppLovin и Robinhood Markets. технологии составляют более 21% этого фонда. доходность была выше, чем у версии Russell 2000.

третья опция — ETF Vanguard Russell 2000 Growth (vtwg), если хотите более мелкие компании с уклоном в рост. медианная рыночная капитализация этого фонда действительно ниже — 3,6 миллиарда, так что вы получаете экспозицию к действительно меньшим бизнесам. здравоохранение и промышленность — самые крупные сектора здесь.

почему сейчас? несколько причин. исторически малые капитализации показывают лучшие результаты, когда ставки снижаются, и мы уже видели этот тренд. меньшие компании более чувствительны к стоимости заимствований, поэтому они обычно выигрывают, когда ставки падают. плюс ходят разговоры о снижении налогов и уменьшении регулирования, что поможет малым бизнесам, в основном ориентированным на США.

если хотите построить диверсифицированный список индексных фондов помимо S&P 500, эти варианты Vanguard по малым капитализациям дают довольно чистый способ получить такую экспозицию без безумных комиссий. стоит хотя бы понять, что в них содержится и как они вписываются в ваш общий портфель.