Только что заметил, что AG в последнее время тихо показывает отличные результаты — акции находятся около своего 52-недельного максимума примерно на уровне $27,90, выросли более чем на 128% за последние три месяца. Это значительно опережает рост S&P 500 в 2,8% и даже превосходит другие серебряные компании, такие как Pan American Silver и Avino Silver.

Интересно, что показатели производства за последний квартал. AG добыла 7,8 миллиона сереброэквивалентных унций в Q4 2025, при этом производство серебра выросло на 77% по сравнению с прошлым годом. За полный год они достигли 15,4 миллиона унций серебра, что является хорошим результатом. Плюс у них стабильный денежный поток — 250 миллионов долларов за последний квартал и почти 800 миллионов долларов наличными на балансовом счете. Это тот уровень ликвидности, который ожидаешь от горнодобывающей компании.

Однако то, что привлекло мое внимание, — это оценка. Торгуется по 68-кратному прогнозному P/E, в то время как средний показатель по отрасли составляет около 21-кратного. Это значительно выше по сравнению с конкурентами. Но серебряная история действительно выглядит сильной — промышленный спрос на электронику и солнечные панели сейчас составляет более половины мирового спроса на серебро, и цены остаются устойчивыми несмотря на геополитическую нестабильность.

AG также приобрела 70% долю в руднике Cerro Los Gatos через сделку с Gatos Silver, что увеличивает их производственные мощности. Они управляют четырьмя рудниками в Мексике, и производство показывает рекордные показатели на всех объектах. Моментум есть, но такой ценовой премиум определенно стоит учитывать перед тем, как вкладываться.