Последнее время я изучаю акции, связанные с концепцией дата-центров, и обнаружил, что в 2026 году этот сегмент действительно интересен. Многие спрашивают меня, стоит ли сейчас покупать, честно говоря, шансы и риски стоят перед глазами, всё зависит от вашего взгляда.

Просто кратко разберем, сейчас индустрия серверов делится на три этапа. Верхний уровень — сборка готовых устройств, такие крупные компании, как Foxconn, Quanta, Wistron, отвечают за сборку различных компонентов в полноценную серверную систему. Средний — инфраструктура, компании Vertiv, Chicony, Sunlord в основном решают вопросы охлаждения и электропитания — это очень важно, потому что AI-чипы потребляют огромное количество энергии. Последний — ключевые компоненты, такие как TSMC, Kinsus, Qisda поставляют PCB, медные пластины и подобные вещи.

Говоря о конкретных акциях, я сосредоточился на следующих. Foxconn, как основной партнер NVIDIA, занимает более 40% мирового рынка AI-серверов, в прошлом году выручка достигла 8,1 трлн новых тайваньских долларов, что стало рекордом. Quanta специализируется на сборке высокопроизводительных серверов, в третьем квартале прошлого года чистая прибыль превысила 15 млрд, рост более 20%, аналитики в целом остаются оптимистичны по поводу 2026 года. Wistron показывает еще более впечатляющие результаты: годовой рост выручки на 163% до 950,6 млрд, EPS удвоился до 275 долларов, заказы даже продлеваются до 2027 года.

На американском рынке тоже есть возможности. Celestica занимает нишу в AI-сетях, производя 800G-коммутаторы и карты Google TPU, средняя целевая цена аналитиков — 374,50 долларов, потенциальный рост — 22%. Vertiv — лидер в области жидкостного охлаждения, заказов на сумму до 9,5 млрд долларов, аналитики ожидают еще 27% роста.

Но и риски тут тоже нужно четко обозначить. Во-первых, показатели P/E уже очень высокие, многие лидеры уже выросли значительно, и если интерес к AI снизится, эти акции могут сильно скорректироваться. Во-вторых, по мере того, как рынок переходит от роста выручки к реальной прибыли, рост затрат на электроэнергию, сокращение амортизационных периодов и другие факторы будут сжимать прибыль. Еще один риск — цепочка поставок: геополитика, тарифы, политики суверенитета данных в разных странах могут повлиять.

Честно говоря, акции дата-центров действительно имеют потенциал роста, но сейчас входить нужно с большей осторожностью. Рекомендуется обращать внимание на компании с реальными заказами, улучшающейся рентабельностью и глубокими связями с крупными клиентами. В краткосрочной перспективе возможны колебания, но если вы верите в долгосрочные перспективы инфраструктуры AI, правильно выбранные акции в 2026 году все равно могут принести выгоду. Просто не стоит рассматривать это как быстрый способ разбогатеть.