Рынки саммита были по-настоящему нервными. Эскалация в Иране, напряженность в экспорте полупроводников, трения с Тайванем и тарифные противостояния создали фон, при котором возможен был провал саммита. Этот худший сценарий не реализовался. Обе стороны заявили о продуктивном диалоге, и этого было достаточно, чтобы конструктивно сдвинуть рисковые активы.

Что касается тарифов — сигналы указывают скорее на рамочную договоренность, чем на окончательное решение. Ни одна из сторон не ушла с полной победой, что в дипломатии обычно означает, что обе стороны получили что-то работоспособное. Частичное снижение тарифов, если оно подтвердится, напрямую снизит инфляционное давление на товары, движущиеся между двумя крупнейшими экономиками мира. Для рынка, сталкивающегося с 3,8% инфляцией по индексу потребительских цен и новым ястребиным председателем ФРС — любое облегчение инфляции за счет деэскалации торговых конфликтов действительно важно.
Часть по содействию прекращению огня в Иране — это то, за чем я буду внимательно следить в ближайшие дни. Согласно ранним сообщениям, Китай согласился дипломатически взаимодействовать с Тегераном. Это обязательство не гарантирует прекращение огня, но значительно меняет расчет вероятностей. Рынки нефти отреагируют на это быстрее, чем любой другой класс активов. Следите за ценой на нефть в ближайшие 48 часов, чтобы понять, является ли обязательство Пекина по Ирану существенным или символическим.
Исполнительные директора Boeing и Qualcomm, по сообщениям, достигли прогресса по конкретным коммерческим соглашениям. Продажи чипов Qualcomm в Китай, задержки с поставками самолетов Boeing — это конкретные экономические результаты, которые влияют на прибыль и, следовательно, на рыночные оценки.
Для криптовалют наиболее важным результатом саммита является улучшение глобальных настроений по рискам. Bitcoin удерживается выше $81,000 на протяжении всего периода саммита, несмотря на горячий CPI, неопределенность с новым председателем ФРС и проблемы с полупроводниками — это впечатляет. Добавьте к этому настоящий дипломатический прогресс со стороны Пекина, и путь к $83,000 — $85,000 до конца месяца становится все более реалистичным.
Саммит завершился. Реакция рынка только начинается.
Какой результат саммита с Китаем удивил вас больше всего? Оставьте свой честный комментарий ниже 👇