Общая капитализация криптовалютного рынка снизилась с 2,34 трлн долларов до 2,16 трлн долларов.

Это потеря в 26,29% с начала года.
И эти потери ускорились в последние недели.
Пока я пишу это, позвольте сказать: эти цифры пугают.
Но важнее всего — различать страх и реальность как никогда раньше.
Давайте сначала посмотрим на структуру этого спада.
Рынок криптовалют достиг пика в 4,2 трлн долларов в октябре 2025 года.
Сейчас он составляет 2,16 трлн долларов.
Это примерно 48% падения с пика.
Это огромная цифра.
Но зимой 2022 года тот же рынок упал на 78% и не рухнул.
Он восстановился.
Этот исторический контекст не меняет всё, но даёт рамки.
Причины этого спада задокументированы.
Во-первых, макроэкономическое давление.
Конфликт с Ираном, начавшийся 28 февраля, закрыл Ормузский пролив.
Через этот пролив проходит 20% мировых запасов нефти.
Нефть приблизилась к 110 долларам.
Объявили индекс потребительских цен за май — 4,2%.
Сценарий снижения процентной ставки ФРС полностью исчез.
Goldman Sachs исключил все ожидания снижения ставок из своей модели на 2026 год.
В этой ситуации рискованные активы всегда продаются.
Криптовалюта тоже продавалась.
Во-вторых, оттоки из ETF.
С середины мая из Bitcoin ETF было выведено более 4 миллиардов долларов.
Это механическое давление на продажу напрямую повлияло на спотовый рынок.
За пять последовательных недель фиксировались чистые оттоки.
В-третьих, ликвидация кредитного плеча.
4 июня за один день было ликвидировано 1,6 миллиарда долларов.
Форсированно закрывались заемные длинные позиции.
Это давление на продажу ещё больше снизило цену, вызвало новые ликвидации, и цикл продолжился.
В-четвертых, конкуренция.
IPO SpaceX стартовало с 135 долларов, оценка — 1,75 трлн долларов.
Крупные технологические и AI-проекты привлекли капитал от криптовалют.
Все эти события произошли одновременно.
Вот почему спад ускорился.
Но сейчас я оцениваю каждое из этих давлений отдельно.
Было подписано соглашение с Ираном.
Босфор открыт.
Цены на нефть падают.
Энергетическое инфляционное давление уменьшается.
Это устраняет основную причину спада.
Оттоки из ETF начали стабилизироваться 12 июня.
В тот день ни один из 12 ETF-продуктов не зафиксировал оттоков.
Один день — не тренд.
Но это кажется первым сигналом изменения направления.
Система кредитного плеча очищена.
Ликвидация 4 июня обнулила открытые позиции.
Накопленный риск по кредитному плечу в основном исчез.
Чистый рынок создаёт условия для открытия новых позиций.
IPO SpaceX завершено.
Объявлено, что у компании на балансе есть 1,3 миллиарда долларов в биткоинах.
Эта конкурирующая ликвидность превысила спрос и неожиданно стала бычьей новостью для крипты.
Я смотрю на технический график.
2,16 трлн долларов сформировались после пробоя нескольких уровней поддержки.
Сейчас цена торгуется чуть выше минимумов в 2,05 трлн долларов.
Уровень пробоя в начале июня — 2,19 трлн долларов, сейчас он выступает в роли сопротивления.
20-дневная экспоненциальная скользящая средняя — 2,33 трлн долларов.
50-дневная — 2,44 трлн долларов.
100-дневная — 2,50 трлн долларов.
Чтобы восстановить долгосрочную структуру, нужно пробить уровень в 2,67 трлн долларов (200-дневная скользящая).
Пробить эти уровни нелегко.
Но catalysts, делающие возможным пробой, сейчас в игре.
Пролив Ормуз открыт.
ФРС встречается сегодня.
Закон CLARITY ожидает одобрения в Сенате.
Множество заявок на институциональные ETF, включая Grayscale, находятся в процессе.
На этом этапе вопрос:
Это спад — структурный крах, как зимой 2022 года, или макро-коррекция, вызванная внешними шоками?
2022 год был кризисом, созданным самим крипто.
Terra рухнула.
Крупные фонды обанкротились.
Централизованные институты работали с мошенническими балансами.
Доверие было направлено на саму инфраструктуру крипты.
В 2026 году этого уже нет.
Инфраструктура Bitcoin ETF работает.
Институциональный кастодиальный сервис созрел.
DTCC работает с Ripple.
Центральные банки держат криптоактивы, как золото, на своих балансах.
SpaceX и десятки компаний держат криптовалютные резервы.
Накопление на цепочке продолжается.
Внешний шок очень отличается от внутреннего разложения системы.
Я держу свои позиции в Gate в этом сценарии.
Годовая потеря в 26% — это большое число.
Но число без контекста вызывает только страх.
В контексте оно может означать конец одной эпохи и начало новой.
Я не могу знать точно.
Но я могу быть подготовлен.

Этот контент предназначен только для информационных целей и не является финансовым советом.
#MyGateTradeStory