#STRC跌破面值11%創上市新低

STRC упал на 11% ниже паритета до рекордно низкого уровня: предпочтительная акция стратегии "Stretch" достигла $89

📉 Ключевые показатели

Показатель Значение

Цена закрытия $89.00 (17 июня)

Внутридневной минимум $88.51

Дисконт к паритету 11% (Пар = $100)

Эффективная доходность 12.92% (на основе годового переменного дивиденда 11.50%)

Статус Самый низкий уровень с запуска в июле 2025 года

🔍 Что такое STRC?

STRC (Перпетуальный предпочтительный акции серии A с переменной ставкой компании Strategy Inc.), продаваемая как "Stretch" или "Краткосрочный высокодоходный кредит", — это инновационный финансовый инструмент Майкла Сейлора, предназначенный для:

Обеспечения стабильного дохода через ежемесячные (сейчас — полумесячные) дивиденды

Обеспечения гибких возможностей привлечения капитала для накопления биткоинов

Поддержания цены около $100 благодаря встроенным механизмам

⚠️ Идеальный шторм: почему STRC рухнул

1. Нарушение священной клятвы 1 июня Strategy объявила о продаже 32 BTC (~$2.5М) для покрытия дивидендных выплат по STRC — первой продажи биткоинов компанией с 2022 года. Хотя это было незначительно по сравнению с более чем 846K BTC, символический урон был значительным.

2. Эффект SATA Конкурент Strive's SATA perpetual preferred stock теперь предлагает:

Более высокую годовую доходность 13% по сравнению с 11.50% у STRC

Ежедневные выплаты дивидендов (с 16 июня) против полумесячных у STRC

Структура без долгов

SATA торгуется по паритету $100 с момента изменения

Инвесторы, ищущие доход, переводят капитал в это более выгодное решение.

3. Истощение возможностей привлечения капитала STRC не торгуется по паритету с середины мая. Зачастую Зач Пандл из Grayscale предупреждает, что способность Strategy накапливать больше биткоинов ограничена текущими ценами.

🛡️ Защитная стратегия

Действие Подробности

Резерв наличных средств Увеличение резервов в долларах США до $100M более $1 млрд

Частота дивидендов Переход с ежемесячных на полумесячные выплаты (первая выплата: 15 июля)

Ответ руководства Сейлор стремится сделать STRC "лучшим кредитным инструментом в мире"

💡 Итог

Падение STRC до $89 отражает кризис доверия к модели стратегии с залоговым биткоином. Эффективная доходность 12.92% привлекательна, но дисконт сигнализирует о скептицизме рынка относительно:

Долгосрочной устойчивости привлечения капитала

Возможности дальнейших вынужденных продаж биткоинов

Конкурентных позиций по сравнению с альтернативами с ежедневными выплатами

При номинальной стоимости более $10 млрд STRC остается ключевым элементом финансирования Strategy — но восстановление доверия инвесторов потребует большего, чем просто изменение частоты дивидендов.