海力士 снова упал, на прошлой неделе достиг исторического максимума, а через четыре дня вернулся к исходному уровню.

В этом месяце корейский рынок выглядит так: в понедельник обвал на -10%, во вторник отскок на +8%, в среду новый максимум, в четверг снова крах. Стоп-лоссы розничных инвесторов были вычищены в обе стороны.
Но 10 июля Hynix выпустит ADR на Nasdaq, тикер #SKHY, привлекая 29,4 миллиарда долларов. Совместные андеррайтеры: Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, Citigroup.
В этот момент резкое падение — это риск или последняя чистка перед выходом на американский рынок?
Тот же бизнес, более сильная доля рынка, более высокая рентабельность, PE составляет лишь $MU одну шестую от Micron.
Как только в июле он выйдет на американский рынок, этот разрыв в оценке будет быстро устранен. Пассивные фонды будут вынуждены покупать, американские институциональные средства хлынут, глобальный лидер HBM с PE 8 на Nasdaq — логика ценообразования совершенно другая.
Сейчас падение — это паника в маленьком корейском пруду, а после 10 июля — переоценка в огромном океане американского рынка.
Суперцикл в области хранения данных не закончен. Micron только что представил взрывной отчет на 41,4 миллиарда долларов, прогноз Q4 — 50 миллиардов. В следующем месяце Hynix ожидает операционную прибыль в размере 62-68 триллионов вон, что снова станет рекордом.
Каждая копейка, которая упала, — это скидка перед посадкой на поезд в июле.