Уробанк повысил целевую цену акций TSMC до 3 400 юаней: импульс ИИ слишком силен, в 2027 году ожидается новое повышение цен.

UBS (UBS) значительно повысило целевую цену TSMC с 3000 до 3400 новых тайваньских долларов, подтвердив рейтинг «покупать» и одновременно повысив прогноз роста продаж на 2026 год. UBS считает, что высокий спрос на чипы ИИ будет стимулировать сильное расширение TSMC в ближайшие годы, и намекает на возможное начало нового раунда повышения цен в начале 2027 года. (Предыдущий контекст: Вэй Чжэцзя признал, что TSMC «достигла предела производственных мощностей»: спрос на ИИ слишком безумен, расширение заводов в США в краткосрочной перспективе не решит проблему, назревает повышение цен) (Дополнительный контекст: UBS и TD Cowen в один день повысили целевую цену Arm до 475 долларов, ссылаясь на будущие доходы от собственных CPU)

UBS (UBS) в своем последнем исследовательском отчете значительно повысило целевую цену ведущего мирового контрактного производителя полупроводников TSMC с 3000 до 3400 новых тайваньских долларов, сохранив рейтинг «покупать», что отражает сильную уверенность в перспективах полупроводниковой отрасли. Аналитики UBS отметили, что ключевым драйвером повышения целевой цены является продолжающийся взрывной спрос на чипы искусственного интеллекта (ИИ). По мере того как облачные вычисления, центры обработки данных и конечные устройства ИИ увеличивают свой аппетит к передовым полупроводникам, производственные мощности TSMC по передовым техпроцессам постоянно загружены на полную, что делает ее незаменимым ключевым звеном в цепочке поставок ИИ. В отчете также был повышен прогноз роста продаж TSMC на 2026 год, и UBS считает, что эта динамика роста может сохраниться в ближайшие годы. Банк далее отметил, что по мере увеличения вклада техпроцессов 3 нм и 2 нм, TSMC может разработать новый план повышения цен в начале 2027 года, чтобы отразить растущее давление капитальных затрат и дисбаланс спроса и предложения на рынке. UBS также особо подчеркнул, что TSMC ожидает значительного увеличения капитальных затрат в период с 2026 по 2028 год для расширения мощностей по передовой упаковке и производству пластин. Эти инвестиции не только помогут смягчить текущую нехватку мощностей, но и дальнейшему укреплению доминирующего положения TSMC в глобальной цепочке поставок полупроводников, что повысит уверенность клиентов в стабильности поставок.

Глобальная гонка вооружений в области ИИ, TSMC — главный бенефициар

От NVIDIA и AMD до собственных чипов облачных гигантов — глобальная гонка вооружений в области ИИ ускоряется, и TSMC является незаменимым производственным партнером почти для каждого технологического гиганта. Оптимистичный прогноз UBS также соответствует недавнему консенсусу рынка о продолжающемся бычьем настрое в полупроводниковой отрасли. На самом деле, это не первый раз, когда UBS подает сильный бычий сигнал в полупроводниковом секторе. На прошлой неделе UBS вместе с TD Cowen повысили целевую цену Arm до 475 долларов, также основываясь на будущем потенциале доходов от собственных CPU для ИИ, что демонстрирует всесторонний оптимизм банка в отношении цепочки AI-полупроводников.