#GoldTops4200

Золото подскочило выше $4,200 за унцию 6 июля, закрыв день с ростом примерно на 0,6 процента. Это восстановление продолжило недельный рост предыдущей недели более чем на два процента, в основном обусловленный слабыми данными по занятости в США за июнь. Эти данные охладили ожидания повышения ставки ФРС, поддержав золото наряду с ослаблением доллара и падением доходности облигаций.
Чтобы поместить это последнее восстановление в контекст, нам нужно посмотреть на общую тенденцию года. Золото достигло своего исторического максимума в $5,405 за унцию в январе, за которым последовало резкое падение до $4,002 в июне. Эта волатильность привела к снижению на семь процентов с начала года и увеличению средней волатильности на тридцать процентов. Второй квартал был особенно тяжелым, став вторым худшим кварталом за тринадцать лет, когда металл потерял шестнадцать процентов своей стоимости за этот период. Несмотря на это, золото остается одним из самых сильных активов за последние двенадцать месяцев.
В полугодовом отчете Всемирного золотого совета, опубликованном 1 июля, подчеркивается, что золото вступило в критическую фазу. Согласно оценочной системе Совета, текущая цена в значительной степени соответствует сценарию, при котором по крайней мере одно повышение ставки ФРС, вероятно, произойдет к октябрю, а Банк Англии, Банк Японии и Европейский центральный банк вступят в параллельный цикл ужесточения. В этих условиях отчет прогнозирует, что золото может остаться в узком диапазоне около $4,100, примерно на пять процентов, к концу года. Однако Совет также четко определяет условия, при которых этот диапазон может быть нарушен: ухудшение экономической ситуации или новый геополитический шок, изменение ожиданий по процентным ставкам или сильное снижение покупок могут спровоцировать возобновление роста золота. Совет особо подчеркивает, что устойчивый прорыв выше $4,500 будет возможен только при четком сигнале глобального экономического спада.
Спрос центральных банков также является важной частью этой картины. Совет отмечает, что центральные банки ежегодно покупали в среднем 1,000 тонн золота с 2022 года, и оценивает, что официальный сектор останется чистым покупателем в течение всего года, несмотря на некоторые тактические продажи центральных банков в первом квартале. Влияние азиатских рынков также растет, причем примерно сорок процентов волатильности цен в первой половине года приходится на азиатские торговые часы.
Разногласия между институтами также заслуживают внимания; JPMorgan недавно понизил свой целевой показатель на конец года с $6,000 до $4,500, в то время как Goldman Sachs понизил свой целевой показатель в июне с $5,400 до $4,900, причем оба института ссылаются на ожидание того, что ФРС не будет снижать процентные ставки в 2026 году.
Для тех, кто отслеживает $XAUT и связанные с золотом активы через Gate, ключевой момент заключается в следующем: как подчеркнул Всемирный золотой совет, золото в настоящее время торгуется в узком диапазоне, соответствующем макроэкономическому консенсусу, но катализаторы, необходимые для нарушения этого баланса, уже определены: геополитический шок, изменение ожиданий по процентным ставкам или сильная волна выкупа на дне. Каждый новый сигнал в ближайшие недели определит, в какую сторону золото выйдет из этого узкого диапазона.
DYOR 🔍
NFA ✅