#WeakNFPShakesRateHikeOdds

Я уже подробно обсуждал этот вопрос в предыдущем сообщении, где отметил, что отчет по занятости за июнь составил 57 000, что намного ниже ожиданий, что данные за предыдущие месяцы также были пересмотрены в сторону понижения, и что ожидания повышения процентной ставки ФРС в результате резко снизились. Этот анализ остается актуальным; за прошедший период не было опубликовано никаких новых данных, которые могли бы изменить эту картину.
Если кратко повторить, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило всего 57 000 при ожиданиях в 110-114 000. Показатели за апрель и май были пересмотрены в сторону понижения в общей сложности на 74 000, а уровень безработицы снизился до 4,2%, но это скорее связано с уменьшением участия в рабочей силе, чем с улучшением ситуации. После этих данных вероятность повышения ставки в июле, согласно данным CME FedWatch, упала с 34% до ниже 19%. В сочетании с заявлениями председателя ФРС Уорша до публикации данных о снижении инфляционных рисков рынок быстро перешел к сценарию «ФРС не будет действовать в ближайшее время».
В качестве нового развития событий следует отметить, что реакция рынка после этих слабых данных была поистине значительной. Биткоин и Эфириум пережили сильное восстановление в первые дни июля, причем слабый доллар и падение доходности облигаций поддерживали аппетит к риску. ETH вырос более чем на одиннадцать процентов за этот период, а Биткоин поднялся до уровня $62 000. Короче говоря, влияние слабых данных по занятости на рынок не было теоретическим; оно трансформировалось в реальный и измеримый рост рискованных активов.
Отныне ключевой вопрос заключается в том, является ли эта слабость разовой аномалией или началом более постоянного замедления. Поскольку ФРС отказалась от прогнозных ориентиров, следующие важные данные — показатели инфляции за июль и заседание FOMC 28-29 июля — будут иметь гораздо больший вес, чем обычно. Для тех, кто отслеживает рискованные активы через Gate, каждая новая точка данных в эти две недели станет решающим фактором либо для укрепления, либо для разворота текущих ожиданий мягкой денежно-кредитной политики.
#WeakNFPShakesRateHikeOdds