То, что я заметил, изучая данные, заключается в том, что позиция Ethereum в DeFi по-прежнему выглядит намного более сильной, чем предполагает ежедневный нарратив.

Вокруг новых Layer 1, Layer 2 и того, куда дальше переходят пользователи, ведётся много обсуждений.
Но если отдалиться и посмотреть, где именно находится ликвидность, начинает вырисовываться другая картина.
Ethereum по-прежнему обеспечивает более половины от общей стоимости, заблокированной в DeFi, в то время как сети вроде @base, @arbitrum и @Optimism выросли в собственные значимые экосистемы.
На мой взгляд, это означает, что история не про то, как одна цепочка заменяет другую.
Речь о том, что экосистема расширяется в разных направлениях, при этом концентрируя значительную часть капитала вокруг @ethereum.
Полагаю, именно поэтому TVL остаётся одним из тех показателей, к которым я постоянно возвращаюсь.
Нарративы могут меняться быстро.
Ликвидность обычно — нет.
Иногда самый ясный сигнал — не то, какая цепочка генерирует больше всего заголовков.
А то, где капитал продолжает оставаться.