ปริมาณการซื้อขาย Altcoin ร่วงลงจาก 100 พันล้านดอลลาร์ USA เหลือ 26.5 พันล้านดอลลาร์ USA: ตลาดยังมีโอกาสฟื้นตัวหรือไม่?

ปริมาณการซื้อขาย altcoin ร่วงแรง จากระดับสูงสุดกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงเหลือประมาณ 26.5 พันล้านดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงการหดตัวอย่างชัดเจนของกิจกรรมในตลาด ในบริบทนี้ Binance ยังคงดำเนินการประมาณ 7.7 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ปริมาณรวมบนแพลตฟอร์มอื่น ๆ เพียงประมาณ 18.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเสริมสร้างสัญญาณอ่อนแอในวงกว้างมากขึ้น

แหล่งข้อมูล: CryptoQuantเมื่อพิจารณาในแง่ความสัมพันธ์ Binance ปัจจุบันครองส่วนแบ่งตลาดเกือบ 40% และสัดส่วนนี้ยังคงเพิ่มขึ้นเมื่อระดับการเข้าร่วมโดยรวมลดลง ก่อนหน้านี้ ในจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์และตุลาคม 2025 ปริมาณการซื้อขายบน Binance เคยอยู่ในช่วง 40–50 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่แพลตฟอร์มอื่น ๆ บันทึกสูงสุดถึง 91 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนความต้องการของตลาดในช่วงนั้นที่อยู่ในระดับสูงมาก

แหล่งข้อมูล: CryptoQuantเมื่อสภาพคล่องลดลงทั่วทั้งตลาด การเข้าร่วมก็ลดลงทั้งในจำนวนคู่เทรดและขนาดคำสั่ง แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงที่ยอมรับได้กำลังลดลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้น่าจะเป็นเพียงการสะสมชั่วคราวของเงินทุนที่อยู่ในภาวะรอคอย มากกว่าจะถอนตัวออกไปอย่างสมบูรณ์ ในช่วงเวลานี้ ความผันผวนมักจะลดลง และเปิดโอกาสให้เกิดการสะสมใหม่เมื่อความรู้สึกของนักลงทุนเริ่มกลับมาเป็นปกติและสภาพคล่องกลับเข้าสู่ตลาด

Altcoin เข้าสู่โซน “ยอมแพ้” เมื่อเงินไหลเข้าสู่ Bitcoin

ความอ่อนแอของ altcoin ชัดเจนขึ้นเมื่อประมาณ 38–40% ของสินทรัพย์เทรดอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ทำให้ตลาดเข้าสู่สภาวะ “ยอมแพ้” ในวงกว้าง หากอัตราส่วนนี้ยังคงเพิ่มขึ้น ก็จะเป็นสัญญาณของการลดลงในเชิงระบบ มากกว่าจะเป็นเพียงกลุ่มสินทรัพย์บางกลุ่มเท่านั้น

แหล่งข้อมูล: CryptoQuantในทางตรงกันข้าม Bitcoin ยังคงรักษาความเสถียรในระดับค่อนข้างสูง ซึ่งเน้นให้เห็นความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างสินทรัพย์ชั้นนำและกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยง การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนการเคลื่อนย้ายของเงินทุน เมื่อทุนมักจะไหลเข้าสู่ Bitcoin เป็นที่หลบภัย และถอนตัวจาก altcoin ผลก็คือ สภาพคล่องของ altcoin ลดลง ความต้องการอ่อนแรงลง ทำให้แรงกดดันด้านราคาขายทำงานหนักขึ้น

อย่างไรก็ตาม การที่ตลาดเข้าใกล้ระดับสุดขีดก็อาจเป็นสัญญาณว่ากำลังขายลดลง นักลงทุนในตอนนี้มักจะระมัดระวังมากขึ้น เน้นการรักษาทุนมากกว่าการแสวงหาโอกาสทำกำไรจากตำแหน่งเสี่ยงสูง

โดยรวม โครงสร้างปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงอยู่ในสภาวะเปราะบาง ความเสี่ยงด้านราคาขาลงยังไม่ถูกกำจัดออกไปทั้งหมด อย่างไรก็ตาม หากสภาพคล่องกลับเข้าสู่ตลาด ก็อาจเปิดโอกาสให้สะสม altcoin ที่ถูกประเมินค่าต่ำได้ในช่วงเวลานี้

ตลาดยังคงอยู่ในโซน “ยอมแพ้” เมื่ออนุพันธ์เกินความต้องการซื้อขายในตลาด spot

โครงสร้างตลาดในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าความกดดันกำลังสะสม แต่ยังไม่ถึงจุดยอมแพ้ ดัชนี SOPR ของกลุ่มถือครอง Bitcoin ระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 0.98 ซึ่งแปลว่าขาดทุนจริงประมาณ -12% ตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นมา ระดับใกล้เคียงเหล่านี้มักเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าถึงการปรับฐานลึกขึ้น อย่างไรก็ตาม ในเวลานี้แรงขายยังอยู่ภายใต้การควบคุมและยังไม่เป็นการหนีออกจากตลาดอย่างเต็มที่

CryptoQuantกิจกรรมการล้างพอร์ตยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ประมาณ 234 ล้านดอลลาร์ โดยในจำนวนนี้ 127 ล้านดอลลาร์มาจากตำแหน่งซื้อ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดยังไม่มีคลื่นการบังคับปิดสถานะอย่างกว้างขวาง

อย่างไรก็ตาม คุณภาพของสภาพคล่องเริ่มอ่อนแอลง เมื่ออัตราส่วน Futures/Spot บน Binance พุ่งสูงสุดในรอบ 1.5 ปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของอนุพันธ์เติบโตเร็วกว่าความต้องการในตลาด spot ความแตกต่างระหว่างสองปัจจัยนี้บ่งชี้ว่าสถานะสมดุลค่อนข้างเปราะบาง ซึ่งตลาดอาจยังคงรักษาเสถียรภาพไว้ได้ หรืออาจเปลี่ยนเป็นช่วงความผันผวนใหม่อย่างรวดเร็ว หากความต้องการในตลาด spot ไม่ฟื้นตัวในเร็ว ๆ นี้