Bitcoin ร่วงลง 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 ที่ $126,080 ซึ่งถือเป็นภาวะตลาดหมีที่ร่วงตื้นที่สุดในประวัติศาสตร์ของสินทรัพย์ดังกล่าว การลดลงเกิดขึ้นท่ามกลางที่เงินทุนไหลออกจาก ETF ท่ามกลางความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาค วงจรในอดีตชี้ให้เห็นการร่วงลงที่รุนแรงกว่าเดิม: ในปี 2012 เกิน 90% ขณะที่วงจรถัดมาเกิดการปรับฐาน 82% และ 74% ในปี 2022 ตามข้อมูลของ CryptoQuant นักวิเคราะห์มองว่าการร่วงที่ถูกอัดให้แคบลงเกิดจากการที่ Bitcoin ถูกทำให้เป็นสินทรัพย์เชิงสถาบันผ่าน ETF สภาพคล่องที่ลึกขึ้น และการยอมรับจากองค์กร อย่างไรก็ดี พวกเขาเตือนว่าตลาดหมีอาจยังไม่จบ
การร่วงของ Bitcoin ถูกอัดให้แคบลงในทุกวงจรเทียบกับประวัติศาสตร์
การลดลงปัจจุบันของ Bitcoin 50% จาก $126,080 ถือเป็นการร่วงตื้นที่สุดของตลาดหมีในประวัติศาสตร์ของสินทรัพย์นี้ ตามข้อมูลของ CoinGecko ในปี 2012 การร่วงของตลาดหมีเกิน 90% ตามข้อมูลของ CryptoQuant วงจรถัดมาเห็นตัวเลขนี้ลดลงเหลือ 82% ในอีก 2 วงจรถัดไป และอยู่ที่ 74% ในวงจรปี 2022
“Bitcoin ตอนนี้เป็นสินทรัพย์มหภาคแบบที่เป็นสถาบันมากขึ้น โดยมี ETF หนุน สภาพคล่องที่ลึกขึ้น และฐานผู้จัดสรรระยะยาวที่ใหญ่ขึ้น,” Jeff Ko หัวหน้านักวิเคราะห์ของแพลตฟอร์มเทรดคริปโต CoinEx กล่าวกับ Decrypt “นั่นจึงเป็นเหตุว่าทำไมการร่วงถึงถูกอัดให้แคบลงข้ามวงจร และผมไม่คาดว่าจะเกิดการร่วงอีก 80% ในวงจรปัจจุบัน”
Martin Lee หัวหน้าด้านคอนเทนต์และข้อมูลเชิงลึกตลาดที่ DWF Labs กล่าวกับ Decrypt: “องค์ประกอบของผู้ถือ Bitcoin ในรอบนี้แตกต่างมากจากสิ่งที่เราเคยเห็นในวงจรก่อนหน้า เรามีการปรากฏของสถาบันและบริษัทที่นำ Bitcoin ไปลงในงบดุล เราคาดว่าจะเกิดการร่วงที่ตื้นขึ้น และความผันผวนโดยรวมจะถูกทำให้นิ่งลงมากขึ้นเช่นกัน ดังที่เราเห็นในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา”
นักวิเคราะห์ชี้ ETF ไหลออกและการตึงตัวของเศรษฐกิจมหภาคเป็นความเสี่ยงต่อเนื่อง
แม้การร่วง 50% จะสะท้อนถึง “การรีเซ็ตครั้งสำคัญ” แต่ Ko ไม่เชื่อว่าตลาดหมีจบแล้ว นักวิเคราะห์ของ CoinEx ระบุว่านักลงทุนควรให้ความสนใจกับ “การไหลออกของ ETF การตึงตัวของเศรษฐกิจมหภาค และการหมุนเวียนสภาพคล่อง” เพื่อประเมินว่าตลาดหมีอาจยืดเยื้อนานเพียงใด
Alex Tsepaev ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ของ B2PRIME Group บอกกับ Decrypt ว่า “ภาพในปัจจุบันเป็นขาลง เพราะทั้งชุดของการไหลออกจาก ETF ต่อเนื่อง ความกดดันจากเศรษฐกิจมหภาค และความตึงเครียดบนเชนที่เกิดจากทั้งสองฝั่ง” Tsepaev ชี้ให้เห็นว่า: “นับตั้งแต่วันที่ 18 พฤษภาคม มีเพียง 1 วันที่มีเงินไหลเข้า ในวันที่ 4 มิถุนายน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าคำสั่งซื้อแบบพาสซีฟอ่อนแรงลงแค่ไหน”
ระบุแนวรับสำคัญที่ $60,000 และต่ำกว่านั้น
ทั้ง Ko และ Tsepaev ชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่า $60,000 คือแนวรับเชิงจิตวิทยาขั้นแรก โดยกรณีที่เป็นขาลงมีการทดสอบซ้ำระดับ $55,000 และ $45,000
Wintermute เสนอในบทความรายงานวันอังคารว่า แนวรับที่ $62,000 ถูกทำลายลงหลังจากที่ Bitcoin ร่วงลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ “Bitcoin ไม่เคยใช้เวลาที่มีนัยสำคัญในช่วง $50,000 ถึง $59,000 ระหว่างทางขึ้นในปี 2024 ดังนั้นจึงไม่มีระดับเชิงเทคนิคที่แท้จริงตรงนี้ นั่นทำให้ ‘โฟลว์’ กลายเป็นสิ่งที่กำหนดทิศทาง” บริษัทผู้ทำตลาดกล่าว
ผู้ใช้งานในตลาดคาดการณ์ Myriad ซึ่งเป็นของ Dastan บริษัทแม่ของ Decrypt ได้กำหนดโอกาส 72% ว่าการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของ Bitcoin อาจดันให้ลงไปที่ $55,000 ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มจาก 39% ในวันที่ 1 มิถุนายน
ปัจจัยเร่งที่อาจเกิดขึ้นเพื่อก่อรูปก้นตลาด
Ko ชี้ว่าความเป็นไปได้ของการคลี่คลายแนวโน้มภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวเร่งสำคัญที่อาจช่วยให้เกิดจุดก้นของ Bitcoin Ko ระบุว่า หากสถานการณ์ด้านนี้คลี่คลาย อาจช่วยยกแรงกดดันด้านพลังงานและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง เปิดทางให้เห็นการเปลี่ยนท่าทางแบบผ่อนคลายจาก Fed หรืออย่างน้อยก็เป็นสัญญาณว่ายังไม่มีการขึ้นดอกเบิ้รเพิ่มเติม
ความต้องการ ETF ที่เพิ่มขึ้นเป็นตัวเร่งอีกประการหนึ่งที่ Ko กล่าวถึง
ด้านเหรียญอัลท์ Lee ระบุว่า HYPE ของ Hyperliquid แยกตัวออกจากแนวโน้มตลาดภาพรวม โดยอธิบายว่าเป็น “สัญญาณที่เป็นไปได้” ของการที่โปรโตคอลถูกประเมินแยกจากกันตามความโดดเด่นของตัวเอง ไม่ใช่ต้องพึ่งพาผลงานของ Bitcoin “ไม่ใช่ทุกโทเคนที่จะฟื้นตัว และนั่นเป็นเพียงหน้าที่ของโครงสร้างตลาด สินทรัพย์ถูกกำหนดราคาให้สอดคล้องกับคุณค่าของมันเมื่อเวลาผ่านไป เรื่องแบบเดียวกันเกิดขึ้นในตลาดหุ้นเช่นกัน” Lee กล่าว
FAQ
Bitcoin ตอนนี้ร่วงจากจุดสูงสุดตลอดกาลแค่ไหน?
Bitcoin ลดลง 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 ที่ $126,080 ตามข้อมูลของ CoinGecko นี่คือการร่วงของตลาดหมีที่ตื้นที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin เมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้าที่การร่วงเคยเกิน 90% ในปี 2012, 82% ในรอบถัดมา และ 74% ในปี 2022
ทำไมนักวิเคราะห์ถึงเชื่อว่าตลาดหมีของ Bitcoin ยังไม่จบ?
นักวิเคราะห์อ้างการไหลออกจาก ETF อย่างต่อเนื่อง การตึงตัวของเศรษฐกิจมหภาค และการหมุนเวียนสภาพคล่อง ว่าเป็นตัวชี้ว่าตลาดหมีขยายต่อไป Alex Tsepaev จาก B2PRIME Group ระบุว่า ตั้งแต่วันที่ 18 พฤษภาคม มีเพียง 1 วันของเงินไหลเข้าจาก ETF ในวันที่ 4 มิถุนายน ซึ่งสะท้อนว่าความต้องการแบบพาสซีฟอ่อนแรง Jeff Ko จาก CoinEx ย้ำว่านักลงทุนควรติดตามปัจจัยเหล่านี้เพื่อประเมินระยะเวลาของตลาดหมี
แนวรับสำคัญที่นักวิเคราะห์กำลังจับตาสำหรับ Bitcoin คืออะไรบ้าง?
นักวิเคราะห์ระบุร่วมกันว่า $60,000 คือแนวรับเชิงจิตวิทยาขั้นแรก โดยกรณีขาลงจะเกี่ยวข้องกับการทดสอบซ้ำระดับ $55,000 และ $45,000 Wintermute ระบุในรายงานวันอังคารว่าแนวรับที่ $62,000 ถูกทำลายแล้ว และผู้ใช้งานในตลาดคาดการณ์ Myriad ให้ความน่าจะเป็น 72% ที่ Bitcoin จะลงไปที่ $55,000 เพิ่มขึ้นจาก 39% ในวันที่ 1 มิถุนายน
