สรุปโดยย่อ
- ทิม สก็อตต์ กล่าวว่าการประนีประนอมเกี่ยวกับผลตอบแทนของ stablecoin ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญต่อร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่ล่าช้า อาจเกิดขึ้นภายในสิ้นสัปดาห์นี้
- ข้อพิพาทเน้นไปที่ว่าบริษัทอย่าง Coinbase สามารถเสนอผลตอบแทนบน stablecoins ได้หรือไม่ ซึ่งเป็นจุดขัดแย้งสำคัญระหว่างบริษัทคริปโตและธนาคาร
- นักการเมืองเตือนว่าขณะนี้เวลาสำหรับการผ่านร่างกฎหมายกำลังจะหมดลงก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 โดยยังมีประเด็นอื่นที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขอีกหลายเรื่อง
วุฒิสมาชิก ทิม สก็อตต์ (R-SC) ประธานคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภา ซึ่งมีอำนาจกล่าวเมื่อวันอังคารว่า คาดว่าจะมีการประนีประนอมในประเด็นที่เป็นปัญหาเรื่องผลตอบแทนของ stablecoin ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญที่ทำให้ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตล่าช้าออกไป “ภายในสิ้นสัปดาห์นี้”
“ผมเชื่อว่าสัปดาห์นี้จะเป็นครั้งแรกที่ผมจะได้รับข้อเสนอเพื่อพิจารณา” สก็อตต์กล่าวในงาน DC Blockchain Summit
แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้บอกกับ Decrypt ว่าแผนของทำเนียบขาวคือจะประกาศอัปเดตเกี่ยวกับประเด็นนี้ในวันพรุ่งนี้
เป็นเวลาหลายเดือนที่ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตซึ่งเป็นที่ต้องการมานาน ได้หยุดชะงักอยู่ในวุฒิสภา แม้ว่ารัฐสภาชั้นล่างจะผ่านร่างกฎหมายเวอร์ชันของตนเองคือ Clarity Act ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองฝ่ายเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว แต่วุฒิสภายังช้าในการดำเนินการ นักวุฒิสมาชิกจากทั้งสองฝ่ายได้แสดงความคัดค้านในประเด็นสำคัญบางประเด็น
ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดจะรับรองความถูกต้องตามกฎหมายของกิจกรรมคริปโตส่วนใหญ่ในกฎหมายของรัฐบาลกลาง ซึ่งจะช่วยปกป้องอุตสาหกรรมจากความเป็นไปได้ของการบริหารของประธานาธิบดีที่ไม่สนับสนุนคริปโตอีกครั้ง มันจะเปิดทางให้บริษัทสามารถสร้างและขายโทเคนบนบล็อกเชนให้กับลูกค้ารายย่อยในสหรัฐอเมริกา—สิ่งที่สำนักงาน ก.ล.ต. ในยุคโจ ไบเดน ภายใต้การนำของเกรย์ เจนส์เลอร์ พยายามป้องกันผ่านการดำเนินคดีและการบังคับใช้กฎหมาย
แต่ความติดขัดล่าสุดของร่างกฎหมายนี้อยู่ที่ผลตอบแทนของ stablecoin บริษัทคริปโตอย่าง Coinbase เสนอผลตอบแทนให้ลูกค้า ซึ่งเป็นรูปแบบของดอกเบี้ยบนการถือครอง stablecoins ซึ่งเป็นโทเคนคริปโตที่ผูกกับมูลค่าดอลลาร์ กฎหมาย GENIUS Act ซึ่งลงนามโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เมื่อปีที่แล้ว ไม่ได้ห้ามโปรแกรมเหล่านี้ แต่กลุ่มล็อบบี้ธนาคารได้เรียกร้องให้ห้าม เนื่องจากผลกระทบที่อาจมีต่อบัญชีออมทรัพย์ธนาคารที่ให้ผลตอบแทนต่ำ
ในเดือนมกราคม ก่อนการลงคะแนนเสียงสำคัญของคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาเกี่ยวกับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด Coinbase ได้ถอนการสนับสนุนร่างกฎหมายอย่างกะทันหัน เนื่องจากกลัวว่าจะจำกัดผลตอบแทนของ stablecoin การลงคะแนนเสียงของวุฒิสภาถูกยกเลิก และยังไม่ได้กำหนดวันใหม่
ทำเนียบขาวได้จัดการประชุมหลายครั้งระหว่างอุตสาหกรรมคริปโตและธนาคารเกี่ยวกับประเด็นผลตอบแทน stablecoin โดยมีเป้าหมายที่จะบรรลุข้อตกลงภายในเดือนมีนาคม แต่ก็ไม่เคยบรรลุข้อตกลงใด ๆ และการเจรจาระหว่างสองอุตสาหกรรมก็หยุดชะงัก แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้บอกกับ Decrypt
แต่สมาชิกวุฒิสภาสำคัญที่สนใจประเด็นนี้และกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่ออุตสาหกรรมธนาคาร—โดยเฉพาะ ทอม ทิลลิส (R-NC) และแองเจลา อัลโซบรุกส์ (D-MD)—ได้เข้าเจรจาโดยตรงกับผู้นำวุฒิสภาและทำเนียบขาวแล้ว แหล่งข่าวบอกกับ Decrypt
ผู้นำคริปโตและนักการเมืองหลายคนเห็นพ้องกันว่าช่องเวลาสำหรับการผ่านร่างกฎหมายนี้กำลังลดน้อยลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่รัฐสภากำลังเตรียมหยุดชะงักก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026
“เรากำลังหมดเวลาแล้วจริง ๆ” ตัวแทนดัสตี้ จอห์นสัน (R-SD) ประธานคณะอนุกรรมการทรัพย์สินดิจิทัลของสภาผู้แทนราษฎร กล่าวเมื่อวันอังคาร บนเวทีเดียวกับที่สก็อตต์พูดในภายหลัง
จอห์นสันประมาณการว่าวุฒิสภาอาจมีเวลาประมาณหกสัปดาห์สุดท้ายในการผลักดันร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดให้ผ่าน
“เราใกล้จะหมดเวลาแล้ว” จอห์นสันกล่าว “ผมกังวลว่าเราจะทำผิดพลาดโดยไม่ตั้งใจ”
ในงาน DC Blockchain Summit เมื่อวันอังคารเดียวกัน ปิแอร์ ยาเรด ประธานชั่วคราวของคณะที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของประธานาธิบดี เน้นย้ำว่าประเด็นผลตอบแทน stablecoin อาจกลายเป็นเรื่องสำคัญสำหรับบริษัทคริปโตอย่าง Coinbase
“ผลกระทบต่อระบบธนาคารมีน้อย” ยาเรดกล่าว โดยพูดถึงผลตอบแทนของ stablecoin “แต่” ผลกระทบต่อการยอมรับ stablecoin อาจเป็นไปได้อย่างมาก ขึ้นอยู่กับว่าประเด็นผลตอบแทนนี้จะไปตกอยู่ที่ใด
แม้ว่าประเด็นผลตอบแทนจะได้รับการแก้ไขในระยะสั้น ก็ยังมีอุปสรรคหลายอย่างที่เหลืออยู่สำหรับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของวุฒิสภา
รวมถึงประเด็นธุรกิจคริปโตของครอบครัวทรัมป์ ซึ่งนักวุฒิสมาชิกเดโมแครตบางคนยืนกรานว่าต้องห้ามในร่างกฎหมายคริปโต แต่ทำเนียบขาวมองว่าข้อจำกัดดังกล่าวเป็นเรื่องที่ไม่สามารถผลักดันได้ นอกจากนี้ยังมีคำถามที่ซับซ้อนเกี่ยวกับ DeFi—แอปพลิเคชันทางการเงินที่ดำเนินงานบนบล็อกเชนโดยตรงและหลีกเลี่ยงความจำเป็นของตัวกลางเช่นธนาคาร
ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมหลายรายกล่าวว่าพวกเขาจะถอนตัวจากร่างกฎหมายนี้ หากวุฒิสภาเดโมแครตดำเนินการตามข้อเรียกร้อง ซึ่งส่วนใหญ่มักเกี่ยวข้องกับความมั่นคงแห่งชาติ เพื่อยกเลิกการยกเว้นในร่างกฎหมายสำหรับโครงการและแพลตฟอร์ม DeFi
สก็อตต์รับทราบว่าประเด็นเหล่านี้ยังไม่ได้รับการแก้ไข แต่เขาแสดงความหวังว่าสามารถแก้ไขได้ก่อนที่โอกาสผ่านร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดจะหมดไป
“ขอให้เราสวดมนต์” สก็อตต์กล่าว
