Goldman Sachs: ความเชื่อมั่นตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ 86 และมี 4 ความเสี่ยงที่กำลังเข้าใกล้ระดับเตือน

ตามรายงานล่าสุดของ Ben Snider หัวหน้ากลยุทธ์หุ้นของ Goldman Sachs ระบุว่า ความเชื่อมั่นตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ในระดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 86 ในเชิงประวัติศาสตร์ โดยยังต่ำกว่าจุดสูงสุดของฟองสบู่ดอตคอมปี 2000 (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 100) และจุดสูงสุดของตลาดกระทิงปี 2021 (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 95) แต่เริ่มแสดงสัญญาณความเสี่ยงที่เร่งตัวขึ้น

ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้น 15% ในช่วงเวลาประมาณ 2 เดือนก่อนจะมีการปรับฐานในวันที่ 5 มิถุนายน โดยอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความผันผวนทำระดับสูงสุดที่เปอร์เซ็นไทล์ 99 จากข้อมูลตลอด 46 ปี Snider ชี้ถึงตัวกระตุ้นเชิงประวัติศาสตร์ 4 ประการที่เคยนำไปสู่การกลับทิศของตลาดกระทิง ได้แก่ ความเกินพอดีเชิงเก็งกำไร การเติบโตที่เสื่อมถอย การออกหลักทรัพย์ทุนจำนวนมาก และการที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ตึงตัว โดยระบุว่าสถานการณ์เหล่านี้ตอนนี้อยู่ใกล้ระดับเส้นเตือนมากกว่าตอนต้นปี แม้จะยังไม่มีเงื่อนไขใดถูกกระตุ้นเต็มรูปแบบ กิจกรรม IPO กำลังฟื้นตัว ต้นทุนป้อนเข้าเริ่มกดดันมาร์จิ้นกำไร และตลาดอัตราดอกเบี้ยกำลังให้ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed สูงขึ้น