MicroStrategy ออกหุ้นบุริมสิทธิ 15.5 พันล้านดอลลาร์มาตั้งแต่ปี 2025 และเผชิญ $15B เงินปันผลประจำปีเทียบกับ $10B เงินสด

ตามรายงานของ Odaily ตั้งแต่ปี 2025 MicroStrategy ออกหุ้นบุริมสิทธิ มูลค่า 15.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin ส่งผลให้หนี้สินรวมและภาระผูกพันจากหุ้นบุริมสิทธิเพิ่มจาก 6.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 21.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปัจจุบันบริษัทถือครอง 844,000 BTC (มีมูลค่า 51.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) แต่เผชิญช่องว่างกระแสเงินสดที่วิกฤต: เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิรายปีรวม 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่เงินสำรองสดมีเพียง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของรูปแบบการระดมทุน

นักวิเคราะห์เตือนว่าเพื่อชดเชยการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น MicroStrategy อาจต้องออกหุ้นบุริมสิทธิ เพิ่มเติมหรือขายสินทรัพย์ Bitcoin ซึ่งอาจนำไปสู่สถานการณ์ที่ถูกเรียกว่า “death spiral” ของการระดมทุนอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน การเจือจางของหุ้นสามัญเร่งตัวขึ้นอย่างมาก โดยจำนวนหุ้นที่ออกอยู่เพิ่มขึ้น 250% จาก 98 ล้าน เป็น 353 ล้าน นับตั้งแต่เริ่มแคมเปญการซื้อ Bitcoin