SpaceX กำหนดราคาการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรก (IPO) ไว้ที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้นในวันที่ 11 มิถุนายน โดยคาดว่าจะเริ่มซื้อขายในวันที่ 12 มิถุนายน บน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ SPCX ตามรายงานของ CNBC เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน การเสนอขายหุ้นจำนวนประมาณ 555.6 ล้านหุ้นจะระดมทุนได้ราว 75 พันล้านดอลลาร์ และกำหนดมูลค่าโดยนัยใกล้ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้เป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์—มากกว่าสถิติเดิมของ Alibaba มากกว่าสามเท่า ตามรายงานของ CNN Business ในส่วนของดีลนี้รวมตัวเลือก greenshoe แบบโอเวอร์อัลล็อตเมนต์ 15% โครงสร้างล็อกอัปสำหรับอินไซเดอร์แบบแบ่งชั้น และการจัดสรรให้รายย่อย 30% ที่มากกว่าระดับปกติถึงสามเท่า Goldman Sachs เป็นหัวหน้ากลุ่มสถาบันการเงินที่มีธนาคารมากกว่า 20 แห่ง รวมถึง Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup และ JPMorgan นักวิเคราะห์ของ Morningstar ประเมินมูลค่า SpaceX ไว้ที่ประมาณ 780 พันล้านดอลลาร์—ต่ำกว่าราคาที่เสนอราว 55%—และเตือนว่า “มีมูลค่าสูงเกินจริงในแทบทุกสถานการณ์ อย่างน้อยก็ในระยะสั้น” พร้อมตั้งคำถามว่าราคาที่เปิดตัวสะท้อนมูลค่าพื้นฐานหรือเป็นดีมานด์ที่ถูกออกแบบมา
SpaceX กำหนดราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์ พร้อม greenshoe 15% และโครงสร้างล็อกอัปแบบแบ่งชั้น
SpaceX กำลังจำหน่ายหุ้นประมาณ 555.6 ล้านหุ้นในราคา 135 ดอลลาร์ เพื่อระดมทุนราว 75 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ CNBC การโรดโชว์เริ่มเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน โดยกำหนดราคาหลังปิดตลาดในวันที่ 11 มิถุนายน และเริ่มซื้อขายในวันที่ 12 มิถุนายน Goldman Sachs เป็นหัวหน้ากลุ่มสถาบันการเงินที่มีธนาคารมากกว่า 20 แห่ง รวมถึง Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup และ JPMorgan ตามรายงานของ CNBC เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน
การเสนอขายครั้งนี้รวมตัวเลือกโอเวอร์อัลล็อตเมนต์ 15% ซึ่งมักเรียกว่า greenshoe ที่อาจทำให้ยอดเงินรวมเพิ่มขึ้นไปถึง 85.7 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Seeking Alpha เมื่อเดือนมิถุนายน กลไกดังกล่าวทำให้นายธนาคารสามารถขายหุ้นเพิ่มได้สูงสุดถึง 15% จากจำนวนหุ้นที่มีอยู่ในช่วงแรก หาก SPCX ซื้อขายสูงกว่า 135 ดอลลาร์ ผู้จัดจำหน่ายจะใช้สิทธิ์ตัวเลือกและซื้อหุ้นเพิ่มจากบริษัท หากซื้อขายต่ำกว่า 135 ดอลลาร์ พวกเขาจะซื้อในตลาดเปิดเพื่อชดเชยสถานะของตน
SpaceX เลือกใช้โครงสร้างล็อกอัปแบบแบ่งชั้นแทนมาตรฐาน 180 วันแบบ cliff ผู้ถือหุ้นเดิมสามารถขายได้ 20% ของการถือครองไม่นานหลังจากที่บริษัทประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกที่ครอบคลุมไตรมาส 2 ตามรายงานของ Morningstar เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน โดยอีก 10% จะขายได้ก็ต่อเมื่อราคาหุ้นซื้อขายสูงกว่าราคาหุ้น IPO 135 ดอลลาร์ Elon Musk ยังคงถือสิทธิออกเสียงมากกว่า 80% ผ่านโครงสร้างหุ้นสองชั้น ตามรายงานของ CNBC
บริษัทจัดสรรให้ผู้ลงทุนรายย่อยได้มากถึง 30% ของจำนวนหุ้นลอยตัว—ราวสามเท่าของระดับปกติ 10% ตามรายงานของ FinanceFeeds นอกจากนี้ SpaceX ยังได้กลไกการเข้าดัชนีแบบเร่งด่วนที่ผลักดันให้ SPCX ถูกบรรจุเข้าสู่ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ (blue-chip) ของ Nasdaq โดยบังคับให้กองทุนดัชนีที่ลงทุนแบบพาสซีฟต้องซื้อหุ้นโดยไม่คำนึงถึงมูลค่า ตามบทความจากแหล่งข่าว
Morningstar ประเมินมูลค่า SpaceX ที่ 780 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับดีลมูลค่าโดยนัย 1.75 ล้านล้านดอลลาร์
นักวิเคราะห์ Nicholas Owens ของ Morningstar ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ SpaceX ไว้ใกล้ 780 พันล้านดอลลาร์—ต่ำกว่ามูลค่าโดยนัย 1.75 ล้านล้านดอลลาร์จากราคาหุ้นที่เสนอ 135 ดอลลาร์ราว 55% ตามรายงานของ Fortune เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน “เราคิดว่าบริษัทมีมูลค่าสูงเกินจริงอย่างมีนัยสำคัญ และนักลงทุนจะมีโอกาสซื้อหุ้นในระดับที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นหลังจาก IPO” นักวิเคราะห์ของ Morningstar ระบุไว้ ตามรายงานจากแหล่งข่าว
Owens ระบุว่า SpaceX “มีมูลค่าสูงเกินจริงในแทบทุกสถานการณ์ อย่างน้อยก็ในระยะใกล้” พร้อมเสริมว่า “เราคิดว่านักลงทุนระยะยาวที่กระตือรือร้นจะเข้าร่วมในความพยายามในอนาคตของ SpaceX และโอกาสที่จะประสบความสำเร็จ จะมีโอกาสทำได้ด้วยส่วนต่างความปลอดภัยมากกว่าที่ข้อเสนอขายครั้งแรกน่าจะให้ได้” ตามบทความจากแหล่งข่าว
SpaceX รายงานรายได้ปี 2025 ที่ 18.67 พันล้านดอลลาร์ โดยมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 2.6 พันล้านดอลลาร์ และมีผู้ติดตาม Starlink มากกว่า 10 ล้านราย ตามรายงานของ CNBC เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน มูลค่าของบริษัทที่ 1.75 ถึง 1.77 ล้านล้านดอลลาร์จะทำให้ SPCX เป็นบริษัทสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าตลาดใหญ่อันดับ 7 ในวันแรก ตามแหล่งข่าว
Goldman Sachs นำกลุ่มซินดิเคต 20 ธนาคาร พร้อมการจัดสรรรายย่อย 30%
Goldman Sachs เป็นหัวหน้ากลุ่มซินดิเคตที่มีธนาคารมากกว่า 20 แห่ง รวมถึง Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup และ JPMorgan ตามรายงานของ CNBC การจัดสรรให้รายย่อย 30% คิดเป็นราวสามเท่าของระดับปกติ 10% สำหรับ IPO ตามรายงานของ FinanceFeeds
แพลตฟอร์มคริปโตกำลังสร้างผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนเชื่อมโยงกับดีล IPO Kraken เปิดรับความเสี่ยงของ SpaceX ผ่านแพลตฟอร์ม xStocks ที่แปลงเป็นโทเค็น ขณะที่ Bybit และ Bitget เปิดตัวผลิตภัณฑ์ก่อน IPO ตามบทความจากแหล่งข่าว กลไกการบรรจุในดัชนีแบบเร่งด่วนบังคับให้กองทุนดัชนีแบบพาสซีฟซื้อหุ้นของ SPCX เมื่อมีการเข้าจดทะเบียน ตามแหล่งข่าว
ก่อนเข้าจดทะเบียนของตนเอง พนักงานปัจจุบันและอดีตของ OpenAI มากกว่า 600 คนขายหุ้นในตลาดรองรวมราว 6.6 พันล้านดอลลาร์ ตามบทความจากแหล่งข่าว การล็อกอัปแบบแบ่งชั้นของ SpaceX ถูกออกแบบมาเพื่อชะลอการขายของอินไซเดอร์ในลักษณะเดียวกัน
Bank of America และ Citigroup เตือนความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในคลื่น IPO ด้าน AI
Michael Hartnett หัวหน้ากลยุทธ์การลงทุนของ Bank of America ระบุว่า “วงจร IPO ครั้งยิ่งใหญ่นี้เป็นการโอนความเสี่ยงที่สั่งสมจากนักลงทุนยุคแรกไปสู่ตลาดสาธารณะในวงกว้าง” ตามบทความจากแหล่งข่าว เขาเตือนว่าการให้น้ำหนักฝั่งเทคโนโลยีใน S&P 500 อาจทะลุ 48% ซึ่งเกินจุดพีกของการกระจุกตัวที่เคยเห็นในช่วงทศวรรษ 1920s, Nifty Fifty ในช่วงทศวรรษ 1970s, ญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษ 1980s และยุคดอทคอมในช่วงทศวรรษ 1990s
Citigroup อธิบายสภาพแวดล้อมของตลาดว่า “ค่อนข้างร้อนแรง (highly frothy)” ตามแหล่งข่าว SpaceX เป็น IPO รายใหญ่ด้าน AI รายแรกจากทั้งหมด 3 ดีล โดย OpenAI และ Anthropic อยู่ในช่วงเตรียมเข้าจดทะเบียนในฤดูใบไม้ร่วง ซึ่งอาจเพิ่มมูลค่าตลาด (market capitalization) ใหม่ราว 3 ล้านล้านดอลลาร์ ตามบทความจากแหล่งข่าว—ไม่มีดีลใดทำกำไรในปัจจุบัน
Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether เตือนว่า “ภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุด” ต่อ Bitcoin ในปี 2026 คือฟองสบู่จาก AI โดยกล่าวว่า หากความกระตือรือร้นต่อโครงสร้างพื้นฐานของ AI จางหาย และหุ้นผันผวน สินทรัพย์ดิจิทัลอาจได้รับผลกระทบทางอ้อม ตามบทความจากแหล่งข่าว
FAQ
ราคา IPO ของ SpaceX คือเท่าไร และเริ่มซื้อขายเมื่อใด?
SpaceX เสนอขายหุ้นที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยกำหนดราคาวันที่ 11 มิถุนายน และเริ่มซื้อขายในวันที่ 12 มิถุนายนบน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ SPCX ตามรายงานของ CNBC เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน การเสนอขายหุ้นประมาณ 555.6 ล้านหุ้นจะระดมทุนราว 75 พันล้านดอลลาร์สำหรับมูลค่าโดยนัยใกล้ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์
การประเมินมูลค่าของ Morningstar เทียบกับราคาที่เสนอขายใน IPO อย่างไร?
นักวิเคราะห์ Nicholas Owens ของ Morningstar ประเมินมูลค่า SpaceX ที่ประมาณ 780 พันล้านดอลลาร์—ต่ำกว่ามูลค่าโดยนัย 1.75 ล้านล้านดอลลาร์จากราคาหุ้นที่เสนอ 135 ดอลลาร์ราว 55% ตามรายงานของ Fortune เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน Owens เรียก SpaceX ว่า “มีมูลค่าสูงเกินจริงในแทบทุกสถานการณ์ อย่างน้อยก็ในระยะสั้น” และระบุว่านักลงทุนจะมีโอกาสซื้อในระดับที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นหลังจาก IPO
โครงสร้างล็อกอัปแบบแบ่งชั้นของ SpaceX คืออะไร?
ผู้ถือหุ้นเดิมสามารถขายได้ 20% ของการถือครองไม่นานหลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่ครอบคลุมไตรมาส 2 ตามรายงานของ Morningstar เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน โดยอีก 10% จะขายได้ก็ต่อเมื่อราคาหุ้นซื้อขายสูงกว่าราคาหุ้น IPO 135 ดอลลาร์ นี่แตกต่างจากล็อกอัปแบบ cliff มาตรฐาน 180 วัน ที่ใช้ใน IPO ส่วนใหญ่
