ตามรายงานของ CoinTelegraph เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน โดยอ้างอิงถึงเอกสารปรึกษาหารือรายไตรมาสของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหราชอาณาจักร (FCA) ที่เสนอให้กองทุนลงทุนที่ได้รับอนุญาตบางส่วน—รวมถึงกองทุนโอนย้ายหลักทรัพย์ร่วมเพื่อการลงทุนที่สามารถโอนย้ายได้ (UCITS) และกองทุนบางส่วนที่ไม่ใช่ UCITS—สามารถถือบัญชีสูงถึง 10% ของตราสารซื้อขายแลกเปลี่ยนสกุลเงินคริปโต (ETN) ของบริษัทเทรดคริปโตได้ โดยการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะจะดำเนินต่อไป 5 สัปดาห์ และมีกำหนดเส้นตายวันที่ 13 กรกฎาคม
ข้อกำหนดยืนยันของข้อเสนอ FCA: ขอบเขต กลไกการยกเว้น และบริบทเชิงนโยบาย
ตามเนื้อหาการยืนยันในเอกสารปรึกษาหารือของ FCA: ผู้ที่อยู่ในขอบเขตคือกองทุน UCITS และกองทุนที่ไม่ใช่ UCITS บางส่วน โดยเพดาน 10% ใช้กับการถือครองคริปโต ETN และไม่จำกัดเฉพาะแผนการลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (QIS) ที่ไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดของการถือครอง ซึ่ง QIS สามารถลงทุนใน “สินทรัพย์ที่มีลักษณะเก็งกำไรมากขึ้น” และไม่มีเพดานการถือครอง แต่กองทุนเหล่านี้ไม่สามารถทำการขายหรือส่งเสริมต่อผู้ลงทุนรายย่อยได้
FCA ยังเสนอด้วยว่า กองทุนที่มี “สินทรัพย์ระยะยาว” (เช่น อสังหาริมทรัพย์) เป็นแกนหลัก และกองทุนค้าปลีกอื่น ๆ บางส่วน ควรถูกยกเว้นออกจากขอบเขตการถือครองคริปโต ETN หรือไม่ อยู่ในขอบเขตของการรับฟังความคิดเห็นเช่นกัน โดยเหตุผลคือ FCA เห็นว่าเงินคริปโตอาจไม่สอดคล้องกับเป้าหมายการลงทุนของกองทุนเหล่านี้
ข้อเสนอนี้มีเป้าหมายเพื่อทำให้เส้นทางการกำกับดูแลสำหรับรายย่อยในการเข้าถึงการลงทุนคริปโตในสหราชอาณาจักรเป็นมาตรฐานเดียวกัน—FCA ได้ยกเลิกคำสั่งห้ามการซื้อขายคริปโต ETN แบบตรงสำหรับรายย่อยโดยตรงในเดือนสิงหาคม 2025 และข้อเสนอนี้เป็นขั้นตอนเพิ่มเติมเพื่อให้กฎช่องทางของกองทุนเพื่อรายย่อยสอดคล้องกับกฎการซื้อขายแบบตรง
ภาพรวมบริบทการกำกับดูแลคริปโตที่กว้างขึ้นของสหราชอาณาจักร
จากรายงานสาธารณะ หน่วยงาน FCA ของสหราชอาณาจักรและธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) กำลังหารือเกี่ยวกับประเด็นการกำกับดูแลคริปโตหลายด้าน ได้แก่ กฎที่เสนอสำหรับการออกสเตเบิลคอยน์ การดูแลรักษาคริปโต และการทำสเตกกิ้ง โดยธนาคารกลางอังกฤษประกาศเมื่อเดือนก่อนว่ากำลังทบทวนบางส่วนของกรอบการออกสเตเบิลคอยน์ที่เสนอไว้ ก่อนหน้านี้บริษัทด้านเงินคริปโตได้เตือนว่า ข้อจำกัดเพดานและข้อกำหนดเงินสำรองอาจเป็นอุปสรรคต่อการทำให้สเตเบิลคอยน์เป็นที่นิยม
FCA ได้กำหนดกฎใหม่สำหรับกองทุนโทเคไนซ์ในเดือนเมษายน 2026 และได้เปิดรับความคิดเห็นต่อคำแนะนำเกี่ยวกับการออกสเตเบิลคอยน์ การซื้อขายเงินคริปโต การดูแลรักษา และการทำสเตกกิ้ง
คำถามที่พบบ่อย
เพดาน 10% ของ FCA ใช้กับคริปโตรวมทั้งหมด หรือจำกัดเฉพาะคริปโต ETN?
จากเอกสารปรึกษาหารือของ FCA เพดาน 10% ที่เสนอมีการระบุอย่างชัดเจนว่าใช้กับ “ตราสารซื้อขายแลกเปลี่ยนสกุลเงินคริปโต (ETN)” ไม่ใช่เป็นการจำกัดหมวดหมู่การถือครองสินทรัพย์คริปโตรวมทั้งหมด FCA ไม่ได้นำเสนอในข้อเสนอนี้ถึงกฎการจัดสรรของกองทุนรายย่อยสำหรับการเปิดรับความเสี่ยงคริปโตรูปแบบอื่น (เช่น การถือคริปโตโดยตรง)
หากกองทุน UCITS ต้องการถือคริปโต ETN ต้องมีเงื่อนไขเฉพาะอะไรบ้าง?
ตามข้อเสนอของ FCA เงื่อนไขหลักได้แก่: การลงทุนต้องสอดคล้องกับเป้าหมายการลงทุนและสภาพความเสี่ยงที่กองทุนเปิดเผยไว้; มูลค่าการถือครองต้องไม่เกิน 10% ของสินทรัพย์ทั้งหมด; ท่าทีของ FCA ต่อการลงทุนในคริปโต “ในสัดส่วนจำนวนมาก” นั้นไม่สนับสนุน โดย 10% ถูกจัดเป็น “ข้อจำกัดแบบอนุรักษ์นิยม” รายละเอียดการบังคับใช้ที่แท้จริงยังต้องรอให้กฎขั้นสุดท้ายถูกกำหนดหลังช่วงการปรึกษาหารือสิ้นสุดลง
หลังการปรึกษาหารือ 5 สัปดาห์นี้สิ้นสุด FCA จะดำเนินขั้นตอนต่อไปอย่างไร?
กำหนดเส้นตายการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะของ FCA คือวันที่ 13 กรกฎาคม 2026 หลังสิ้นสุดช่วงการปรึกษาหารือ FCA จะทบทวนความคิดเห็นที่ได้รับและกำหนดกฎขั้นสุดท้าย FCA ไม่ได้เปิดเผยในเอกสารปรึกษาหารือนี้ถึงช่วงเวลาที่คาดว่าจะมีผลบังคับใช้ของกฎขั้นสุดท้าย
