Gate Araştırması: Tahmin Piyasalarının Genel Bir Bakışı

Bugünün en etkili gelecekçileri bireyler değil, kolektif bilgeliğin kesin olasılıklara dönüştüğü tahmin piyasalarıdır...

—The Economist, Fütürolojinin Geleceği

Anahtar İncelemeler

• Tahmin piyasalarının tarihini ve evrimini gözden geçirir, kripto tahmin piyasaları ile geleneksel karşıtları arasındaki son karşılaştırmalı gelişmeleri vurgular.
• Kripto tahmin piyasalarının dönüştürücü potansiyelini ve ekonomik prensiplerine ve işlevsel koşullarına dayalı işleyiş yapısını araştırır.
• Kripto tahmin piyasalarının mevcut durumunu ve rekabetçi manzarasını analiz eder, hem kurulmuş hem de yenilikçi projeleri içerir.
• Kripto tahmin piyasalarının geleceği, karşılaştıkları zorluklar ve ortaya çıkan trendler hakkında ileriye dönük bir bakış açısı sağlar.

Tahmin Piyasalarını Anlamak

Bir tahmin pazarı, katılımcıların belirsiz gelecekteki olaylara dayalı sözleşmeleri ticaret yaptığı benzersiz bir pazar türüdür. Bu alım satımı yapılan olaylar (veya önermeler), politika, ekonomi, eğlence, bilim ve teknoloji ve hukuk konularını kapsar.

Tahmin pazarları temel olarak iki işlevi yerine getirir: fiyat açıklaması ve bilgi keşfi. Tahmin pazarlarındaki fiyatlar, işlem gören teklif üzerindeki katılımcıların zamanında, yüksek kaliteli fikir birliğini yansıtır. Pazar teşvikleri, tüccarları güvenilir bilgileri kullanmaya ve sürekli yeni içgörüler aramaya teşvik eder. Doğru bir şekilde tasarlandığında, tahmin pazarları iş ve siyasi kararları, politika analizini ve askeri istihbaratı destekleyen bilgiler sağlar, kolektif bilgelik aracılığıyla karar doğruluğunu artırır.

Bilgi değerlerinin yanı sıra, tahmin pazarları bazı durumlarda eğlence ve riskten korunma işlevleri de sunar. Örneğin, tahmin pazarları katılımcılara seçimler, spor etkinlikleri ve ödül törenlerindeki sonuçları tahmin etmenin keyfini yaşamalarına olanak tanır. Benzer şekilde, buğday hasadını etkileyebilecek kuraklıktan endişe duyan bir çiftçi düşük yağış için sözleşmeler satın alabilir. Eğer kuraklık meydana gelirse, tahmin pazarı ödemeleri gelir kaybını dengelemeye yardımcı olabilir.

Tahmin Piyasa Öncesi Tarih

En eski modern tahmin piyasası olan Iowa Elektronik Piyasaları (IEM), 1988 yılında kurulmuş ve bugün hala faaliyettedir. Başlangıçta, IEM genellikle politika ve seçimlerle uğraşmış, daha sonra sağlık ve grip tahminleri gibi diğer alanlara ve temalara genişlemiştir. Kurulduğundan beri IEM, her ABD başkanlık seçim sonucunu doğru bir şekilde tahmin etmiş, politik analistler ve anketlerin ötesinde doğrulukla başarı elde etmiştir. Özellikle, IEM, Iowa Üniversitesi İşletme Okulu tarafından işletilen kar amacı gütmeyen bir platformdur.

IEM'nin başarısı, tahmin pazarlarına geniş kapsamlı ilgi getirdi. 20. yüzyılın sonları ve 21. yüzyılın başlarında bazı olaylar, popülerliğini ve gelişimini daha da artırdı. Örneğin, Harvard Business Review ve diğer saygın medya kuruluşları tahmin pazarlarını derinlemesine ele aldı, kavramın kamusal farkındalığını artırarak şirketler içinde uygulanmasını kolaylaştırdı. 2003'te, ABD Savunma Bakanlığı, tahmin pazarlarına dayalı bir plan olan FutureMAP'i açıkladı. Hiç başlatılmamış olsa da, dikkat çekti ve tahmin pazarlarının yayılmasına ve ilgili teorik çalışmaların hızlanmasına yardımcı oldu. 2004'te, James Surowiecki'nin en çok satan kitabı The Wisdom of Crowds, grup karar alma yeteneğini sergilemek için tahmin pazarlarını bir örnek olarak kullandı ve işletmelere tahmin pazarları kurmalarını teşvik etti. 2007'de, onlarca önde gelen ekonomist, ABD hükümetini yasal engelleri azaltmaya çağırarak, tahmin pazarlarının kamu ve özel sektörde karar verme süreçlerini geliştirmek için teşvik edilmesini sağladı. Bu faktörler toplu olarak tahmin pazarlarının büyümesini hızlandırdı.

Son 20 yılda, ticari tahmin piyasaları hızla gelişti ve halka açık birçok pazarın ortaya çıkmasına neden oldu. 2000 yılında piyasaya sürülen Betfair, ABD ve Çin'deki kullanıcılara kapalı olmasına rağmen şu anda dünyanın en büyük çevrimiçi tahmin pazarıdır. Betfair'in piyasa değeri 4 milyar lira, yıllık geliri ise 750 milyon lira. Bahis pazarlarına ek olarak, casino oyunları, atari oyunları, poker ve bingo dahil olmak üzere bir dizi oyun ürünü sunmaktadır. Intrade, bir zamanlar tahmin piyasalarında küresel bir liderdi ve spor hariç hemen hemen her alanda ticaret sözleşmeleri sunuyordu. Ne yazık ki, ABD CFTC tarafından açılan bir dava nedeniyle Intrade, Mart 2013'te tüm ticareti askıya aldı ve 2014'te tamamen kapandı. Inkling ve Lumenogic daha önce birkaç önemli tahmin piyasası kurdu, ancak şimdi birçok yüksek profilli müşterisi olan şirketler için dahili tahmin piyasaları ve kolektif zeka çözümleri sağlamaya odaklanıyor. Hollywood Menkul Kıymetler Borsası (HSX), eğlence ticaretinde uzmanlaşmıştır ve gişe sonuçlarını ve eğlence etkinliklerini tahmin etme konusunda önemli bir ün kazanmıştır. Ancak HSX, yalnızca sanal para birimi işlemlerine izin veren simüle edilmiş bir piyasadır. 2014 yılında kurulan PredictIt, CFTC'den siyasi ve finansal olaylarla ilgili ticarete odaklanan bir eylemsizlik mektubu aldı. Ancak 2022'de CFTC, PredictIt'in eylemsizlik mektubunu geri çekerek faaliyetlerini durdurmasını emretti. PredictIt'in destekçileri dava açtı ve Beşinci Devre Mahkemesi geri çekilmeyi geçici olarak engelledi. 2020'de Kalshi, resmi CFTC onayını aldı ve yasal olarak onaylanmış bir etkinlik sözleşmesi ticaret piyasası haline geldi. Bu onay, Kalshi siyaset, ekonomi ve daha fazlasını kapsayan bir dizi olaya dayalı sözleşme sunabildiğinden, tahmin piyasalarının yasallığının önemli bir kabulüne işaret ediyordu. Ancak Kalshi'nin 2023'te ABD seçim tahmin piyasası başvurusu CFTC tarafından engellendi.

Şu anda, düzenleyici ortam, tahmin piyasalarının gelişimine yönelik temel bir dış zorluk olarak kalmaya devam ediyor. Bazı yargı alanlarında tahmin piyasaları kumar olarak kabul edildiğinden, ABD ve Çin dahil birçok ülke sıkı düzenleyici önlemler veya tam yasaklar uygulamıştır.

Blockchain’in Tahmin Piyasaları İçin Yeni Dönemi

Blockchain teknolojisinin ortaya çıkışı, merkezi olmayan tahmin pazarlarının oluşturulmasını mümkün kıldı ve pazarların herhangi bir tek taraflı kurum veya operatöre bağlı olmaksızın çalışmasını sağladı. Genellikle bu pazarlar, sonuçları belirlemek için akıllı sözleşmeleri kullanarak tüccarlar arasındaki bahisleri aracılık eden ve oraklar arasındaki bahisleri aracılık eden akıllı sözleşmeleri kullanır. Sonraki bölümler, blockchain'in tahmin pazarlarındaki dönüştürücü potansiyelini daha detaylı bir şekilde analiz edecektir. Bu bölüm, öncelikle kripto tahmin pazarlarının son zamanlardaki dikkat çekici performansına odaklanacaktır.

Kripto Tahmin Piyasalarının Hızlı Büyümesi

CoinGecko'ya göre, kripto tahmin piyasaları üçüncü çeyrekte sağlam bir büyüme yaşadı ve büyüme oranı %565,4 olarak gerçekleşti. İlk üç tahmin piyasasındaki toplam ticaret hacmi, Q2'deki 466,3 milyon dolardan önemli ölçüde artarak Q3'te 3,1 milyar dolara ulaştı. Polymarket, bu son zamanlardaki patlayıcı büyümenin başlıca katkıda bulunanıydı ve Eylül ayında pazar payının %99'unu oluşturdu. Platform, bahis hacminde %713,2'lik bir artış ve ticaret hacminde %848,5'lik bir artış yaşadı.

Polymarket'ın son başarısı, 2024 ABD başkanlık seçimi ile ilgili olaylar tarafından temel olarak yönlendirilmektedir. Örneğin, Polymarket, Biden'ın yarıştan çekilme olasılığını doğru bir şekilde tahmin ederek güvenilirlik kazandı ve geniş bir kullanıcı tabanını çekti. Platformun gerçek zamanlı oran takibi, adayların geçerliliği konusundaki halk algısını etkiledi, medya ilgisini çekti ve popülerliğini artıran bir geri bildirim döngüsü oluşturdu. Genel olarak, Polymarket, dikkatli piyasa duyarlılığı ve etkileyici piyasa anlatıları aracılığıyla dikkat çekici bir başarı elde etmiştir.

Polymarket'in büyümesi Ekim ayında da devam etti. Ayın ortasına gelindiğinde, birikmiş aylık işlem hacmi 900 milyon doları aştı, neredeyse 89.000 aktif aylık kullanıcı, 160 milyon dolarlık açık faiz ve 88.000 yeni kullanıcı bulunmaktadır.

Geleneksel Platformlardan Pazar Payı Kazanma

Aşağıdaki grafik, Polymarket'ın popülerliğini iki kurulmuş platform olan PredictIt ve Betfair ile karşılaştırıyor. Polymarket'ın 2020 yılında piyasaya sürülmesinden bu yana sadece son beş yıla ait veriler gösterilmektedir.

Bu grafikten:

• Betfair, geniş bir kullanıcı tabanına, geniş bir pazar kapsamına ve çeşitli etkinlik türlerinde çeşitli işlem seçeneklerine sahip olarak, üç platform arasında baskın bir konumu korumuştur.
• Anahtar siyasi olaylar sırasında, Kasım 2020'deki ABD başkanlık seçimi, 2022'deki ara seçim ve yaklaşan 2024 başkanlık seçimi gibi, üç tahmin piyasası da kullanıcı etkileşimindeki ve bu platformlara güvenin artışını yansıtan arama hacminde önemli artışlar yaşadı, bu da bu platformları güvenilir bilgi kaynakları olarak yansıttı.
• Haziran 2024'ten beri, Polymarket, uzun süredir var olan Betfair'in arama popülerliğini bile aşarak rakiplerini geride bırakma işaretleri gösterdi. Özellikle, Polymarket'ın son zamanlardaki patlayıcı büyüme döneminde, Betfair ve PredictIt'in arama popülerliği düşmüş olup, Polymarket'ın geleneksel pazar payına sızdığını gösterebilir.

Arama eğilimlerine ek olarak, Polymarket'ın başkanlık seçimi tahmin pazarındaki pazar payı geleneksel tahmin platformlarını önemli ölçüde aşıyor ve Web3 uygulamaları için büyük bir başarıyı işaret ediyor.

PredictIt verileri tahmin edilmektedir.

Tahmin Piyasalarının İlkeleri ve Mekanizmaları

Ekonomik Temeller

Tahmin piyasaları, etkili bir şekilde işleyen birkaç temel ekonomik ilkeye dayanmaktadır:

• Piyasalarda Bilgi Toplanması: Ekonomist Friedrich Hayek, piyasa fiyatlarının bireylerden dağılmış bilgiyi toplayabileceğini öne sürdü. Bu bireyler, ticaret yoluyla beklentilerini ifade ederek, bilgi toplama aracı olarak hizmet veren fiyatlar oluştururlar.
• Verimli Piyasa Hipotezi (EMH): EMH, piyasa fiyatlarının mevcut tüm bilgileri içerdiğini öne sürer. Fiyatlar, verimlilik seviyelerine bağlı olarak geçmiş değerleri, genel bilgileri ve hatta içeriden bilgiyi yansıtabilir.
• Rasyonel Beklentiler Teorisi: Lucas'ın rasyonel beklentiler teorisi, piyasaların kolektif beklentileri nasıl yansıttığını açıklar. Deneysel ekonomistler, piyasaların belirsiz sonuçları doğru bir şekilde tahmin edebildiğini göstererek bunu doğrulamıştır.
• Topluluk Zekası Teorisi: James Surowiecki, çeşitlilik, bağımsızlık ve merkezi olmama koşulları sağlandığında, bağımsız bireylerden oluşan bir grup bireyin, grup içindeki herhangi bir bireyden daha doğru tahminler yapabileceğini önerdi.

Bu teoriler, tahmin piyasalarının bilgi toplama ve karar verme için etkili araçlar olarak nasıl hizmet ettiğini kolektif olarak açıklar. Doğal olarak, tahmin piyasalarının etkili bir şekilde çalışması için bir dizi koşula ihtiyaçları vardır:

• Önerilerin Önemi: Tahmin edilen olay, tüccarları çekmek için yeterince önemli olmalıdır.
• Piyasa Likiditesi: Piyasaların düzgün işlemesi için yeterli likiditeye sahip olması gerekir.
• Görüş Farklılığı: Etkili piyasa tahminlerini uyarmak için katılımcılar arasında belirgin bir görüş farklılığı olmalıdır.
• Ölçülebilir Sonuçlar: Sonuç, doğrulama ve değerlendirme için doğru bir şekilde ölçülebilir olmalıdır.
• Bilgilendirilmiş İşlemciler: Tahminlerin doğruluğunu artırmak için içeriden bilgi sahibi katılımcıların olması gerekmektedir.
• Teşvik Mekanizması: Tüccarların piyasada aktif bir şekilde yer almaları için yeterince teşvik edilmeleri gerekmektedir.
• Trade Anonimliği: Anonimliği sağlamak potansiyel sosyal baskıyı ve etkiyi azaltabilir.
• Fiyat Şeffaflığı: Piyasa, katılımcı karar verme sürecini kolaylaştırmak için fiyatları hızlı bir şekilde görüntülemelidir.
• Hukuki Uyumluluk: Piyasa faaliyetleri, yasal risklerden kaçınmak için yasal bir çerçeve içinde işlemelidir.

Aşağıdaki bölüm, blok zincir teknolojisinin likidite, görüş çeşitliliği, bilgili tüccarlar, teşvikler, ticaret anonimliği ve fiyat şeffaflığı gibi yönlerde tahmin pazarlarını nasıl geliştirdiğini tartışacaktır.

Blockchain Potansiyeli

Blockchain teknolojisi, geleneksel tahmin pazarlarını dönüştürme potansiyeline sahiptir. Merkeziyetsizlik, şeffaflık, düşük giriş engelleri, takma ad kullanımı ve teşvik gibi özellikleri, operasyonlarını önemli ölçüde destekleyebilir.

İlk olarak, merkezi olmayanlaştırma, tahmin pazarlarının aracı kurumlar tarafından bağımsız olarak işlemesine izin verebilir, manipülasyon risklerini azaltabilir ve kullanıcılar için daha adil bir ortam sağlayabilir. İkinci olarak, blok zinciri şeffaf defteri tüm işlem bilgilerini kaydeder, fiyat şeffaflığını artırır ve süreci daha şeffaf ve güvenilir hale getirir. Ayrıca, blok zinciri giriş engellerini düşürür, teorik olarak herkesin katılmasına izin verir. Bu demokratikleşme, katılımcıların çeşitliliğini artırır ve daha çeşitli görüş ve bilgi kaynakları getirir, bu da fikir ayrılığı olasılığını artırır. Ayrıca, blok zinciri, katılımcıların gerçek kimliklerini gizleyerek kullanıcı gizliliğini korur ve ticaret anonimliğini bir ölçüde kolaylaştırır.

Blockchain ve kripto para birimleri, tahmin piyasası teşviklerini önemli ölçüde artırarak katılımcıların şeffaf ve daha düşük riskle ödül almasını kolaylaştırabilir. Akıllı sözleşmeler, anında ödemeleri ve ödül dağıtımlarını otomatik olarak gerçekleştirerek verimli ve adil teşvik sağlar. Kripto para birimleri, düşük maliyetli mikro ödemeleri destekleyerek daha geniş bir katılımcı yelpazesini cezbeder. Kripto para birimi tabanlı teşvikler, kullanıcı katkılarına dayalı kişiselleştirilmiş ödül kurallarına izin verir. Birçok piyasa da tokenlerini çıkararak token sahipleri için kısa vadeli kazançların yanı sıra uzun vadeli faydalar sunar. Ek olarak, kripto para biriminin küresel sınırsız yapısı, kullanıcıların sınır ötesi ödeme sorunları olmadan katılmasına olanak tanırken, şeffaf defter açık ve güvenilir ödül dağıtımı sağlar. Bu avantajlar, tahmin piyasalarına ortaklaşa güçlü bir motivasyon enjekte ederek tahmin doğruluğunu ve piyasa canlılığını artırır.

Bu faktörler bir araya gelerek, kripto tahmin piyasalarının çeşitli bakış açılarına sahip bilgili yatırımcıları cezbetme olasılığı daha yüksektir, bu da piyasa likiditesini artırabilir. Sonuç olarak, blockchain tahmin piyasaları kolektif zeka yoluyla daha büyük bir veri havuzu oluşturabilir ve potansiyel olarak daha doğru tahminlere yol açabilir.

Kripto tahmin piyasalarının karşılaştığı zorluklara rağmen, blockchain ölçeklenebilirliği, düzenleyici uyumluluk ve kullanıcılar arasında potansiyel spekülatif davranış gibi zorlukları olmasına rağmen, blockchain teknolojisi tahmin piyasalarında devrim niteliğinde bir dönüşüm sunuyor. Gelecekte tahmin piyasalarını daha fazla şeffaflık, verimlilik ve adalet doğrultusunda ilerleteceği muhtemeldir.

Tahmin Piyasalarının Modelleri

• Sürekli Çift Müzayede: Hisse senedi piyasalarına benzer şekilde, alıcılar ve satıcılar bir olayın meydana gelme olasılığına dayalı olarak ticaret yapabilirler ve fiyatlar olayın olasılığına göre değişebilir. Borsalar, kayıtları tutmalı ve nihayetinde bahis sahiplerine karları dağıtmalıdır. Çoğu tahmin piyasası bu modeli kullanır.
• Otomatik Pazar Yapıcısı: Bu model, arzı yetersiz olan piyasalar için likidite sağlar, burada işletmeci, kumarhanedeki gibi karşı taraf olarak hareket eder. Sistem, pazarı dengelemek için her olayın bahis oranlarını ayarlar ve genellikle spor bahislerinde kullanılır.
• Simüle Piyasa: Kumar kısıtlamaları olan bölgelerde, pazarlar ticaret için para yerine sanal jetonlar veya sıralamalar kullanır ve katılımcıları ödüllerle teşvik eder. Bu, kullanıcılara düşük riskli bir platform sunarken yasal işletmeyi sağlar.
• Diğer Modeller: Diğer yaklaşımlar halkoylaması veya ödülsüz bahis gibi, halkın tahminlerini toplamak için parasal olmayan teşvikler kullanan yöntemleri içerir. Rahat olmalarına rağmen, bu yöntemler ekonomik teşviklerden yoksundur.

Bu modeller, tahmin pazarlarının farklı ortamlarda işlemesine yardımcı olur, ticaret ve tahmin için esnek mekanizmalar sağlar.

Ana İşletim Mekanizmaları

Aşağıdaki bölüm, bir vaka çalışması olarak kripto tahmin pazarlarının genel işleyiş mekanizmasını tanıtıyor.

Piyasa Oluşturma ve Etkinlik Seçimi
Bir tahmin pazarında, kullanıcılar bir pazar (aynı zamanda bir olay olarak da bilinir) oluşturabilir ve bir tahmin sorusu tanımlayabilir. Örneğin, bir pazar şu soruyu belirleyebilir: "Belirli bir aday başkanlık seçimini kazanacak mı?" Yaratıcı, olası sonuçları (örneğin, "Evet" veya "Hayır") belirlemeli ve etkinliğin bitiş zamanını tanımlamalıdır. Farklı pazarlar, politika ve sporun yanı sıra finans ve hava durumu gibi geniş bir konu yelpazesini kapsayabilir.

Akıllı Kontrat Destekli Operasyonlar
Blockchain tabanlı tahmin pazarları akıllı sözleşmeler tarafından yönlendirilir. Akıllı sözleşmeler, pazar kurallarında ve fon yönetiminde tam şeffaflık ve değişmezlik sağlayan kendini yürüten kodlardır. Her tahmin pazarının genellikle tanımlayan bir akıllı sözleşmesi vardır:

• Piyasa Kuralları: Katılımcıların bahisleri ne zaman sona erdiğinde nasıl yerleştirdikleri ve sonuçların nasıl belirlendiği.
• Bahis Havuzu: Tüm katılımcı fonlarını depolar ve pazarın sonucuna göre otomatik olarak fonları dağıtır.
• Piyasa Kapanışı ve Hesaplaşma: Sözleşme, bir olayın sonuçlarına göre ödülleri dağıtır.

Bahis ve Jeton Mekanizması
Kullanıcılar, genellikle bahis fonu olarak kripto para birimlerini (Ether veya sabit paralar gibi) kullanarak bahis oynayarak tahmin piyasalarına katılırlar. Bahisler, bir kullanıcının belirli bir sonuca olan güvenini temsil eder ve bahis için kullanılan tokenler genellikle blok zincirinde alınıp satılabilir varlıklardır. Kullanıcılar, piyasa arz ve talebine göre dinamik olarak değişen hisse fiyatları ile bir etkinlik sonucunun "hisselerini" satın alır.

• Paylaşım Fiyatları: Piyasa katılımcılarının belirli bir sonucun kolektif olasılık değerlendirmesini yansıtır. Örneğin, eğer piyasa bir sonucun gerçekleşme olasılığının %70 olduğuna inanıyorsa, paylaşım fiyatı yaklaşık olarak 0.7 (veya %70) olabilir.
• Likidite: Piyasa, kullanıcıların olay gerçekleşmeden önce her zaman pay alım satımı yapmasına olanak tanıyan Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) modeli veya emir defteri modeli aracılığıyla fiyat likiditesini koruyabilir.

Örneğin, Augur'un AMM mekanizması, "x" ve "y"nin sırasıyla "Evet" ve "Hayır" sonuçları için token (hisse) sayısını temsil ettiği ve "k"nin bir sabit olduğu sabit çarpım formülüne (x∗y=k) dayanmaktadır. Bu tasarım, bir kullanıcı tarafından seçilen seçenekten bağımsız olarak, fiyatın kalan token miktarına göre dinamik olarak ayarlanmasını sağlar. "Evet" ve "Hayır" seçeneklerinin her ikisinin de 100 olduğunu varsayarsak, x ve y'nin (k) çarpımı 10.000'dir. Bir kullanıcı "Evet" seçeneğini satın aldığında, "Evet" jetonlarının sayısı azalırken, "Hayır" jetonlarının sayısı k'yi sabit tutmak için artar. Bu, "Evet" token fiyatının yükselmesine neden olur ve bunun tersi de geçerlidir.

Öte yandan Polymarket, Gnosis'in Koşullu Token Çerçevesi (CTF) üzerinde işlem yapan bir sipariş defteri modeli kullanmaktadır. Her 1 ABD dolara yatırılan USDC, etkinlik için 'Evet' ve 'Hayır' sonuçlarını temsil eden iki koşullu token üretir. Bu token'lar talebe bağlı olarak piyasada işlem görür ve kullanıcılar bunları sipariş defterini kullanarak satın alabilir veya satabilir veya etkinlik sonucunu bekleyebilir. Tahmin doğruysa, sahipler ödül olarak 1 ABD doları alırlar. İki token bağımsız olarak işlem gördüğünden, bunların birleşik fiyatları 1 ABD dolarından sapabilir, bu da piyasa yapıcıların arbitraj yoluyla fiyatları ayarlamasını gerektirebilir. Ayrıca, kullanıcılar 'Evet-Hayır' token'larını her zaman başlangıçtaki 1 ABD dolarlık bahis için geri alabilirler.

Merkezi Olmayan Orakullar
Blockchain tahmin piyasalarında, oracler olay sonuçları hakkında dış veri sağlar. Blok zinciri kendisi gerçek dünya verilerine erişemez, bu nedenle oracler olay sonuçlarını blok zincirine güvenli bir şekilde gönderir.
Oracle'lar merkezi olmayan, topluluk tarafından yönlendirilen veya etkinlik sonuçlarını doğrulamak için güvenilir üçüncü taraf veri sağlayıcılarına dayanan bir yapıya sahip olabilir. Merkezi olmayan oracle'lar sonuçları belirlemek ve oynamayı önlemek için oy kullanma, arabuluculuk mekanizmaları veya anlaşmazlık çözüm protokolleri kullanabilir.

Piyasa Hesaplaşması ve Fon Dağıtımı
Etkinlik sona erdiğinde ve sonuç doğrulandığında, akıllı sözleşme bahislerin yerleştirildiği temelde ödülleri otomatik olarak dağıtır. Doğru tahminlerde bulunan katılımcılar genellikle toplam bahis havuzuna orantılı olarak ödüller alır. Genellikle fonlar şu şekilde dağıtılır:

• Doğru tahminlerde bulunan katılımcılar ödüller alır.
• Piyasa oluşturucuları tazminat olarak küçük bir ücret alabilir.
• Fonların bir kısmı likidite sağlayıcılarına ödül olarak tahsis edilebilir.

Kripto Tahmin Piyasalarının Genel Bir Bakışı

Geliştirme Durumu

Augur'un 2014 yılında piyasaya sürülmesinden bu yana, tahmin piyasaları blok zinciri teknolojisinin göze çarpan bir uygulaması olarak görülüyor. 2018 yılında piyasaya sürülen Augur V1, kısa bir süre için en popüler merkeziyetsiz uygulamalardan biri haline gelse de yavaş yavaş ivme kaybetti. 2020'nin ikinci yarısında, yeni bir boğa piyasasının gelişi ve Polymarket gibi yeni projelerin ortaya çıkmasıyla birlikte, kripto tahmin piyasaları yenilenmiş bir büyüme yaşadı. Ancak 2022 ayı piyasasıyla birlikte piyasa aktivitesi yeniden azaldı. Son boğa-ayı döngüsü sırasında, kripto tahmin piyasalarında kilitlenen toplam değer (TVL) 20 milyon ila 40 milyon dolar arasında kaldı. 2024'e girerken, Ethereum ETF ve ABD seçimleri, özellikle yılın ikinci yarısında seçimler yaklaşırken, TVL ve işlem hacminde hızlı büyümeyi teşvik ederek tahmin piyasaları için benzeri görülmemiş fırsatlar getirdi. Defillama verilerine göre, 20 Ekim 2024 itibariyle, tahmin piyasalarının TVL'si, yılın başındaki 35 milyon dolardan altı kat artışla 247 milyon dolara ulaştı.

Son dönemdeki ilgiye rağmen, tahmin piyasalarının ölçeği, DEX'ler ve türev piyasalarına kıyasla oldukça küçüktür.

Defillama, 58 tahmin pazarı projesini listeler, ancak TVL açısından, ilk beş proje toplam TVL'nin %96'sını oluşturuyor. Lider proje Polymarket, toplamın %86'sını oluşturuyor.

CoinGecko verilerine göre, tahmin pazarı kategorisindeki jetonların toplam piyasa değeri yaklaşık 540 milyon dolar. Bunun içinde, Gnosis'in piyasa değeri 480 milyon dolar ve diğer projeler arasında sadece SX Network, Azuro ve Kleros'un 10 milyon doları aşan piyasa değerleri var. Tahmin pazarlarının giderek artan popülaritesi ile daha fazla proje tokenlerini piyasaya sürmeleri bekleniyor, özellikle Polymarket'ın token ihraç planı dikkat çekiyor.

Temsili Projeler

Aşağıda, Polymarket, Azuro, Predict.fun ve Gnosis'un da dahil olduğu beş temsilci proje tanıtılmaktadır, ayrıca ikincil piyasa sermaye değerinde ikinci sırada yer alan SX Network de bulunmaktadır.

Polymarket

2020 yılında başlatılan Polymarket, Ethereum ve Poligon blok zincirlerine dayanmaktadır. Poligon'un ölçeklenebilirliğini ve düşük işlem maliyetlerini kullanarak, kullanıcıların USD stabil kripto para birimi (USDC) kullanarak gerçek dünya olaylarına bahis yapmalarını sağlar. Polymarket çeşitli konuları kapsar ve kullanıcılar Discord üzerinden yeni pazarlar önerme imkanına sahip olsalar da, pazar oluşturma konusundaki nihai karar Polymarket'e aittir. Oracle sistemi, olay sonuçlarını belirlemek için UMA'nın Optimistik Oracle'ını kullanmaktadır.

Avantajlar

• Sermaye ve Etkili Destek: Founders Fund ve Vitalik Buterin gibi dikkate değer yatırımcılardan gelen 70 milyon dolarlık yatırımla desteklenmektedir.
• Teknik İnovasyon: Polymarket, işlem verimliliğini artıran hibrit bir zincir üstü emir defteri işlem mekanizması kullanmaktadır.
• Likidite Teşvikleri: İşlem ücretleri ve likidite sağlayıcı teşvikleri aracılığıyla piyasa likiditesini sağlar ve fiyat kaymasını azaltır.
• Çeşitli Piyasa Temaları: Politik olayların ötesine geçerek, Super Bowl ve Federal Rezerv toplantıları gibi konuları da kapsar, bu da yaklaşık 200 milyon dolarlık işlem hacmi çekmiştir.
• Açık Kaynak Protokol: p2p kredi protokolü PolyLend'i tanıttı, topluluk odaklı yeniliği teşvik ederek ve potansiyel olarak sermaye verimliliğini ve piyasa likiditesini artırarak.
• İlk Hamle Avantajı: Polymarket, ABD seçim temasından yararlanarak en başarılı kripto tahmin piyasası haline geldi ve kalıcı bir avantaj sağlayabilecek önemli bir ilgi ve trafik kazandı.

Zorluklar ve Sınırlamalar

• Sınırlı Büyüme: ABD'de izinsiz olarak faaliyet göstermekten dolayı CFTC tarafından cezalandırılan platform, ABD kullanıcılarını engellemek zorunda kalarak pazar büyüklüğünü sınırladı.
• Düzenleyici Riskler: Bazı hesapların adayların algılarını şekillendirmek için olasılıkları etkilemiş olabileceği yönündeki son iddialar, ABD düzenleyicilerinin daha fazla dikkatini çekebilir.
• Piyasa Konsantrasyonu: Şu anda, çoğu işlem hacmi ABD siyasi olaylarına odaklanmış durumda ve bu bağımlılık piyasa istikrarsızlığına yol açabilir.
• Token Teşviklerinin Eksikliği: Net bir jeton dağıtım planı olmadan, bu, kullanıcı katılımını ve likiditeyi etkileyebilir.

Polymarket, merkezi olmayan tahmin pazarları içinde yeniliği ve potansiyeli sergiliyor. Karşılaştığı zorluklara rağmen, ilk hamle avantajı ve çeşitlendirilmiş pazar stratejisi gelecekteki büyümesini destekleyebilir.

Azuro

Azuro, izinsiz altyapı sunan bir on-chain tahmin pazarı altyapı protokolüdür, bu da kullanıcıların birden fazla tahmin pazarı uygulaması oluşturmasına ve katılmasına olanak tanıyan akıllı kontratlar ve web bileşenlerini içerir. Geleneksel modellere ters olarak, Azuro farklı olayların aynı likidite havuzunu paylaşmasına izin veren bir likidite havuzu yapısını benimser. Temel işlevi, Polymarket'ın serbest ticaret tarzından ziyade tek bahisler üzerinde odaklanır. Azuro, başta spor etkinlikleri olmak üzere 220 milyon doların üzerinde işlem hacmini işlemiştir. Azuro ayrıca herkesin tahmin pazarı uygulamalarını oluşturmasını ve yönetmesini kolaylaştırır, giriş engellerini düşürür ve daha fazla geliştiricinin ekosistine katılmasını teşvik eder.

Öne çıkanlar

• Paylaşılan Likidite: Yenilikçi bir likidite ağacı tasarımı, birden fazla etkinliğin ve temanın likiditeyi paylaşmasına olanak tanır, sermaye verimliliğini ve kullanıcı deneyimini artırır.
• Düşük Düzenleyici Baskı: Spor bahislerine odaklanan merkezi olmayan bir protokol olarak, Azuro daha az düzenleyici zorlukla karşı karşıya kalır, muhtemelen daha fazla katılımcı çeker.
• Aktif Kullanıcı Tabanı: Kullanıcılar geniş çapta bahis yapma eğiliminde olup özellikle futbol ve basketbol gibi popüler sporlarda yüksek katılım göstermektedir.
• Sürdürülebilir Getiriler: Likidite sağlayıcılarının ortalama yıllık getirisi %20'nin üzerindedir ve daha fazla insanın likidite sağlamasını teşvik etmektedir.
• Yönetişim Jetonu $AZUR: Bir yönetişim jetonu olarak işlev görerek, kullanıcı etkileşimini ve teşvikleri artıran bir oyunlaştırma katmanı ekler.

Sınırlamalar

• Tek Bahis Kısıtlaması: Azuro yalnızca tek bahisleri destekler, esnek işlem modelinden yoksundur, bu durum kullanıcı deneyimini ve etkileşimi etkileyebilir.
• Piyasa Bağımlılığı: Başlıca olarak spor piyasalarına odaklanan Azuro'nun rekabet gücü, diğer piyasalara genişlemekte zorlanırsa azalabilir.
• Likidite Riskleri: Likidite sağlayıcıları, likidite havuzu tüm işlemlerde karşı taraf olarak hareket ettiği için karşı taraf riskleriyle karşı karşıyadır.

Genel olarak, Azuro, yenilikçi bir likidite yapısına ve güçlü bir kullanıcı tabanına sahip olup, spor bahislerinde önde gelen bir konum sağlamaktadır. Bununla birlikte, esneklik ve pazar çeşitliliği hala geliştirilmelidir.

Gnosis

2015 yılında kurulan Gnosis, tahmin piyasalarına, merkezi olmayan borsalara, cüzdan hizmetlerine ve altyapı araçlarına odaklanan kapsamlı bir merkezi olmayan finans platformudur. Koşullu Belirteç Çerçevesi'nin (CTF) geliştirilmesi yoluyla tahmin piyasalarını destekler ve Ethereum'un ölçeklenebilirlik ve verimlilik zorluklarını ele almak için kendi Katman 2 çözümü olan Gnosis Chain'i geliştirmiştir. Gnosis token (GNO), yönetişim ve stake etme mekanizmalarında anahtardır.

Öne çıkanlar

• Çok Fonksiyonlu Platform: Tahmin pazarlarının yanı sıra, Gnosis merkezi olmayan borsalar ve çeşitli altyapı araçları sunmaktadır, farklı kullanıcı ihtiyaçlarını karşılar.
• Hollanda Müzayedesi Mekanizması: Benzersiz Hollanda müzayede mekanizması, etkinlik sonucu fiyatlandırmasına yenilikçi bir yaklaşım sunarak piyasa esnekliğini arttırır.
• Geliştirici Ekosistemi: Gnosis, birçok geliştiricinin ilgisini çekmiş ve uygulama geliştirmeyi desteklemek için zengin geliştirme araçları ve API'lar sunmuş büyük bir topluluğu bünyesinde barındırıyor.

Sınırlamalar

• Karmaşıklık: Polymarket'ın basitliğine kıyasla, Gnosis'in kapsamlı özellikleri ve arayüzü yeni kullanıcıları ezebilir, erişilebilirliği azaltabilir.
• Kullanıcı Tabanı: Geniş kapsamlı özelliklerine rağmen, Gnosis'in nispeten küçük bir kullanıcı tabanı vardır, bu da likiditeyi ve piyasa faaliyetlerini etkileyebilir.
• Rekabet Baskısı: Polymarket ve Azuro gibi rakiplerle birlikte, Gnosis'in pazar payı azalmaktadır.

Çok yönlü merkezi olmayan bir platform olarak, Gnosis yenilikçi Hollanda açık artırma mekanizması ve güçlü ekosistemi aracılığıyla tahmin pazarlarında ve DeFi'de potansiyelini sergiliyor. Bununla birlikte, karmaşıklığı ve daha küçük kullanıcı tabanı daha geniş kabulünü sınırlayabilir, bu da kullanıcı deneyimini ve piyasa faaliyetini geliştirmek için devam eden çabaları gerektirir.

Eğlence tahmini

Predict.fun, Blast ekosistemine dayalı bir tahmin pazarı platformudur. Kullanıcılara siyaset, spor ve kripto para birimleri alanlarında gelecekteki olaylara bahis yapma imkanı sunar. Platform, Oracle hizmetleri sağlamak için UMA protokolünü kullanır ve kullanıcı deneyimini oyunlaştırma ve erişilebilirlik yoluyla geliştirir.

Öne çıkanlar

• Yerel Verim: Kullanıcılar, varlıklarını diğer DeFi platformlarına aktarmadan stabil kripto para birimleri ve ETH üzerinden otomatik olarak getiri elde edebilirler.
• Çeşitlendirilmiş Piyasalar: İkili ve çoklu sonuçlu piyasaları destekler, kullanıcılara daha fazla seçenek üzerine bahis yapma olanağı sağlar ve esnekliği arttırır.
• Kullanıcı Dostu: Kullanıcı arayüzünü basitleştirir ve gazsız işlemler sunar, katılım engellerini azaltır ve yeni kullanıcıları çeker.

Sınırlamalar

• Likidite Riski: Yeni bir platform olarak, likidite konusunda başlangıçta zorluk yaşayabilir ve bu da kullanıcı deneyimini etkileyebilir. TVL şu anda yalnızca Polymarket ve Azuro'nun arkasında ikinci sırada olabilir, ancak bu durum kısa vadeli başlatma teşviklerinden kaynaklanabilir ve sürdürülebilirlik henüz görülemeyebilir.
• Fiyat Keşif Sınırlamaları: Kullanıcılar piyasa dinamiklerine göre bahisleri ayarlayabilmelerine rağmen, sınırlı likidite ve katılımcılar arasındaki riskten kaçınma etkenleri etkili fiyat keşfini kısıtlayabilir.

Predict.fun, kullanıcıları oyunlaştırma ve yerel getiri aracılığıyla çekmeye çalışırken bazı yenilikleri gösterir, ancak sert rekabet ve likidite zorluklarıyla karşı karşıyadır.

SX ağı

2019 yılında kurulan SX Network, aynı zamanda SX Bet olarak da bilinir, Arbitrum Orbit Rollup üzerine inşa edilmiş SX Zinciri'ne geçiş yapan Ethereum tabanlı bir spor bahis platformudur. Platform, öncelikle tenis, futbol, beyzbol ve basketbol gibi spor etkinliklerine yönelik kazanan bahisleri desteklemekte olup, son zamanlarda kripto varlıklar ve siyasi etkinliklere yönelik bahis pazarlarını da eklemiştir.

Vurgular

• Parlay Bahis Sistemi: SX Bet yenilikçi bir şekilde parlay bahisler sunar, kullanıcılara birden fazla olayı doğru tahmin etme şansı verir ve sadece hepsi doğruysa kazanma şansı sunar. Bu kurulum, geleneksel piyangoda olduğu gibi yüksek getiriler sağlar.
• Kullanıcı Dostu Ödeme Kanalları: Geleneksel ödeme yöntemlerini ve kripto para yatırımlarını destekleyerek, kullanıcılar için giriş engelini azaltır.
• Yüksek Geri Dönüş Potansiyeli: Parlay bahisleri cazip getiriler sunar, yüksek riskli, yüksek ödüllü kullanıcıları cezbetmektedir.

Sınırlamalar

• Likitidide Önemli Düşüş: DeFiLlama'ya göre, SX Network'ün TVL'si Kasım 2022'de 7 milyon doların üzerinden 50.000 dolara düştü, bu da kullanıcı etkileşiminde ve çekicilikte önemli bir düşüşü işaret ediyor.
• Esneklik eksikliği: Polymarket gibi tahmin piyasalarının aksine, SX Bet bahislerin serbestçe alınıp satılmasını desteklemiyor. Bu, kullanıcıların sonuçlar belirlenmeden önce bahisleri ayarlamasını veya çıkmasını engeller, bu da esnekliği sınırlayabilir.

SX Ağı, kombine bahis ve kullanıcı dostu ödeme kanalları ile spor bahislerinde yeniliği sergiler, ancak likiditede önemli bir düşüş, geleceğe dair endişeleri artırıyor.

Dikkat Çeken Diğer Projeler:

PredX: SEI zinciri üzerindeki ilk AI destekli tahmin piyasası olan PredX, kullanıcıları ilgilendirebilecek olayları önermek için bir AI algoritma motoru kullanır, sipariş yerleştirme oranını artırır. Ayrıca KOL'ler (Anahtar Görüş Liderleri), pazar faaliyetlerini artırmak, ticareti teşvik etmek ve kar payını paylaşmak için etkinlikler oluşturabilir. Ekip, 2023 Silicon Valley AI+Web3 Yaratıcı Yarışması'nda 100'den fazla katılımcı takım arasında birinci olarak öne çıktı ve iki AI algoritma icat patenti için başvuruda bulundu.

DexWin: Azuro protokolü üzerine inşa edilen DexWin, etkileyici bir spor bahis deneyimi sunmaya odaklanmaktadır. Platform, kullanıcılar için maliyetleri azaltarak gazsız işlemler gerçekleştirmeyi başarmaktadır. DexWin, en yüksek bahis oranlarını küresel olarak vadederken, birden fazla sporu destekler ve ayrıca zar, madeni para atma ve slotları da içeren merkezi olmayan casino oyunları sunmaktadır.

Hedgehog Markets: Eski Google ve Oscar Health mühendisi George Yu tarafından 2021 yılında piyasaya sürülen Hedgehog Markets, Solana blok zinciri üzerine inşa edilmiş merkezi olmayan bir tahmin piyasası platformudur. Solana'nın yüksek işlem hızından ve düşük ücretlerinden yararlanarak sorunsuz bir kullanıcı deneyimi sunar. Göze çarpan özelliklerinden biri, fonlar DeFi protokolleri aracılığıyla getiri sağladığından, kullanıcıların başlangıç sermayelerini riske atmadan bahis oynamalarına olanak tanıyan "kayıpsız piyasa"dır.

SanR.app: Santiment ekibi tarafından geliştirilen ve Ethereum blok zinciri üzerinde işletilen SanR.app, şeffaflığı sağlamak için akıllı sözleşmeleri kullanır ve on-chain verileri ve sosyal sinyalleri analiz ederek kripto piyasasındaki temel trendleri belirlemeye yardımcı olmayı amaçlar. SanR'ın benzersiz özelliği, kullanıcıların on-chain itibarlarını pazar analizi sinyalleri yayınlayarak paraya dönüştürmelerine olanak tanır, sosyal finans unsurlarını içerir, en iyi trader'ların sinyallerini takip eder, gerçek zamanlı piyasa tahminleri sunar ve kullanıcıların daha bilinçli işlem kararları almasına yardımcı olur.

Swaye: Kullanıcıları meme token'larını tahmin pazarlarıyla entegre ederek etkilemeyi amaçlayan merkezi olmayan bir tahmin pazarı platformu. Polymarket'ın merkezi pazar oluşturma mekanizmasının aksine, Swaye kullanıcıların pazarlar oluşturmasına ve tahminleri sosyal kanallarda paylaşmasına izin verir, bu da viral yayılım için teşvik eder. Platform, bahis yapmaya erken katılımı teşvik eder, bu da likiditeyi artırır. Şu anda sınırlı likiditeye rağmen, kullanıcılar %112'ye varan geri dönüşler elde edebilir, bu da meme token'larının tahmin pazarlarında önemli bir rol oynayabileceğini gösterir.

Özet

2024'ten önce kripto tahmin pazarları yavaşça büyüdü ve kripto para piyasasının döngüsel doğası tarafından şiddetle etkilendi. Şu anda, tahmin pazarları, büyük DeFi kategorileri ile karşılaştırıldığında nispeten küçük kalmaktadır. Tahmin pazarlarında işlem hacminin çoğunu seçim olayları oluşturduğundan, sektörün bu seçimin sona ermesini takiben faaliyetin azalması beklenmektedir. Dolayısıyla, sürekli olarak yeni trend konular bulmak bu sektör için önemli bir zorluk olacaktır.

Bu yılın ikinci yarısından itibaren, Polymarket işlem hacmi ve trafiği açısından tahmin piyasalarında hakim durumda. Seçimden sonra performansından pek bir beklenti olmamasına rağmen, Polymarket 2023'ten bu yana Gnosis ve Azuro'yu toplam değer kilitlenmesinde (TVL) geçmiş durumda. Dolayısıyla, Polymarket'ın gelecekte rekabetçi üstünlüğünü sürdürebileceğine inanmak için nedenlerimiz var.

Özellikle, bu alan henüz erken aşamalarında kalmaktadır ve rekabetçi manzara henüz tam olarak oluşmamıştır. Genel olarak, Polymarket, Azuro ve Gnosis her biri teknoloji ve operasyonlarda benzersiz avantajlara sahip olarak, bunları başlıca pazar liderleri olarak belirlemiştir. Bunların yanı sıra, pazarda izlemeye değer birkaç diğer yenilikçi proje bulunmaktadır.

Bu alan üzerindeki dikkat arttıkça, kurulmuş DeFi platformları da rekabete girebilir. Örneğin, dYdX Vakfı, 2024 Trump seçimi için sürekli bir tahmin piyasası sözleşmesi duyurdu ve spor, küresel seçimler ve kültürel etkinlikler de dahil olmak üzere gerçek dünya olayları için kaldıraçlı tahmin piyasalarını tanıtmayı planlıyor.

Gelecek Görünümü

Geniş Pazar Potansiyeli

Teknolojideki ilerlemeler ve dijital yerlilerin yükselişi, online kumar endüstrisinin hızlı büyümesini tetikledi. Tahmin piyasaları, sonuç bahisleri üzerine odaklanmış olsa da, kumar piyasalarından temel olarak farklıdır: birincisi genellikle fiyat keşfi ve bilgi toplama içindir, ikincisi ise eğlenceye odaklanır. Online spor bahisleri, genellikle kumar olarak kategorize edilse de, spor bahisleri ilgili bilgilerin ve tarihsel verilerin analizine dayanır ve fiyat keşfi ve bilgi toplamanın yönlerini sergiler. Bu nedenle, bu raporun bağlamında, spor bahisleri tahmin piyasası sektörünün bir parçası olarak kabul edilir.

Maalesef, tahmin piyasaları için kullanım alanları henüz geniş çapta geliştirilmemiş ve mevcut tahmin piyasaları hakkında kapsamlı veri eksikliği bulunmaktadır. Bu nedenle, spor bahisleri verileri, tahmin piyasalarının gelecekteki potansiyeline dair bir bakış sağlamaya yardımcı olabilir. Castle Capital ve Statista'ya göre:

• 2024 yılında çevrimiçi kumar pazar gelirinin 107.3 milyar dolara ulaşması bekleniyor ve bahislerin neredeyse 50 milyar dolarlık bir kısmını oluşturması bekleniyor.
• Gelirin, 2024'ten 2029'a kadar bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) %6,47 artarak 2029'da 132,9 milyar dolara ulaşması beklenmektedir.
• 2029 yılına kadar, çevrimiçi kumar pazarının 290.5 milyon kullanıcıya ulaşması bekleniyor.
• Kullanıcı penetrasyonunun 2024 yılında %6,2'den 2029 yılında %7,7'ye yükselmesi beklenmektedir.

Daha önce belirtildiği gibi, kripto tahmin piyasalarının likiditeyi arttırmada, bakış açısı çeşitliliğinde, içeriden ticarette, teşvik mekanizmalarında, ticaret anonimliğinde ve fiyat şeffaflığında önemli avantajları vardır ve bazı geleneksel tahmin piyasalarını değiştirme potansiyeline sahiptir. Polymarket'ın son başarısı bu potansiyeli vurgulamaktadır. Spor bahisleri üzerine odaklanan Azuro da etkileyici performans sergilemiş ve çeşitli spor etkinliklerine bahis yapan kullanıcıları çekerek tahmin piyasası işlemlerinde 220 milyon doların üzerinde işlemi işlemiştir. Azuro'nun mevcut ölçeği geleneksel çevrimiçi spor bahislerine kıyasla küçük olsa da, bu önemli bir büyüme fırsatını göstermektedir.

Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin daha yaygın hale gelmesiyle birlikte, kripto varlıklar daha geniş bir kabul görüyor. Artan popülerlikle birlikte, tahmin pazarları altyapılarını ve likidite havuzlarını kullanarak daha fazla pazar büyümesi sağlayabilir. Gelecekte kripto tahmin pazarlarının, spor bahisleri ve geniş tahmin pazarlarında önemli bir rol oynaması beklenmektedir.

Düzenleyici Kısıtlamalar Kısa Vadeli Bir Engel Olmaya Devam Ediyor

Tahmin pazarları “ kova etkisiyle” karşı karşıya. 21. yüzyılda, kamu ve özel sektörde karar verme sürecini geliştirmede tahmin pazarlarının değerine ilişkin genel farkındalık artmış olsa da, uyumluluk gelişmeleri için bir engel olmaya devam etmiştir. Ticari tahmin pazarları tarihinden, birçok popüler tahmin pazarının ABD düzenlemeleri nedeniyle kapatıldığı, işletmeler için iç tahmin çözümleri sunmaya veya endüstriden tamamen çıkmaya dönüştüğü görülmektedir. HSX, simüle bir pazar modeli aracılığıyla yasal risklerden kaçındı, ancak ekonomik teşviklerin eksikliği etkinliğini sınırlamakta ve simüle pazarların tahmin pazarları için ana akım modu haline gelmesi olası değildir. En büyük çevrimiçi tahmin pazarı olan Betfair, ABD ve Çin gibi ana bölgelere erişimi kısıtlayarak uyumluluk risklerinden kaçınmakta, bu da önemli bir pazar payını feda etmek anlamına gelmektedir. IEM ve PredictIt, akademik doğaları nedeniyle CFTC'den muafiyetler almış olsalar da, hala pazar türleri ve bahis boyutları konusunda sıkı bir şekilde sınırlıdırlar. Yasal bir etkinlik sözleşme ticaret pazarı haline gelmek için resmi CFTC onayı almak yalnızca yüksek bir süreç değil, aynı zamanda birçok kısıtlamayla karşı karşıyadır; örneğin, Kalshi'nin yakın zamanda piyasaya sürülen ABD seçim tahmini pazarı hala düzenleyici denetime tabidir.

Hükümetler bazen vatandaşları kumar risklerinden korumak için tahmin piyasalarını yasakladıklarını iddia edebilirler, ancak bu kısıtlamalar bireyleri ruhsatlı olmayan işletmelere yönlendirebilir, kullanıcıları daha kötü olasılıklara, daha yüksek ücretlere ve daha yüksek dolandırıcılık veya sahtekarlık riskine maruz bırakabilir. Ne yazık ki, düzenleyici bakış açılarını değiştirmek kolay değildir. ABD düzenleyici ortamının iyileşmekte olduğunu gösteren zaman zaman yapılan muafiyetler ve belirli tahmin piyasalarının onaylarına rağmen, önümüzdeki beş yılda önemli değişikliklerin olası görülmediği görülmektedir. Bu, tahmin piyasalarının küresel pazarın büyük bir kısmını kaybettiği anlamına gelir (özellikle ABD ve Çin) ve tahmin piyasalarının kolektif zeka mekanizmalarının potansiyelini tam anlamıyla kullanamayacağı anlamına gelir.

Bloğ zinciri merkezi olmasına rağmen, bu pratiğe tamamen yansıtmak zor olmuştur. En merkezi tahmin pazarı olan Augur, merkezi olmayan bir topluluğun pazarı etkin bir şekilde tanıtmasının zorluklarını göstermiştir. Bir proje'nin erken aşamalarında, kullanıcı deneyimini geliştirmek, tanıtım stratejileri oluşturmak, öngörülen etkinlikleri düzenlemek ve ortaklıklar kurmak için tamamen merkezi, profesyonel bir operasyonel ekibe ihtiyaç vardır. Bu nedenle, operasyonel bir varlığın varlığı tamamen denetimi önlemeyi zorlaştırır.

Bu nedenle, düzenleyici uyumluluk, kripto tahmin pazarları için devam eden bir zorluk olarak kalıyor. Şu anda, büyük kripto tahmin pazarları, yüksek riskli düzenleyici bölgelerden kaçınarak Betfair'in yaklaşımını takip etmektedir. Bu, platformların düzenleme savaşları yerine gelişime odaklanmasına olanak tanıyan bir strateji olabilir. Belki de platformlar tamamen olgunlaştığında ve merkezi işletme ekiplerine olan ihtiyaç azaldığında, kripto tahmin pazarları gerçekten merkezileşmeyi başarabilir ve tam potansiyellerini ortaya çıkarabilir.

Kararlı Pazar Tercihi, Kesin Başarı Faktörü Olarak

Seçimle ilgili pazarlar, Polymarket platformunda işlem hacminin %80'den fazlasını oluşturuyor, ancak ABD başkanlık seçimleri dört yılda bir, arada ise ara seçimler yapılıyor. Polymarket'ın seçimden sonra diğer pazar alanlarına genişleyip talebi sürdürebilip sürdüremeyeceği ise henüz bilinmiyor. Farklı spor etkinliklerinde tekrar tekrar kullanıcı çeken Azuro, ek pazar fırsatları arayışında. Hem Azuro hem de Polymarket, pazar kapsamlarını genişletmeyi planlıyor, Polymarket ABD seçim pazarına olan bağımlılığını azaltmayı hedeflerken, Azuro daha fazla siyasi ve haber etkinliğini destekleyip, daha fazla spor dışı bahis etkinliğini teşvik etmeyi hedefliyor.

Son zamanlarda, Polymarket'in seçim dışı piyasalardaki bahisçilerden artan ilgi gördüğü görülmektedir. Örneğin, Süper Bowl şampiyon tahmin piyasası 100 milyon dolarlık işlem hacmini aşarken, Kasım ayı Fed toplantısının sonucu 82 milyon dolarlık işlem hacmine ulaştı. Bu olumlu bir sinyaldir.

Diğer kripto tahmin piyasaları da çeşitlendirilmiş piyasaları keşfetmektedir. PlotX, BTC ve ETH dahil olmak üzere çeşitli kripto paraların fiyatlarını tahmin etme olanağı sağlar ve piyasa içgörülerinden hızlı bir şekilde faydalanmak isteyen tüccarları cezbetmektedir. DexWin, tahmin piyasalarının yanı sıra zar, madeni para atma ve slot gibi merkezi olmayan kumar oyunları sunmaktadır, bu da kullanıcı tabanını potansiyel olarak genişletebilir. SanR.app, kullanıcıların on-chain itibarlarını yayınladığı piyasa analizi sinyalleri aracılığıyla paraya dönüştürmelerine olanak tanır, bu da tüccarların ve veri bilimcilerinin ana piyasa sinyallerini belirlemelerine, gereksiz bilgileri filtrelemelerine ve gelecekteki piyasa trendleri hakkında bilinçli tahminler yapmalarına olanak sağlar. Swaye, herhangi bir kullanıcının, etkinlik sonuçlarıyla ilgili piyasalar oluşturmasına izin verir, bu da bu sonuçlara bağlı meme token'lar oluşturma veya ticaret etme olanağı sunar ve beklenmeyen konuları ve alanları kapsayan önemli ölçüde çeşitlendirilmiş ve kapsamlı olaylar yelpazesini genişletme potansiyeli sunar.

Yapay zeka, öngörülebilir olayların çeşitliliğini genişletme ve popüler konular yaratma potansiyeline sahip başka bir yol olarak öne çıkıyor. Haberlerde, sosyal medyada ve mali verilerdeki trendleri analiz ederek, yapay zeka, halkın ilgisini çeken olayları hızla belirleyebilir ve genellikle tartışmalı konular sunarak piyasaları dinamik tutar ve güncel olaylarla yakın ilişki içinde tutar. Bu yetenek, pazarın ilgisini ve cazibesini artırır. Omen ve PredX, bu alanda uygulamaları keşfetmektedir.

Çeşitlendirilmiş uygulama senaryolarını genişletmenin yanı sıra, geniş ve etkili bir tanıtım da önemlidir. Örneğin, kullanıcılara doğrudan sosyal medyada tahmin paylaşma olanağı tanımak, etkileşimi artırabilir. Mevcut sosyal medya kanallarından yararlanarak, kripto tahmin piyasaları daha geniş bir potansiyel kullanıcı tabanına daha etkin bir şekilde ulaşabilir, etkileşimi artırabilir ve piyasa aktivitesini ve görünürlüğünü artırabilir.

Teknoloji ve Deneyim Sorunları Hala İyileştirme İhtiyacı Var

Blockchain teknolojisi hala yeterince olgun değil ve tüm endüstri keşif aşamasında. Bu, kripto tahmin pazarlarının ana akım benimsemeye giden yolda bir dizi zorluk yaratıyor.

Öncelikle, yetersiz likidite, özellikle uzun kuyruk pazarlarında ciddi bir sorundur, burada düşük katılım genellikle sınırlı piyasa derinliğine, daha geniş alış-satış farklarına ve daha düşük tahmin doğruluğuna neden olur. Düşük likidite ayrıca piyasaların daha az oyuncu tarafından fiyat manipülasyonuna daha duyarlı hale gelmesine yol açar, piyasa adaletini etkiler.

Oracle güvenilirliği ve veri doğruluğu da önemli konulardır. Tahmin pazarları, dış verileri elde etmek için oraclara güvenir ve bu oracların doğruluğu, pazar tahminlerinin güvenilirliğini doğrudan etkiler. Güvenilmez veriler yanlış tahminlere yol açabilir, bu da platformdaki kullanıcı güvenini zayıflatabilir.

Kullanıcı deneyimi açısından, merkezi olmayan platformların karmaşıklığı da bir engeldir. Cüzdanları yönetmek ve gaz ücretleriyle uğraşmak, teknik bir altyapısı olmayan kullanıcıları caydırabilir ve platformun erişimini sınırlayabilir.

Teşvik mekanizmalarının ve yönetim yapılarının tasarımı da zorluklar oluşturuyor. Katılımcıları, likidite sağlayıcıları ve veri sağlayıcılarını etkili bir şekilde teşvik etmek, merkezi olmayan yönetimin verimliliğini sağlamak, platform yönetiminde bir zorluk olarak kalıyor. Merkezi olmayan yönetim modelleri genellikle yavaş karar alma süreçlerine neden olur ve anlaşmazlıklara yol açabilir, bunlar ise genel platform işleyişini etkileyebilir.

Endüstri katılımcıları bu sorunları aktif bir şekilde ele almaktadır. Birçok tahmin piyasası, ölçeklenebilirliği artırmak ve işlem maliyetlerini azaltmak için düşük ücretli Katman 1 veya Katman 2 blokzincirleri üzerine inşa edilmiştir. Polymarket'ın PolyLend'i tanıtması, kullanıcıların kaldıraç kullanmalarına izin vererek, sermaye esnekliğini artırarak, finansman maliyetlerini düşürerek ve platform içinde likiditeyi artırarak, daha sofistike katılımcıları potansiyel olarak çekebilir. Azuro'nun eşler arası modeli, likidite sağlayıcıları arasında riski dağıtmaya ve likiditeyi paylaşmaya yardımcı olur. Azuro, herkesin hızlı bir şekilde Azuro'nun likidite havuzunu paylaşan tahmin uygulamaları veya web siteleri başlatmasına izin verir, böylece piyasa yapıcının verimliliğini artırır ve likiditeyi iyileştirir. Ayrıca, Azuro, platformunda belirli görevleri gerçekleştirecek olan Olas aracılığıyla akıllı yapay zeka ajanları geliştirmeyi planlamaktadır. Gelecekte, bu yapay zeka ajanları piyasa likiditesi sağlayabilir ve piyasadan API verilerini verimli bir şekilde çıkarabilir olabilir.

Kripto tahmin piyasalarının daha büyük bir pazar payı ve etkiye sahip olması için teknolojiye sürekli yatırım, mekanizma yeniliği ve topluluk oluşturma önemlidir.

Sonuç

Tahmin pazarları için gelecek parlak görünüyor, blok zinciri ve kripto para teknolojisinin önemli bir etki yaratması bekleniyor. Birkaç niş alanında, kripto tahmin pazarları geleneksel rakiplerini zaten geride bıraktı ve kripto varlıklarının devam eden yaygın benimsenmesinin ilerideki büyümeyi desteklemesi bekleniyor.

Politika ve spor, tahmin piyasaları için hala iki temel uygulama alanı olarak kalmaya devam ediyor; Azuro ve Polymarket, birbirlerinin odak noktalarındaki boşlukları dolduruyor. Diğer kripto tahmin piyasaları da çeşitli alanları keşfederek, kripto para birimi fiyat tahminleri, merkezi olmayan kumarhane oyunları ve piyasa sinyali tahminleri gibi farklı alanlara yayılıyor. Kullanıcı tarafından oluşturulan ve yapay zeka destekli içerik, daha büyük bir pazar çeşitliliği için yol açıyor. Gerçek başarıya ulaşmak için, tahmin piyasaları, ilgi çekiciliklerini ve geniş kitlelere hitap etmeyi sürekli olarak artırmalıdır.

Düzenleyici ortamın yakın zamanda önemli ölçüde değişmesi muhtemel olmadığından, Betfair'in yaptığı gibi yüksek riskli bölgelerden kaçınarak gelişime odaklanmak pratik bir yaklaşım olabilir. Sonunda, kripto tahmin piyasaları, merkezi ekiplere güvenmeksizin işlem yapabilme yeteneğine sahip olabilir ve tamamen merkezi olmayan ve sansüre dayanıklı platformlara evrilebilir, böylece kolektif zekanın tam potansiyelini ortaya çıkarabilir.

Endüstri oyuncuları, sınırlı likidite gibi zorlukları ele alacak ve kullanıcı ihtiyaçlarıyla uyumlu özellikler tasarlayacak, işletmeleri ve teşvikleri optimize edecek, en son teknolojiyi entegre edecek ve yenilikçi çözümler keşfetmeye devam etmelidir. Bu yaklaşım, tahmin piyasalarının peyzajını dönüştürerek onları daha sağlam ve dinamik bir geleceğe doğru yönlendirecektir ve sonuç olarak kullanıcı deneyimini iyileştirecektir.

Kripto tahmin pazarları hızla evriliyor. Daha çeşitli pazar stratejileri ve teknoloji ve kullanıcı deneyimindeki gelişmelerle, geleneksel pazarlarla çok daha geniş bir ölçekte rekabet etme potansiyelleri var. Kripto tahmin pazarlarının gerçek anlamda merkezsizleştiği, kolektif bilgeliğin tam potansiyeline ulaştığı günü dört gözle bekliyoruz.


Referans Bağlantıları

1. Tahmin Piyasaları: Teorik Temeller, İşleyiş Mekanizmaları ve Uygulamaları
2. https://www.brookings.edu/articles/how-betting-platform-predictits-legal-struggle-could-hamper-regulators-and-hurt-regulated-firms/
3. https://www.investopedia.com/terms/p/prediction-market.asp
4. https://ballotpedia.org/2024_başkanlık_seçimlerinde_tahmin_piyasaları
5. https://members.delphidigital.io/reports/markets-will-save-the-world#markets-are-all-you-need-6952
6. https://assets.coingecko.com/reports/2024/CoinGecko-2024-Q3-Crypto-Industry-Report.pdf?utm_campaign=2024-q3-crypto-industry-report&utm_source=web&utm_medium=buzz
7. https://betting.betfair.com/politics/us-politics/2024-presidential-election-betting-the-latest-data-from-the-betfair-exchange-040624-6.html
8. https://chronicle.castlecapital.vc/p/evolution-of-prediction-markets
9. https://www.statista.com/outlook/amo/online-gambling/worldwide?utm_source=chronicle.castlecapital.vc&utm_medium=referral&utm_campaign=the-evolution-of-prediction-markets