Son 24 saatte kripto para piyasası genel olarak güçlü bir seyir izledi. BTC ve ETH, sırasıyla 90.000 $ ve 3.000 $ psikolojik seviyelerini geri kazanarak piyasa hissiyatının geniş çaplı toparlanmasına zemin hazırladı ve GT gibi platform tokenlarının yukarı yönlü hareketini tetikledi. Sıcak token sektörleri öne çıkan performanslar sergiledi; Merlin (MERL), ana ağ yükseltmesi ve short squeeze dinamikleriyle %150’nin üzerinde patlama yaşadı; XION (+%98,6), KRW işlem çiftinin etkisiyle güçlü aktivite gösterdi; BANANAS31 (+%66,6), işlem hacmini 470 milyon $’a çıkararak meme coin ilgisinin yeniden canlandığını gösterdi. Aşağıdaki bölümlerde her bir tokenın yükselişinin arkasındaki faktörler ayrıntılı olarak analiz edilecek.
Gate.io piyasa verilerine göre MERL tokenı şu anda 0,0552 $ seviyesinden işlem görüyor ve son 24 saatte %150’nin üzerinde artış kaydetti. Merlin Chain, Bitmap Technology tarafından geliştirilen ve Ocak 2024’te başlatılan Bitcoin tabanlı Layer 2 ölçeklenebilirlik çözümüdür. DeFiLlama verilerine göre Merlin’in TVL’si 44 milyon $’ı aşarken, son 24 saatte %7,8 büyüme gösterdi.
MERL’deki yükseliş, anlatı ivmesi ve finansman koşullarının birleşik etkisiyle gerçekleşti. Yakın zamanda Merlin Chain, ölçeklenebilirliği artırmak ve dağıtık sistemlerin koordinasyonunda ZooKeeper performansını optimize etmek amacıyla 12 saatlik ana ağ yükseltmesini tamamladı; bu, gecikmeyi daha da azaltacak ve daha fazla dApp dağıtımını destekleyecek, topluluk tarafından kısa vadede fiyat katalizörü olarak görülüyor. Ayrıca, büyük borsalarda MERL USDT marjinli perpetual kontratlarda yıllık negatif fonlama oranları %2.000’i aştı ve short squeeze nedeniyle kısa vadede sürekli yukarı yönlü fiyat baskısı oluştu.
Gate.io piyasa verilerine göre XION tokenı şu anda 0,067 $ seviyesinden işlem görüyor ve 24 saatte %100 artış gösterdi. XION, Burnt ekibi tarafından geliştirilen, Cosmos SDK üzerinde inşa edilen ve Tendermint Proof-of-Stake (PoS) konsensüs mekanizmasını kullanan bir Layer 1 blokzinciridir. “Zincir soyutlaması” ve son kullanıcıya uygun Web3 deneyimlerine odaklanır; cüzdan, seed kelime veya gas ücreti gerektirmeden Face ID veya kredi kartı ile giriş ve USDC’yi gas tokenı olarak destekleme imkanı sunmayı hedefler.
XION’daki yükseliş, Koreli yatırımcıların yarattığı ivmeyle yakından bağlantılı. Kısa süre önce büyük bir Kore borsasında KRW işlem çiftiyle listelendikten sonra, Koreli balinalar XION etrafında oluşan hype’a yoğun katılım gösterdi; XION/KRW çifti spot işlem hacminin %30’undan fazlasını oluşturuyor. Ancak, stratejik destekçi ve ekip tahsislerinin Aralık ayında aşamalı olarak kilit açılışına başlaması planlanıyor, bu da önümüzdeki aylarda piyasada on milyonlarca dolarlık satış baskısı oluşturabilir.
Gate.io piyasa verilerine göre BANANAS31 tokenı şu anda 0,0058 $ seviyesinden işlem görüyor ve son 24 saatte %60’ın üzerinde artış gösterdi. BANANAS31, Binance Smart Chain (BSC) üzerinde oluşturulan bir memecoin’dir; ismini ve markasını, fotoğraflarda ölçek referansı olarak muzun mizahi şekilde kullanıldığı popüler internet meme’i “Banana for Scale”den alır. Proje, “internet kültürünün mizah anlayışını blokzincir, AI, dApp’ler ve token ekonomisi ile birleştirmeyi” hedefliyor.
BANANAS31’deki bu yükseliş “sessiz bir pompalama” değil; aktif işlem hacmi, topluluk etkileşimi ve sermaye girişiyle birlikte gerçekleşiyor. Gate.io piyasa verilerine göre BANANAS31’in 24 saatlik işlem hacmi 475 milyon $’a ulaştı. Ayrıca, BSC’de meme aktivitesinin yeniden canlanmasıyla, derin birikim evresi geçiren ve güçlü meme kültürüne sahip memecoinler spekülatörlerin daha fazla ilgisini çekiyor.
Kasım 2025’te yayımlanan bir raporda S&P Global Ratings, Tether’in USDT’sinin stablecoin istikrar derecesini önceki “4 (kısıtlı)” seviyesinden “5 (zayıf)”a indirdi; bu, ajansın derecelendirme çerçevesindeki en düşük not. Düşüşün ana nedenleri arasında USDT rezerv portföyünde “yüksek riskli varlıkların” (BTC, değerli metaller, şirket tahvilleri ve teminatlı krediler gibi) artan oranı yer alıyor; aynı zamanda S&P, Tether’in bilgi açıklama, varlık ayrıştırma, hedge mekanizmaları ve hedge işlemlerinde karşı taraf risk yönetiminde yapısal eksiklikler tespit etti. Raporda özellikle, son inceleme itibarıyla USDT’yi destekleyen yüksek riskli varlıkların rezervlerin yaklaşık %24’ünü oluşturduğu, bir yıl önce ise bu oranın yaklaşık %17 olduğu vurgulandı; buna karşılık, stablecoin istikrarını desteklemek için en ideal ve güvenli varlıklara (Hazine bonoları veya kısa vadeli Hazine tahvilleri gibi) ayrılan pay azaldı.
Bu S&P derecesi düşüşü, USDT’ye keyfi baskı uygulama girişimi değil ve stablecoin’de gerçek bir sorun olduğu anlamına gelmiyor; aksine, ajansın son yıllarda stablecoin sektöründe risk, şeffaflık, varlık yapısı ve itfa güvenliğini yeniden değerlendirme eğilimiyle uyumlu. Kripto varlık piyasalarındaki dalgalanmanın arttığı ve geleneksel finans kurumlarının stablecoin katılımcılarını daha yakından incelediği ortamda, stablecoinlerin varlık yapısı istikrarı ve şeffaflığı—dijital dolar alternatifi veya köprüsü olarak—güvenilirliğin ana belirleyicisi haline geldi. USDT’nin rezervlerinin BTC’ye artan şekilde tahsis edilmesi, geleneksel sektör standartlarına göre yüksek riskli, yüksek volatiliteli varlığa maruz kalma olarak görülüyor ve dolar muadili olma kavramıyla çelişiyor. Buna karşılık Tether CEO’su, “eski sistem tarafından sevilmemek bir onurdur” diyerek yüksek profilli bir yanıt verdi.
Cosmos, “blokzincirler arası birlikte çalışabilirlik”, “modüler zincirler + özel zincirler + zincirler arası iletişim” ile karakterize edilen bir ekosistem/ağdır. Cosmos SDK ve Inter-Blockchain Communication (IBC) protokolü sayesinde farklı blokzincirlerin sorunsuz etkileşimini mümkün kılar. Ancak son yıllarda Cosmos ekosistemindeki benimseme oranları ve ATOM’un piyasa fiyatı beklentilerin altında kaldı. Buna karşılık, Cosmos topluluğu ATOM’un ekonomik modelinde kapsamlı bir yenilik için aktif olarak araştırma yürütüyor ve geri bildirim topluyor.
Yeni ekonomik model araştırması, yalnızca enflasyon ve staking mekanizmasına dayalı olmaktan ziyade, ücret gelirine dayalı bir tokenomik çerçevesi tasarlamayı hedefliyor. Esasen bu, ATOM’un değerini Cosmos ekosistemindeki gerçek ekonomik faaliyetler ve gelirle (zincir üzeri kullanım, dApp ücretleri, IBC zincirler arası işlemler ve altyapı kullanımı gibi) daha yakından ilişkilendirecek. Bu girişim, mevcut tokenomik altında ATOM’un karşılaştığı uzun süreli sorunları ele almayı amaçlıyor:
Ayrıca, ATOM savunucuları bu yenilemenin—araştırma ve oylama yoluyla kamuya açık, şeffaf ve topluluk odaklı bir süreçte yürütülmesiyle—Cosmos topluluğunda güveni yeniden tesis edeceğini ve güçlendireceğini umuyor.
Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin, sosyal medyada Session ve SimpleX Chat’e 128’er ETH bağışladığını duyurdu; bu bağış, “gizlilik odaklı mesajlaşma + merkeziyetsizlik + metadata koruması + izinsiz kullanıcı hesabı oluşturma” gibi alanlardaki geliştirmeleri desteklemeyi amaçlıyor. Vitalik, bu iki projenin “uçtan uca şifreleme + gizlilik + merkeziyetsizlik + metadata koruması (gönderen/alıcı, zamanlama ve sıklık gibi) + çoklu cihaz desteği + Sybil/DoS saldırılarına karşı direnç” konularına odaklandığını ve bunları kullanıcı gizliliği ve şifreli iletişim ekosistemlerinin geleceği için kritik gördüğünü vurguladı.
Session, Avustralyalı Loki Foundation ekibi (şimdi Session Network olarak yeniden markalandı) tarafından geliştirilen merkeziyetsiz bir sohbet uygulamasıdır ve blokzincir üzerinde çalışır. Kullanıcılar telefon numarası gerektirmeden kayıt olabilir ve mesajlar anonim düğümler üzerinden iletilir, böylece metadata neredeyse izlenemez hale gelir. SimpleX Chat ise farklı bir yaklaşım benimser: sabit sunucu veya kullanıcı kimliği olmadan, uçtan uca geçici (ephemeral) bağlantılarla gerçekten merkezsiz iletişim sağlar. Her iki proje de geleneksel şifreli sohbet yazılımındaki metadata sızıntısı sorununu—kim, kiminle, ne zaman ve ne sıklıkta iletişim kuruyor analizine imkân tanıyan problemi—aktif olarak ele alıyor.
Bununla birlikte, merkeziyetsiz iletişim kullanıcı deneyimi, performans ve ölçeklenebilirlik açısından geleneksel sosyal uygulamaların gerisinde kalıyor. Gizlilik ile kullanım kolaylığı arasında denge kurmak en büyük teknik zorluk olarak öne çıkıyor. Sonuç ne olursa olsun, Vitalik’in bağışı net bir mesaj veriyor: piyasa gürültüsü arasında, kripto dünyasında hâlâ özgün idealleri savunan sesler var—gerçekten özgür, sansürsüz ve gizliliği koruyan bir internet.
Plasma, stablecoin altyapısını köklü biçimde değiştirme iddiasıyla bir dönem büyük ilgi topladı. Proje, yerel tokenı XPL’yi başlattı ve token kısa sürede 500 milyon $’dan fazla fon çekerek fiyatı 1,67 $’a, piyasa değeri ise 2 milyar $’ı aştı. “Yeni nesil blokzincir” özellikleri olarak yüksek işlem hacmi, anında ödeme ve sorunsuz ölçeklenebilirlik vaat ederek stablecoin sektörünü dönüştürme potansiyeline sahip görünüyordu.
Ancak, lansman sonrası zincir üzeri gerçek kullanım ve piyasa performansı açısından proje iddialı vizyonunu gerçekleştirmekten oldukça uzak kaldı. Hype’ın sönmesiyle birlikte kullanım hacimleri beklentilerin çok altında kaldı ve XPL fiyatı hızla düştü; şu anda 0,18–0,20 $ aralığında işlem görüyor, zirveden yaklaşık %88–90 gerilemiş durumda. Proje ekibi Kasım ayında mühendislik ilerleme güncellemesi yayımlasa da, anlamlı bir katalizör sunamadı ve topluluk güvenini geri kazanamadı. Bu durum, son kripto piyasa ortamında başarısız yeni token lansmanlarının en sembolik örneklerinden biri olarak öne çıkıyor; “stablecoin altyapısı + yüksek büyüme anlatısı” gibi projelerde zincir üzeri veri ve şeffaf iletişim eksikliği olduğunda karşılaşılan yaygın riskleri vurguluyor. Yatırımcılar için bu olay, “altyapı tipi” projelerde dahi, potansiyel değer ve riskleri değerlendirmeden önce gerçek kullanım verilerini ve likiditeyi yakından izlemeleri gerektiğini güçlü biçimde hatırlatıyor.
Bitcoin için devam eden yükseliş katalizörlerine rağmen, son dönemdeki performansı hisse senedi piyasasının oldukça gerisinde kaldı. Kripto para, zirvesinden %30’dan fazla değer kaybederek 50 haftalık hareketli ortalamanın altına indi; altcoinlerde ise düşüşler daha da sert oldu—çoğu %50’yi aştı. Sadece son bir ayda Bitcoin %22 düştü ve geleneksel piyasalarla keskin bir zıtlık sergiledi. Aynı dönemde S&P 500 sadece %2,5 geriledi ve Nasdaq (tarihi olarak Bitcoin ile uyumlu hareket eden) sadece %4 kaybetti.
Bu ayrışmanın nedeni, S&P 500 ve Nasdaq-100 gibi hisse piyasalarının, AI’ya yönelik yatırımcı ilgisiyle güçlü şirket kârları ve Fed faiz indirimlerinin gecikmesi beklentisiyle yükselişini sürdürmesi. Buna karşılık, kripto piyasası aşırı kaldıraç nedeniyle önceki likidasyon dalgaları ve riskli varlıklarda kalıcı satış baskısıyla temkinli bir genel hissiyat sergiliyor. Buna kurumsal kâr realizasyonu ve makroekonomik belirsizlikler (ticaret gerilimleri, enflasyon baskıları gibi) de eklenince, Bitcoin ve büyük kripto varlıklar üzerinde hem teknik göstergelere hem de fon akışlarına baskı oluşuyor. Birçok uzun vadeli yatırımcı, zirvelerde kârını realize ederek piyasa likiditesi ve hissiyatını daha da yumuşattı.
İleriye dönük olarak, çoğu piyasa analisti, düzenleyici netlik ve faizlerin düşmesi gibi katalizörlerin 2026’da Bitcoin’in toparlanmasını destekleyeceğini öngörüyor.
Keskin bir geri çekilmenin ardından Bitcoin, Cuma günü gerçekleşecek aylık opsiyon vadesine yaklaşıyor. Bu haftaki geri çekilmede fiyat %30’dan fazla düşerek 81.000 $’a kadar indi, ardından yaklaşık 90.000 $ seviyesine toparlandı; ancak genel hissiyat, giderek daha savunmacı pozisyonlarla temkinli kalıyor. Bu çerçevede, vadenin büyüklüğü piyasada özel ilgiyle izleniyor. Deribit verilerine göre toplam vadesi dolacak kontrat miktarı 151.050 BTC; bunun 94.750 BTC’si call opsiyonu ve 56.300 BTC’si put opsiyonu olup toplam nominal değer yaklaşık 13,6 milyar $. Put/call oranı 0,59 seviyesinde, bu da boğa pozisyonlarının hâlâ baskın olduğunu ancak aşağı yönlü koruma talebinde belirgin artış olduğunu gösteriyor.
Maksimum acı noktası 101.000 $’da—spot fiyatın yaklaşık %12 üzerinde—bu da mevcut fiyatın opsiyon satıcıları için en uygun aralıktan önemli ölçüde saptığını gösteriyor. Şu anda yaklaşık 3,3 milyar $’lık kontrat kârda (yaklaşık %22), kalan 11,7 milyar $ ise zararda (yaklaşık %77); bu da traderların mevcut konsolidasyon aralığından çıkış beklentisiyle büyük pozisyonlar aldığını gösteriyor. Put opsiyonları en yoğun şekilde 81.000 $ vade fiyatında yoğunlaşırken, call opsiyonları çoğunlukla 120.000 $ üzerindeki seviyelerde kümelenmiş durumda; ancak spot fiyat uzak olduğundan, bu yüksek taraf call’ların çoğu kullanım aralığı dışında kalıyor. Genel olarak piyasa hissiyatı kırılganlığını koruyor; paranın dışında kalan pozisyonların ağırlığı fonlama yapısını şekillendiriyor. Önemli vade fiyatları civarında, piyasa yapıcılarının hedge işlemleri kısa vadeli volatiliteyi daha da artırabilir ve Bitcoin fiyat dalgalanmalarını Cuma vadesi öncesinde yüksek tutabilir.

RootData verilerine göre, 21–27 Kasım 2025 arasında toplam 12 kripto ve ilgili proje, finansman veya birleşme ve satın alma işlemini tamamladığını açıkladı; bunlar fintech, DApp’ler, MPC cüzdanlar, RWA, DEX ve daha birçok sektörü kapsıyor. Bu hafta fonlama büyüklüğüne göre öne çıkan projelerin kısa tanıtımı aşağıda:
26 Kasım’da Naver Financial, Dunamu’yu hisse takası yoluyla satın aldığını duyurdu; şirketin değeri yaklaşık 10,3 milyar $ olarak belirlendi.
Dunamu, Güney Kore’nin en büyük kripto para borsası Upbit’i işleten, blokzincir ve finansal teknolojide uzmanlaşmış lider bir fintech şirketidir. Koreli internet devi Kakao, Dunamu’da şu anda %10,88 paya sahip olup, daha önce bağlı fonları aracılığıyla sahip olduğu yaklaşık %20’lik payı azaltmıştır.
22 Kasım’da Monad, Coinbase platformunda gerçekleştirilen halka açık satışla 188 milyon $’lık finansman turunu tamamladığını açıkladı.
Monad, yeni nesil merkeziyetsiz uygulamalar için yüksek performanslı bir Layer 1 blokzinciri geliştiriyor. Misyonu, en yakın rakiplerinden 100 ila 1.000 kat daha hızlı bir blokzincir inşa ederek merkeziyetsizliğin dönüştürücü potansiyelini hızlandırmak. Bu performans sıçraması, mevcut blokzincirlerdeki ciddi darboğazları ortadan kaldırmayı ve daha karmaşık uygulamaların daha geniş gerçek dünya benimsenmesini mümkün kılmayı hedefliyor.
24 Kasım’da Baanx, Exodus liderliğinde 175 milyon $’lık finansman turunu başarıyla tamamladığını duyurdu.
Baanx, API tabanlı dijital ve kripto dostu finansal hizmetler (fiziksel ve sanal banka kartları, dijital cüzdanlar, IBAN hesapları, kripto havaleleri, döviz/havale çözümleri ve ödeme ağ geçitleri dahil) sunan %100 B2B2C odaklı bir hizmet sağlayıcıdır. CL Technology ile ortaklığı sayesinde Baanx, global markaların blokzincir teknolojisi, dijital varlıklar ve kripto para birimini ölçekli biçimde entegre etmesini sağlayan beyaz etiketli, tam barındırmalı uygulamalar da sunuyor.
Tokenomist verilerine göre, önümüzdeki 7 gün içinde (28 Kasım–4 Aralık 2025) piyasada önemli token kilit açılışları gerçekleşecek. En büyük üç kilit açılış aşağıda:
Gate Research, teknik analiz, piyasa içgörüleri, sektör araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri gibi derin içerikler sunan kapsamlı bir blokzincir ve kripto para araştırma platformudur.
Feragatname
Kripto para piyasalarında yatırım yüksek risk içerir. Kullanıcıların, herhangi bir yatırım kararı almadan önce kendi araştırmalarını yapmaları ve varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları tavsiye edilir. Gate, bu tür kararlardan kaynaklanan herhangi bir kayıp veya zarardan sorumlu değildir.


