Детальний посібник із флешкредитів

Що таке Flash Loan?

Flash Loan — це незабезпечена позика, яку необхідно повернути до завершення транзакції та яка надається через децентралізовані фінансові (DeFi) протоколи на базі Ethereum. Цей інноваційний підхід до кредитування змінив способи доступу користувачів до ліквідності в блокчейн-екосистемі.

Flash Loans також відомі як атомарні позики. Термін «атомарний» означає, що послідовність дій у межах транзакції є неподільною — або всі операції виконуються, або жодна, що гарантує повну атомарність процесу кредитування.

Flash Loans дають змогу арбітражерам проводити арбітражні угоди без ризику власного капіталу, роблячи такі можливості більш доступними учасникам ринку. Це суттєво впливає на ефективність ринку та ліквідність DeFi-платформ.

Початок Flash Loans

Flash Loans були впроваджені в блокчейн Ethereum протоколом Marble Protocol на ранньому етапі розвитку DeFi. Це нововведення відкрило нові можливості для ефективності капіталу та розробки торгових стратегій у децентралізованих фінансах.

Flash Loans працюють так:

• Для позики будь-якої доступної суми з пулу кредитування достатньо лише однієї транзакції.
• Позичена сума разом із комісією повинна бути повернута кредитору до завершення транзакції.
• Якщо повернення неможливе, транзакція повністю скасовується, що гарантує відсутність ризику для кредитного протоколу.

Завдяки такому механізму кредитори не ризикують дефолтом: позика або повністю повертається, або не відбувається зовсім. Атомарність транзакцій зробила Flash Loans потужним інструментом для роботи з DeFi-стратегіями та операціями.

Особливості Flash Loans

• Незабезпечене кредитування
• Виконання через смартконтракти
• Миттєва дія

Незабезпечене кредитування

Незабезпечені позики не вимагають застави. Позичальники Flash Loan не ризикують заставою, оскільки вона не потрібна для отримання кредиту. Це суттєва відмінність від традиційного DeFi-кредитування, де зазвичай необхідна надмірна застава.

Відсутність вимоги до застави забезпечує атомарність Flash Loan-транзакцій. Оскільки кредит потрібно повернути в межах одного блоку, немає жодного періоду, коли позичальник міг би не виконати зобов’язання, що робить застосування застави непотрібним.

Виконання через смартконтракти

Flash Loans здійснюються через смартконтракти. Головне правило Flash Loans — повернення позики до завершення транзакції. Смартконтракти автоматично забезпечують виконання умов кредитування, захищаючи кошти протоколу.

Смартконтрактна архітектура дає змогу створювати складні багатокрокові операції в межах однієї транзакції. Позичальники можуть програмувати послідовності дій для використання позикових коштів — наприклад, для арбітражу, обміну застави чи рефінансування боргу — з автоматичним поверненням позики.

Миттєва дія

Flash Loans забезпечують миттєве отримання позики. Позичальники повинні одразу використати позикові кошти через інші смартконтракти до завершення блокчейн-транзакції. Увесь процес позики, використання й повернення коштів відбувається в одному блоці.

Миттєвість і є основою для відсутності застави: позикові кошти існують лише в межах однієї транзакції, зазвичай упродовж кількох секунд, тож позичальник не може привласнити їх або використати не за призначенням.

Як працюють Flash Loans

Зазвичай Flash Loans використовують для отримання прибутку на арбітражі між децентралізованими біржами. Після виконання DEX-угод позичальник має повернути кредит у цій же транзакції. Це включає комісію сервісу для платформи кредитування, яка зазвичай становить 0,05%–0,09% від позиченої суми.

Якщо кошти не повертають, вони автоматично повертаються кредитному протоколу, а транзакція скасовується. Такий механізм відкату є ключовим для безпеки та життєздатності Flash Loans, адже гарантує, що протоколи не втрачають коштів через невиплачені позики.

Щоб отримати прибуток із Flash Loans, потрібно мати добрі знання Solidity та розробки смартконтрактів. Позичальник має написати або використати готовий смартконтракт, який реалізує прибуткову стратегію в межах однієї транзакції. Зазвичай це включає пошук цінових розбіжностей між платформами й проведення угод, що використовують ці відмінності.

Aave Flash Loans

Aave — відкритий некостодіальний протокол ліквідності, який став одним із головних майданчиків для Flash Loans. Протокол пропонує глибокі ліквідні пули та вигідну структуру комісій, що робить його популярним серед користувачів Flash Loans.

Для отримання Flash Loan на Aave потрібні навички програмування. Однак існують інтерфейси, як-от Furucombo, що дають змогу отримати Flash Loan без програмування — це розширює доступ до інструмента і дозволяє нетехнічним користувачам брати участь у Flash Loan-стратегіях.

Як отримати Flash Loan

Приклад налаштування Flash Loan через інтерфейс Furucombo:

1. Підключіть свій гаманець до Furucombo, переконайтеся, що маєте достатньо коштів для gas-комісії.
2. Створіть куб і оберіть токен для обміну, зазначте суму й адресу отримувача.
3. Оберіть зворотну угоду до першого куба, щоб отримати назад той самий токен і завершити арбітражний цикл.
4. Створіть ще один куб, оберіть той самий токен і суму, що й на початку, для повернення позики.
5. Натисніть «Підтвердити» й авторизуйте транзакцію у гаманці для взаємодії зі смартконтрактами.
6. Натисніть «Підтвердити» ще раз і підтвердьте транзакцію у гаманці для завершення Flash Loan-послідовності.

Такий інтерфейс зробив Flash Loans доступними для ширшої аудиторії, проте користувачі мають розуміти основні механізми й ризики таких операцій.

Використання Flash Loans

• Обмін застави
• Арбітражна торгівля
• Зменшення комісій за транзакції
• Рефінансування боргу

Обмін застави

Користувачі DeFi можуть використовувати обмін застави для отримання позик через багатосторонні кредитні застосунки. Наприклад, застава у вигляді ETH може бути замінена на DAI через Flash Loan. Це дає змогу змінити склад застави без попереднього погашення чинних позик, підвищуючи ефективність використання капіталу.

Обмін застави особливо корисний для отримання кращих ставок або зміни ризикового профілю. Flash Loans дозволяють виконувати такі складні операції в межах однієї транзакції, що знижує потребу у тимчасовому капіталі та зменшує ризик волатильності під час обміну.

Арбітражна торгівля

Криптовалютний арбітраж — це проведення угод на одній або двох різних біржах із метою отримання прибутку. Арбітраж із Flash Loan полягає у купівлі монет за нижчою ціною та продажу їх дорожче на іншій біржі в межах однієї транзакції.

Стратегія побудована на цінових розбіжностях між торговими майданчиками. Flash Loans дозволяють виконувати великі арбітражні угоди без власного капіталу, розширюючи доступ до таких можливостей. Атомарність Flash Loans гарантує: угода або завершується прибутком, або скасовується повністю, що усуває ризик збитків.

Зменшення комісій за транзакції

Flash Loans дають змогу об’єднувати складні списки транзакцій в одну операцію. Це забезпечує мінімальні комісії, оскільки кілька дій виконуються як одна транзакція.

Консолідація DeFi-операцій в одній транзакції дозволяє суттєво зменшити сукупні витрати на gas. Це особливо вигідно в періоди високого навантаження на мережу, коли комісії можуть бути надто великими для виконання багатьох окремих транзакцій.

Рефінансування боргу

Інвестори можуть використовувати Flash Loans для обміну застави та процентних ставок. Це дозволяє переносити борг із одного кредитного протоколу в інший із кращими умовами без тимчасового залучення капіталу для погашення старої позики.

Рефінансування через Flash Loans дає змогу оптимізувати вартість запозичення та скористатися кращими ставками на різних DeFi-платформах. Це сприяє підвищенню ефективності ринку DeFi-кредитування та відкриває користувачам доступ до найвигідніших умов.

Що таке атака на Flash Loan?

Смартконтракти Flash Loan можуть бути вразливими до атак, які називають «атаками на Flash Loan». Вони є серйозною проблемою для DeFi-екосистеми та призвели до суттєвих втрат у низці протоколів.

Атаки на Flash Loan — це експлуатація програмного забезпечення блокчейна для маніпуляції смартконтрактами. Зловмисники використовують вразливості у цінових оракулах, баги повторного виклику чи логічні помилки протоколів для вилучення коштів із DeFi-платформ. Зазвичай це передбачає отримання великих Flash Loans, маніпуляцію ринковими умовами чи станом протоколу та отримання прибутку на різниці.

Типові атаки — це маніпуляція оракулами, коли Flash Loans використовують для штучної зміни цін активів на малоліквідних платформах із подальшою експлуатацією цих цін в інших протоколах. Інший варіант — використання логічних помилок у смартконтракті, які не враховують атомарний характер транзакцій Flash Loan.

Майбутнє Flash Loans

Концепція Flash Loans перебуває на початковому етапі розвитку, однак ймовірно буде використовуватися для інноваційних рішень у майбутньому. З розвитком DeFi-екосистеми виникають нові сценарії й застосування Flash Loans поза межами арбітражу та управління заставою.

У міру впровадження захищеніших протоколів Flash Loans можуть значно підвищити ефективність ринку. Посилення безпеки, вдосконалені оракули та аудит смартконтрактів допомагають знизити ризики атак при збереженні переваг Flash Loans.

У майбутньому можливе поєднання із традиційними фінансовими системами, поява нових інструментів управління ризиками та фінансових продуктів на основі Flash Loans. З розвитком блокчейна Flash Loans і надалі відіграватимуть важливу роль у створенні ефективних, доступних та інноваційних фінансових сервісів.

FAQ

Що таке Flash Loan? Який його основний принцип роботи?

Flash Loan — це незабезпечений механізм позики в межах однієї блокчейн-транзакції. Позичальник миттєво отримує кошти без застави, якщо повертає всю суму разом із комісією в цьому ж блоці. У разі невдачі повернення транзакція скасовується, що усуває ризик для кредитора.

Які основні відмінності між Flash Loans і традиційними або забезпеченими позиками?

Flash Loans працюють у блокчейні з цифровими активами та не потребують застави, тоді як класичні позики вимагають фізичного або фіатного забезпечення й тривалого погодження. Flash Loans виконуються миттєво в межах однієї транзакції.

Які основні сценарії використання Flash Loans? Як їх застосовують у DeFi?

Flash Loans дають змогу використовувати арбітраж на різниці цін між DeFi-платформами, проводити ліквідації з отриманням винагород і оптимізувати управління портфелем. Усі дії мають завершуватися в межах однієї транзакції; якщо повернення не відбувається — здійснюється автоматичний відкат.

Яка вартість використання Flash Loan? Яка структура комісій?

Комісія за Flash Loan зазвичай становить 0,09% від суми позики з мінімальною сумою 900 USDC. Така структура діє на більшості DeFi-платформ, роблячи Flash Loans доступними для арбітражу та ліквідаційних стратегій.

Які ризики безпеки існують у Flash Loans? Як запобігати атакам?

Ризики Flash Loans включають експлуатацію арбітражу, маніпуляцію цінами й уразливості смартконтрактів. Запобіжні заходи: використання аудованих протоколів, моніторинг транзакцій, перевірка коду контрактів і суворий контроль прослизання для захисту коштів.

Які DeFi-протоколи пропонують Flash Loan? Чим вони відрізняються?

Aave, Compound і dYdX — провідні DeFi-протоколи, що пропонують Flash Loans. Основні відмінності: структура комісій (Aave стягує 0,05%, dYdX — без комісій), перелік підтримуваних активів і сценарії використання. Усі вимагають повернення кредиту в межах однієї транзакції без застави.

Як Flash Loans використовують для арбітражу, ліквідацій і управління ліквідністю?

Flash Loans дають змогу брати незабезпечені позики з поверненням у межах однієї транзакції. Вони забезпечують арбітраж на різниці цін між ринками, дають змогу самостійної ліквідації без штрафів і обміну застави для ефективного управління ризиками.