Індексний фонд і ETF: у чому різниця?

Основні висновки

Індексні фонди та ETF обидва відстежують ринкові індекси й прагнуть відтворити їхню динаміку. Індексні фонди зазвичай є пайовими інвестиційними фондами, які торгуються один раз на день, тоді як ETF продаються і купуються протягом усього торгового дня, як акції. Відмінності у структурі та механіці торгівлі впливають на витрати, ліквідність і гнучкість для інвесторів.

Що таке індексний фонд?

Індексний фонд — це тип інвестиційного фонду, що створений для відстеження динаміки конкретного ринкового індексу. Більшість індексних фондів мають структуру пайових фондів і володіють кошиком цінних паперів, який повторює склад індексу, що відстежується. Мета індексного фонду — не перевищити ринок, а максимально наблизитися до його прибутковості.
Індексні фонди керуються пасивно: склад портфеля змінюється лише зі зміною самого індексу. Завдяки такому підходу індексні фонди зазвичай мають нижчі витрати на управління порівняно з активно керованими фондами. Інвестори купують або продають паї індексного фонду за чистою вартістю активів, яку розраховують раз на день після закриття ринку.

Що таке ETF?

Біржовий інвестиційний фонд (ETF) також створюють для відстеження індексу, сектору чи класу активів, але він торгується на біржі як акція. ETF містять кошик цінних паперів, подібний до індексних фондів, але їхні паї можна купувати й продавати протягом усього торгового дня за ринковими цінами.
ETF зазвичай структуровані для повторення динаміки індексу з використанням пасивного підходу, хоча існують і активно керовані ETF. Оскільки ETF торгуються протягом дня, їхня ціна може коливатися вище або нижче чистої вартості активів залежно від попиту та пропозиції на ринку.

Ключові відмінності між індексними фондами та ETF

Головна відмінність між індексними фондами та ETF — спосіб торгівлі. Індексні фонди купують і продають напряму через керуючу компанію після закінчення торгового дня, а ETF торгуються на біржі безперервно протягом ринкових годин.
Відрізняється і структура витрат. Індексні фонди можуть вимагати мінімальних інвестицій і стягувати комісії залежно від провайдера. ETF зазвичай не мають мінімального порогу для інвестицій, крім вартості однієї акції, а витрати на торгівлю залежать від брокерських комісій і спреду між ціною купівлі та продажу.
Ліквідність і гнучкість у ціноутворенні теж різняться. ETF дозволяють інвесторам розміщувати внутрішньоденні заявки, зокрема лімітовані та стопові, тоді як інвестори індексних фондів здійснюють операції лише за чистою вартістю активів наприкінці дня.

Вартість і податкові аспекти

Індексні фонди та ETF мають низькі коефіцієнти витрат порівняно з активно керованими фондами. Однак ETF часто вважають більш податково ефективними через процедуру створення та викупу паїв, що знижує частоту розподілу оподатковуваного приросту капіталу.
Індексні фонди можуть розподіляти приріст капіталу, коли керуючий продає цінні папери для виконання заявок на викуп. ETF зазвичай здійснюють викуп у натуральній формі, що може обмежити реалізований приріст усередині фонду.

Доступність і гнучкість інвестування

Індексні фонди часто обирають для довгострокового інвестування й пенсійних рахунків через простоту й автоматичні функції інвестування. Багато індексних фондів дозволяють інвесторам налаштовувати регулярні внески, що зручно для систематичних інвестицій.
ETF надають більше гнучкості інвесторам, які хочуть торгувати під час ринкових годин або швидко змінювати експозицію. Така гнучкість може бути корисною для тактичного розподілу активів, хоча також може стимулювати частішу торгівлю.

Індексний фонд чи ETF: що краще?

Жоден із цих інструментів не є однозначно кращим. Вибір залежить від вподобань інвестора, інвестиційного горизонту та бажаної гнучкості. Індексні фонди можуть привабити тих, хто цінує простоту й довгострокове накопичення, тоді як ETF підходять тим, хто віддає перевагу внутрішньоденній ліквідності та контролю над ціноутворенням.
Обидва інструменти виконують подібні основні функції й часто поєднуються в диверсифікованих портфелях.

Часті запитання

Чи відстежують індексні фонди та ETF ті самі індекси?

Так. Багато індексів відстежуються і пайовими інвестиційними фондами, і ETF, забезпечуючи схожу експозицію через різні структури.

Чи є ETF ризикованішими за індексні фонди?

ETF та індексні фонди, що відстежують один і той самий індекс, зазвичай несуть схожий ринковий ризик. Відмінності в ризиках здебільшого пов’язані з торговою поведінкою, а не зі складом активів.

Чи можна торгувати індексними фондами як акціями?

Ні. Індексні фонди торгуються один раз на день за чистою вартістю активів, тоді як ETF доступні для торгівлі протягом усього дня на біржі.

Підсумок

Індексні фонди та ETF надають диверсифікований і недорогий доступ до ринкових індексів, але відрізняються структурою, механікою торгівлі та гнучкістю. Індексні фонди підходять для простого та довгострокового інвестування, а ETF — для внутрішньоденної ліквідності та контролю над ціноутворенням. Розуміння цих відмінностей допоможе інвестору обрати підхід, який найкраще відповідає його цілям і стилю інвестування.