Що означає IOU у сфері криптовалют?

IOU — це загальноприйнятий термін, що походить із традиційних фінансів, але є відносно новим у криптовалютному середовищі. У цій статті аналізується роль IOU у криптовалютах і способи їхнього застосування для транзакцій на блокчейні, а також надається повне розуміння того, як цей фінансовий інструмент еволюціонував від класичних фінансів до децентралізованих систем.

Пояснення традиційних IOU

IOU — це фонетична абревіатура від "I Owe You" ("Я винен тобі"). Це поширене поняття у традиційних фінансах (TradFi), що фіксує наявний борг. IOU — це документ, який чітко демонструє та підтверджує певну суму заборгованості між двома сторонами.

Такі документи мають важливе значення у фінансових домовленостях, які визначають боргові взаємини між сторонами. IOU не завжди оформлюється письмово — це може бути і проста усна домовленість, яка визначає суму боргу, строки та умови погашення. Гнучкість IOU зробила їх універсальним інструментом у різних фінансових ситуаціях — від приватних позик до ділових операцій.

IOU виконують роль напівформальних документів, які нагадують про існуючий борг між сторонами. Іноді вони містять імена обох сторін, а іноді — лише суму боргу та основні умови. Простота IOU робить їх зручними для щоденних операцій, хоча вони можуть не мати юридичної сили, властивої більш формальним договорам.

Що таке IOU-токени?

Після розуміння суті IOU у класичних фінансах важливо побачити, як це поняття трансформувалося у криптовалютному середовищі. IOU-токени — це цифрові активи, що відображають борг або зобов’язання між двома сторонами, створені на блокчейн-мережі. Це угода на основі смартконтракту, яка фіксує певний обсяг заборгованості, забезпечуючи переваги блокчейн-технологій для класичних боргових інструментів.

Різні активи можуть забезпечувати такі токени — криптовалюти, стейблкоїни чи інші цифрові ресурси. Їх часто використовують як тимчасове представлення криптовалют, які ще не вийшли, або як тимчасову форму заблокованих активів. Блокчейн-природа IOU-токенів забезпечує прозорість і незмінність, на відміну від звичайних IOU.

Ключова характеристика IOU-токенів — їхня незалежність від конкретної валюти. Це робить їх універсальним і вигідним способом здійснення транзакцій порівняно з традиційними методами. Можливість створення, передачі й погашення IOU-токенів у блокчейн-мережах забезпечує швидке та ефективне управління борговими зобов’язаннями між різними країнами й платформами.

Приклад IOU у традиційних фінансах

Нижче наведено приклад типової структури та елементів традиційної IOU-угоди:

Ця IOU-угода набирає чинності з дати [Дата IOU] між [Ім’я кредитора] та [Повне ім’я кредитора]

1. Боргове зобов’язання

Боржник підтверджує та погоджується, що він винен кредитору суму [Сума] у зв’язку з [Короткий опис криптотранзакції чи обставин, які призвели до боргу].

2. Дати

Дата цієї IOU-угоди — [Дата], і борг має бути повністю сплачений до [Дата погашення].

3. Зобов’язання сплатити

Боржник зобов’язується повернути кредитору борг, визначений цією угодою, не пізніше зазначеної дати. Це зобов’язання є основою відносин IOU.

4. Сума

Боржник сплачує кредитору загальну суму [Сума боргу] для погашення заборгованості. Оплата здійснюється у такий спосіб: [Укажіть спосіб оплати; криптовалюта чи інші активи].

5. Додаткові умови

Борг нараховує відсотки за визначеною річною ставкою, починаючи з [Дата IOU] до повного погашення. Тут можна зазначити додаткові умови.

На підтвердження цього сторони підписали цю Угоду на дату, зазначену вище.

[Повне ім’я кредитора] [Повне ім’я боржника]

Приклад IOU-токена

IOU-токен — це представлення боргу на блокчейні, створене як незмінний запис про суму, яку одна сторона винна іншій. По суті, це виглядає так, якби типовий IOU був адаптований до блокчейн-технологій.

Я, Боб, підтверджую та обіцяю позичити Челсі суму X біткоїнів. У відповідь Челсі зобов’язується повернути Бобу цю суму X біткоїнів до дати погашення. Угода закодована у смартконтракті та відображена токеном у блокчейні.

IOU-токен є символом добросовісності обох сторін у виконанні фінансових зобов’язань. Технологія блокчейну гарантує прозорість, верифікованість і незмінність угоди без згоди сторін.

Як працює технічний процес?

• Боб створює IOU-токен на блокчейн-платформі, наприклад, Ethereum, розгортаючи смартконтракт (самовиконувану угоду). У цьому смартконтракті містяться умови: сума виплати, графік погашення, відсоткова ставка. Смартконтракт автоматично забезпечує дотримання умов без посередників.

• Після розгортання смартконтракту IOU-токен створюється і надсилається до гаманця Челсі. Токен є цифровим підтвердженням боргової угоди.

• Челсі надсилає позичену суму X біткоїнів зі свого гаманця на гаманець Боба у погоджений день. Це враховує відсотки, зазначені у смартконтракті. Смартконтракт автоматично оновлює залишок боргу та відстежує платежі, забезпечуючи прозорість і точність.

• Після повної сплати, включаючи відсотки, IOU-токен позначається як виконаний у смартконтракті. Договір вважається завершеним, а статус токена фіксується у блокчейні.

Яка різниця між IOU і борговою розпискою?

Боргова розписка (promissory note) виконує функцію IOU у визнанні боргу. Вона є підтвердженням і нагадуванням про борг до певної дати. Однак розписки набагато детальніші й структурованіші за прості IOU.

Деякі компанії розглядають боргові розписки як оборотні інструменти, тобто їх можна передавати третім сторонам. Також обидві сторони мають підписати боргову розписку, додаючи формальності й відповідальності.

Боргова розписка зазвичай містить ім’я платника, основну суму боргу, структуру комісій, дату початку нарахування відсотків. Можуть бути зазначені умови щодо дефолту, застави й вирішення спорів.

Головна різниця між IOU і борговою розпискою полягає в тому, що остання є юридичним договором. Це означає, що боргову розписку можна використовувати у суді, і вона має юридичну силу.

Для прикладу, ось простий варіант традиційного IOU:

Я підтверджую кредитору X, що винен йому $1 000.

А ось приклад простої боргової розписки:

Я, [Повне ім’я боржника], зобов’язуюсь виплатити кредитору X $1 000. Погашення здійснюється чотирма платежами по $250 під 5% річних, оплачуваними протягом перших п’яти днів кожного місяця до повної виплати. Ця боргова розписка має юридичну силу та підлягає виконанню.

Як криптоплатформи використовують IOU-токени

Останнім часом IOU-токени стали важливим інструментом для криптоплатформ, які мають проблеми з ліквідністю або повинні керувати зобов’язаннями перед клієнтами у складних обставинах.

Після значного інциденту безпеки, що призвів до серйозних втрат на великій криптобіржі, платформа випустила спеціальні токени для постраждалих користувачів, щоб допомогти компенсувати збитки. Це дозволило платформі визнати борг і водночас надати користувачам актив, яким можна торгувати й який потенційно може зрости у вартості.

Водночас провідний майнінговий пул випустив власні IOU-токени для клієнтів після тимчасового замороження активів з метою захисту ліквідності під час ринкової волатильності. У заяві платформи було оголошено про випуск кількох IOU-токенів через систему гаманців: IOUBTC, IOUETH, IOUUSDT, IOULTC, IOUZEC і IOUDoge, які відображають початкові баланси користувачів BTC, ETH, USDT, LTC, ZEC і Doge у співвідношенні 1:1. Це надало користувачам підтвердження їхніх активів, поки тривало відновлення повної функціональності платформи.

Під час гучної кризи платформи експерти ринку розглядали можливість використання моделі IOU-токенів для повернення втрачених коштів клієнтам. Колишній директор великої біржі відзначав потенційні переваги:

У будь-якому разі токен забезпечує миттєву ліквідність для залишкових активів [...] З токеном також пов’язаний потенціал зростання. Наприклад, подібні токени раніше конвертувалися у частки платформи та приносили значні дивіденди плюс вартість капіталу за кожен втрачений долар.

Я не впевнений, якою буде модель токена для такої ситуації, адже потрібно враховувати не лише борг, а й наявні, але неліквідні активи.

У схожій ситуації криптокредитна платформа після банкрутства запропонувала план компенсації клієнтів за допомогою моделі IOU-токенів. Платформа має намір створити новий токен «Asset Share Tokens» для кредиторів. Вони зможуть продавати токени, що відображають вартість їхніх заблокованих активів, або зберігати їх із правом на дивіденди. Такий підхід показує, як IOU-токени можуть сприяти складній реструктуризації боргу у сфері криптовалют.

Переваги IOU-токенів

Використання IOU-токенів надає власникам криптоактивів низку важливих переваг, завдяки яким вони є привабливою альтернативою традиційним борговим інструментам:

1. Безпека

Головна перевага IOU-токенів — їхня безпека та гарантії для власників криптовалют. Після створення IOU-токена у блокчейні змінити або видалити його неможливо через незмінність технології. Це створює стале боргове зобов’язання, яке назавжди фіксується і залишається доступним для перевірки. Така прозорість і незмінність забезпечують безпеку, яку не можуть надати паперові IOU. Криптографічний захист блокчейну також захищає IOU-токени від шахрайства та несанкціонованих змін.

2. Свобода

IOU-токени не прив’язані до певної валюти чи юрисдикції, що забезпечує унікальну гнучкість. Умови IOU повністю визначаються сторонами угоди, що дозволяє створювати індивідуальні домовленості під конкретні потреби. Це стосується вибору блокчейн-платформи, стандартів токенів і механізмів розрахунків. Можна створювати IOU-токени, номіновані у будь-якій криптовалюті, стейблкоїні або навіть для позабіржових активів. Така універсальність робить IOU-токени придатними для різних фінансових застосувань і ринків.

3. Виконуваність

Хоч IOU-токени не завжди визнаються юридичними документами у традиційних судах, вони забезпечують механізм виконання в блокчейн-екосистемі. IOU-токени, створені платформами, які мають борги перед користувачами, дозволяють прозоро відстежувати, торгувати й вимагати борг. Смартконтракти автоматично забезпечують виконання умов, розрахунок відсотків і штрафів без ручного втручання. Програмована виконуваність зменшує потребу у посередниках і юридичних процедурах, роблячи управління боргами ефективнішим і доступнішим. Публічний характер блокчейну також створює соціальний і репутаційний тиск на боржників виконувати свої зобов’язання.

IOU-токени — класичний фінансовий інструмент, удосконалений блокчейн-технологією

Блокчейн-IOU дозволяють трейдерам і користувачам створювати токени, що ефективно відображають боргові відносини між двома сторонами, переводячи класичні фінансові інструменти у цифрову площину. Ці IOU-криптотокени виконують ту ж функцію, що й класичні IOU, але додають переваги незмінності, прозорості й програмованості блокчейну.

Інтеграція смартконтрактів дозволяє автоматично виконувати умови, знижувати ризик контрагента та усувати посередників. Можливість торгувати IOU-токенами на вторинних ринках забезпечує ліквідність, якої бракує традиційним IOU, і дає змогу кредиторам вийти з позицій до строку погашення боргу.

IOU-токени також можуть використовуватися для повернення заблокованих або заморожених коштів клієнтам у разі ліквідної кризи чи проблем із платформою. Токенізація боргових зобов’язань дозволяє платформам надавати користувачам активи, які засвідчують їхні вимоги та доступні для торгівлі, поки триває вирішення питання. Такий підхід довів свою ефективність у низці гучних кейсів галузі криптовалют.

Загалом IOU-токени — це показовий приклад переосмислення практик класичних фінансів із використанням інструментів децентралізованих фінансів (DeFi). Вони демонструють, як блокчейн-технології підсилюють класичні фінансові інструменти прозорістю, безпекою й програмованістю. Із розвитком криптоекосистеми IOU-токени, ймовірно, відіграватимуть дедалі важливішу роль у керуванні боргами, відновленні платформ і впровадженні інновацій у фінансах.

FAQ

Що означає IOU у криптовалюті?

IOU розшифровується як "I Owe You" і є цифровою обіцянкою передати визначені активи у майбутньому. У криптовалютах IOU зазвичай існують як токенізовані форми, що фіксують боргові зобов’язання та домовленості про майбутню передачу активів між сторонами.

У чому різниця між IOU у криптовалюті та традиційними IOU?

Крипто-IOU — це цифрові смартконтракти, записані у блокчейні з прозорістю та незмінністю, тоді як традиційні IOU — паперові документи, що залежать від централізованого виконання. Крипто-IOU забезпечують програмовані, довірчі транзакції без посередників.

Які практичні сценарії використання IOU-токенів?

IOU-токени фіксують кредитні відносини у криптовалютах і сприяють кросчейн-транзакціям. Вони є доказом боргу між сторонами, дозволяють відстежувати позики та забезпечують прозорі записи транзакцій у блокчейні без юридового виконання.

Які ризики зберігання IOU-токенів?

До ризиків IOU-токенів належить невиконання емітентом зобов’язань щодо передачі активів, що може спричинити фінансові втрати. Оцінюйте надійність і репутацію емітента. Перед зберіганням уважно вивчайте умови та можливі ризики.

У чому різниця між IOU та стейблкоїнами?

IOU — це зобов’язання щодо майбутньої виплати з невизначеним терміном, а стейблкоїни, такі як USDC, мають стабільну вартість, прив’язану до фіатної валюти та забезпечену резервами. IOU не гарантують викуп; стейблкоїни призначені для стабільності ціни та миттєвого використання. IOU підходять для спеціалізованих стратегій, а стейблкоїни — для повсякденних транзакцій.

Як використовувати IOU у DeFi?

У DeFi IOU відображають вимоги на майбутні активи, застосовуються у кредитуванні, стейкінгу та кросчейн-мостах. Оцінюйте надійність емітента, вивчайте умови викупу й строки, відстежуйте знижки на ціну як індикатор ризику, виводьте токени на власні гаманці для зниження ризику контрагента.

Чи визнаються IOU-токени дійсними борговими сертифікатами?

Так, IOU-токени визнаються дійсними борговими сертифікатами, оскільки вони представляють вимоги, придбані приватними інвесторами. Як і депозитні угоди на DeFi-платформах, таких як Compound та Aave, їхня дійсність залежить від смартконтрактів та надійності емітента.

Які відомі криптовалютні проєкти використовують механізми IOU?

Серед відомих криптопроєктів, що застосовують механізми IOU, — Aleo та Axie Infinity. IOU є цифровими активами, що забезпечують ефективне виконання транзакцій у блокчейн-мережах, сприяючи ліквідності й кросчейн-функціоналу в децентралізованих екосистемах.