Що таке CBDC або цифрова валюта центрального банку

Що таке CBDC?

Цифрові валюти центрального банку (CBDC) — це цифрові валюти, які емітують і контролюють центральні банки, часто називають національними криптовалютами. Вони є офіційними цифровими відповідниками суверенних фіатних валют, а їх емісію й нагляд здійснює центральний банк країни. Замість традиційних доларів, євро або рублів уряд може випустити повноцінну цифрову версію, що зберігає всі властивості законного платіжного засобу.

Експерти Банку Росії та міжнародні фінансові аналітики вважають, що цифрові валюти центральних банків поєднують переваги класичного фіату та сучасних електронних грошей, створюючи абсолютно новий інструмент для монетарної політики.

Функції CBDC

Існує кілька основних сценаріїв емісії та використання національної цифрової валюти, кожен з яких має свої особливості та наслідки для фінансової системи:

1. CBDC як альтернатива готівці. У цьому випадку користувачі поступово переходять від паперових грошей і монет до більш зручної та функціональної цифрової альтернативи. Це зберігає основні властивості готівки та забезпечує переваги цифрових технологій: миттєві перекази, дистанційні платежі, підвищену безпеку коштів.

2. CBDC як заміна чинних платіжних систем. Такий підхід робить оплату товарів і послуг значно простішою, швидшою та дешевшою за рахунок виключення посередників. Водночас це значно розширює роль центрального банку на платіжному ринку, змінюючи конкурентне середовище у фінансовому секторі.

3. CBDC як альтернатива банківським депозитам. У найбільш радикальному варіанті фізичні особи можуть зберігати кошти безпосередньо у цифровій валюті центрального банку, оминаючи комерційні банки. Це призведе до глибоких змін у монетарній політиці та структурі банківської системи, зокрема до трансформації механізмів кредитування й управління ліквідністю.

Відмінності CBDC від фіатних валют

Подібно до класичного фіату, CBDC випускає центральний банк країни, що гарантує державну підтримку і статус законного засобу платежу. Однак, на відміну від фізичних грошей, всі операції з CBDC виконуються у цифровому форматі, відкриваючи нові можливості для монетарного управління.

Основні переваги CBDC над традиційним фіатом:

• Зниження операційних витрат — відсутність необхідності друку, транспортування чи зберігання готівки суттєво скорочує витрати фінансової системи
• Швидкі транзакції — перекази здійснюються практично миттєво, усуваючи затримки, притаманні класичним банківським платежам
• Підвищена якість платіжної системи — автоматизація процесів мінімізує людський фактор
• Вища прозорість — регулятори отримують кращий контроль за обігом коштів при дотриманні конфіденційності користувачів
• Фінансова інклюзія — фінансові послуги стають доступними для людей без доступу до традиційної банківської інфраструктури

CBDC та децентралізовані криптовалюти: відмінності

Ключова різниця — модель контролю та нагляду. CBDC емітує центральний банк, який зберігає повний контроль над випуском, обігом і правилами використання. CBDC — це централізована система, де всі рішення приймає один регулятор.

Децентралізовані криптовалюти — такі як Bitcoin і Ethereum — працюють за іншими принципами. Вони не підпадають під прямий контроль фінансових регуляторів чи урядів. Центральні банки не можуть впливати на емісію, розподіл або використання цих цифрових активів. Управління децентралізованими криптовалютами здійснюється розподіленою мережею учасників, де рішення ухвалюють шляхом консенсусу.

CBDC мають статус законного платіжного засобу та державні гарантії, а децентралізовані криптовалюти не визнаються такими у більшості країн.

Безпека CBDC

Цифрові валюти центральних банків вважають значно більш захищеними, ніж класичний фіат, з кількох причин. Сучасна криптографія робить підробку практично неможливою. Кожна транзакція реєструється, що ускладнює використання коштів у незаконних схемах чи для відмивання грошей.

Якщо CBDC базується на блокчейні або технології розподіленого реєстру, її безпека надзвичайно висока завдяки криптографічному захисту й розподіленому зберіганню даних. Однак повністю централізовані CBDC-системи можуть бути більш вразливими до атак, наприклад, на центральні сервери чи у разі збоїв.

Зрештою, безпека CBDC залежить від якості технічної реалізації, рівня кіберзахисту та компетентності центрального банку.

Які країни розробляють CBDC?

Останні роки відзначаються різким зростанням світового інтересу до національних цифрових валют. Багато країн вивчають можливість впровадження CBDC, запускають пілотні проєкти й розробляють нормативне регулювання. Понад 60 центральних банків у світі досліджують або розробляють власні цифрові валюти на різних етапах.

Європейські розробки

Європейський Союз активно інвестує у цифровий євро. Європейський центральний банк вивчає емісію CBDC і тестує різні технологічні рішення. Банк Франції одним із перших експериментував із цифровою валютою в Європі.

Окрім загальноєвропейських проєктів, окремі країни ЄС ведуть власні дослідження. Наприклад, Швеція розробляє e-крону через швидке скорочення використання готівки. Ці ініціативи забезпечують доступ до грошей центрального банку у цифрову епоху.

Китай — лідер CBDC

Китайська Народна Республіка — світовий лідер з розробки та впровадження CBDC. Офіційний проєкт має назву DCEP (Digital Currency Electronic Payment), що означає "Цифрова валюта — електронний платіж".

Для масштабного запуску Народний банк Китаю залучив чотири найбільші державні банки країни:

1. Agricultural Bank of China
2. Industrial and Commercial Bank of China
3. Bank of China
4. China Construction Bank

Ці банки забезпечують роботу системи та розповсюдження цифрового юаня серед громадян і бізнесу.

Як працює китайська цифрова валюта

Система DCEP побудована так, щоб балансувати державний контроль і приватність користувачів. Всі дані про транзакції шифруються, що захищає їх від несанкціонованого доступу.

Користувачі цифрового юаня зберігають певний рівень анонімності своїх операцій. Концепція "контрольованої анонімності" дозволяє регуляторам відстежувати підозрілі дії, зберігаючи приватність звичайних платежів.

Цифровий юань можна використовувати навіть офлайн через NFC, що робить його зручним платіжним інструментом у будь-яких умовах.

Китайсько-американська конкуренція

Аналітики вважають, що країна, яка першою впровадить повноцінну національну цифрову валюту, отримає значні конкурентні переваги й може стати технологічним лідером у цифрових фінансах.

Державні цифрові активи прискорюють міжнародні розрахунки, роблять їх дешевшими та прозорішими. Завдяки національній цифровій валюті Китай може запропонувати партнерам вигідніші умови, ніж розрахунки в доларах, що потенційно змінить глобальний економічний баланс.

Це підсилює геополітичну конкуренцію у сфері цифрових валют, де технологічне лідерство може трансформуватися в економічний та політичний вплив.

Пошук альтернатив у США

США уважно стежать за ініціативами CBDC за кордоном і розглядають можливість створення власної цифрової валюти. Спочатку був проєкт Meta Libra (згодом — Diem), але його визнали надто ризикованим з точки зору регулювання.

Замість цього створено спеціальний фонд для дослідження й розробки цифрового долара. Федеральна резервна система США проводить глибоке дослідження моделей CBDC і оцінює їхній вплив на фінансову систему, монетарну політику й питання конфіденційності.

Підхід Росії до CBDC

Експерти Банку Росії займають обережну позицію щодо запуску національної цифрової валюти. За поточною офіційною позицією, Росія не бачить нагальної потреби у класичній CBDC на цьому етапі розвитку фінансової системи.

Центральний банк пропонує альтернативу — модернізувати та зміцнити чинний фіат шляхом додавання цифрових функцій і сервісів. Приклад — швидке поширення Системи швидких платежів (FPS), що дозволяє миттєві перекази між рахунками різних банків.

Разом із тим Банк Росії продовжує моніторинг світових тенденцій і технологічного прогресу у сфері CBDC та може переглянути свою позицію, якщо зміняться економічні чи технологічні умови.

Основні висновки

• CBDC суттєво відрізняються від децентралізованих криптовалют на кшталт Bitcoin, забезпечуючи централізацію й державний контроль центральних банків.
• Цифрові валюти забезпечують швидші перекази, скорочення витрат і підвищену безпеку порівняно з класичним фіатом.
• CBDC можна створити з урахуванням приватності користувачів, поєднуючи конфіденційність із регуляторним контролем.
• Перехід на національну цифрову валюту оптимізує контроль центрального банку над грошовою масою, відстеженням фінансових потоків і заходами протидії незаконним діям.
• CBDC мають різноманітні сценарії використання — від заміни готівки до трансформації депозитної системи. Обрана модель визначає ступінь і характер впливу на монетарну політику й структуру фінансової системи.

FAQ

Що таке CBDC (цифрова валюта центрального банку) і чим вона відрізняється від класичної паперової валюти?

CBDC — це цифрові гроші, які випускає центральний банк. На відміну від паперової валюти, вони існують лише в електронному вигляді й управляються напряму центральним банком. CBDC стабільніші за криптовалюти та прискорюють платежі, особливо міжнародні перекази.

Чим CBDC відрізняється від криптовалют, таких як Bitcoin і Ethereum?

CBDC — це цифрова валюта центрального банку, прив’язана до фіату й стабільна. Bitcoin і Ethereum — волатильні та залежать від ринкового попиту. CBDC використовують для щоденних транзакцій; криптовалюти зазвичай застосовують для інвестування й спекуляцій.

Які головні переваги CBDC? Чому центральні банки розробляють CBDC?

CBDC підвищують ефективність платежів і скорочують транзакційні витрати. Центральні банки впроваджують CBDC, щоб модернізувати фінансові системи й зберегти економічну конкурентоспроможність у цифрову епоху.

Які країни вже впровадили або тестують CBDC? Які етапи реалізації?

Багамські острови, Уругвай, Еквадор, Венесуела, Таїланд і Камбоджа вже запустили або тестують CBDC. ЄС і США перебувають на ранніх етапах розробки. Країни, що розвиваються, активно впроваджують роздрібні CBDC.

Як CBDC вплинуть на повсякденне життя громадян?

CBDC впливають насамперед на фінансові установи, а не на щоденні операції громадян. Оптові CBDC створені для заміни міжбанківських систем розрахунків і мають мінімальний прямий вплив на споживачів. У майбутньому роздрібні CBDC можуть забезпечити швидші платежі для користувачів.

Які питання безпеки та конфіденційності виникають у CBDC?

CBDC мають виклики щодо відстеження даних і ризику розкриття інформації про користувачів. Необхідно забезпечити баланс прозорості та приватності шляхом застосування сучасних криптографічних технологій.

Чим CBDC відрізняється від сучасних цифрових платіжних систем (Alipay, WeChat Pay)?

CBDC — це цифрова валюта центрального банку, яка має державне забезпечення та офіційний статус законного платіжного засобу. Alipay і WeChat Pay — сторонні сервіси; CBDC надає прямий доступ до грошової маси, підвищену безпеку, усуває посередників і гарантує державну підтримку.

Який вплив матиме впровадження CBDC на банківську та фінансову систему?

CBDC посилюють фінансову стабільність, знижують ризики, підвищують прозорість платежів і скорочують роль класичних банків. Ці зміни прискорюють цифровізацію фінансів і створюють нові можливості для монетарної політики центральних банків.